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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

2026年11月15日 17:50作者:梁罡慧浏览:3

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

报销方便快捷 各地加快实施医保服务十六项便民措施

2026年11月15日 17:50作者:马鹏莎浏览:1

通过平台,用户可获取最新视频资源与热门内容推荐。系统支持智能分发与多线路播放,确保观看过程顺畅无延迟。

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2026年11月15日 17:50作者:娄河磊浏览:9

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创始人7000万卖房抵债,韩后曾两度冲击上市!王国安承认掉队了

2026年11月15日 17:50作者:程玛功浏览:4

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2025在线9.1免费版CAD网站入口指南:免费建模新选择

随着远程办公和轻量化设计需求的增长,在线CAD工具正在成为越来越多设计师、工程师和装修从业者的首选。2025年,关于「在线9.1免费版CAD网站入口」的搜索量持续走高,背后反映的是用户对“免安装、免授权、即开即用”绘图工具的强烈需求。所谓在线9.1免费版CAD,通常指基于浏览器运行的云端CAD平台中,版本号标注为9.1的免费使用通道。它不需要下载几百兆的安装包,也不必担心电脑配置不足,打开网页登录账号即可进行二维绘图、图纸查看和简单三维建模,对临时改图、现场量房、教学演示等场景尤为友好。相比传统桌面CAD,在线版本最大的优势是跨设备协同——同一份图纸可以在电脑、平板甚至手机上打开,文件保存在云端,避免了U盘拷贝和版本混乱的问题。

那么,2025年的在线9.1免费版CAD网站入口究竟在哪里?需要说明的是,这类入口通常由CAD服务商在其官网提供,一般位于官网导航栏的“产品中心”“在线试用”或“云端工作台”位置,部分平台会设置独立的免费版专题页。用户搜索时建议优先访问官方渠道,通过官网首页的“免费使用”“在线体验”按钮进入,而不是轻信第三方下载站提供的所谓“绿色入口”。进入后一般需要手机号或邮箱注册,免费版往往对云存储空间、导出格式或高级功能有所限制,例如仅支持导出PDF或低精度图片,若需要DWG格式导出则可能提示升级。了解这些规则,可以避免在使用过程中产生误解。

使用在线9.1免费版CAD时,有几个实用技巧值得掌握。第一,首次进入后先熟悉界面布局,多数网页版CAD采用类似经典桌面的功能区加命令行设计,左侧为绘图工具栏,右侧为图层和属性面板,习惯AutoCAD的用户上手较快。第二,善用快捷键和模板,很多平台内置了建筑、机械、室内设计等图纸模板,直接套用能大幅提升效率。第三,注意浏览器兼容性,建议使用Chrome、Edge等主流浏览器的最新版本,并保持网络稳定,避免因断网导致未保存的绘图丢失。第四,养成随手保存的习惯,云端虽然会自动保存,但手动命名版本有助于回溯修改记录。第五,免费版一般有并发登录限制,不要在多个设备上同时挤占同一账号。

需要提醒的是,网络上打着“在线9.1免费版CAD网站入口”旗号的页面鱼龙混杂,部分站点会诱导下载捆绑软件或要求填写过多个人信息。判断入口是否可靠,可以看三点:域名是否为官方主域名、页面是否要求安装不明插件、是否有清晰的隐私政策和用户协议。正规在线CAD平台通常提供免费试用期或基础免费版,功能虽然受限但足够应对日常看图和小型绘图任务。对于有商业项目需求的用户,建议在试用后根据实际使用频率选择付费套餐,既能获得完整功能,也能保障图纸数据安全。2025年,在线CAD的竞争重点已从“能不能用”转向“好不好用”,免费版入口只是起点,找到适合自己工作流的工具,才是提升效率的关键。

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随着远程办公和轻量化设计需求的增长,在线CAD工具正在成为越来越多设计师、工程师和装修从业者的首选。2025年,关于「在线9.1免费版CAD网站入口」的搜索量持续走高,背后反映的是用户对“免安装、免授权、即开即用”绘图工具的强烈需求。所谓在线9.1免费版CAD,通常指基于浏览器运行的云端CAD平台中,版本号标注为9.1的免费使用通道。它不需要下载几百兆的安装包,也不必担心电脑配置不足,打开网页登录账号即可进行二维绘图、图纸查看和简单三维建模,对临时改图、现场量房、教学演示等场景尤为友好。相比传统桌面CAD,在线版本最大的优势是跨设备协同——同一份图纸可以在电脑、平板甚至手机上打开,文件保存在云端,避免了U盘拷贝和版本混乱的问题。

那么,2025年的在线9.1免费版CAD网站入口究竟在哪里?需要说明的是,这类入口通常由CAD服务商在其官网提供,一般位于官网导航栏的“产品中心”“在线试用”或“云端工作台”位置,部分平台会设置独立的免费版专题页。用户搜索时建议优先访问官方渠道,通过官网首页的“免费使用”“在线体验”按钮进入,而不是轻信第三方下载站提供的所谓“绿色入口”。进入后一般需要手机号或邮箱注册,免费版往往对云存储空间、导出格式或高级功能有所限制,例如仅支持导出PDF或低精度图片,若需要DWG格式导出则可能提示升级。了解这些规则,可以避免在使用过程中产生误解。

使用在线9.1免费版CAD时,有几个实用技巧值得掌握。第一,首次进入后先熟悉界面布局,多数网页版CAD采用类似经典桌面的功能区加命令行设计,左侧为绘图工具栏,右侧为图层和属性面板,习惯AutoCAD的用户上手较快。第二,善用快捷键和模板,很多平台内置了建筑、机械、室内设计等图纸模板,直接套用能大幅提升效率。第三,注意浏览器兼容性,建议使用Chrome、Edge等主流浏览器的最新版本,并保持网络稳定,避免因断网导致未保存的绘图丢失。第四,养成随手保存的习惯,云端虽然会自动保存,但手动命名版本有助于回溯修改记录。第五,免费版一般有并发登录限制,不要在多个设备上同时挤占同一账号。

需要提醒的是,网络上打着“在线9.1免费版CAD网站入口”旗号的页面鱼龙混杂,部分站点会诱导下载捆绑软件或要求填写过多个人信息。判断入口是否可靠,可以看三点:域名是否为官方主域名、页面是否要求安装不明插件、是否有清晰的隐私政策和用户协议。正规在线CAD平台通常提供免费试用期或基础免费版,功能虽然受限但足够应对日常看图和小型绘图任务。对于有商业项目需求的用户,建议在试用后根据实际使用频率选择付费套餐,既能获得完整功能,也能保障图纸数据安全。2025年,在线CAD的竞争重点已从“能不能用”转向“好不好用”,免费版入口只是起点,找到适合自己工作流的工具,才是提升效率的关键。