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凤胜茗2026年11月15日 10:29
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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

周茗艳2026年11月15日 10:29
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贺蝶乐2026年11月15日 10:29
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宣永融2026年11月15日 10:29

中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

2026年11月15日 10:29 · 米美忠 · 阅读 3

巴西兽父案震惊全国:性侵亲生女儿多年终落网

近日,巴西一起被称为“兽父”的家庭性侵案件引发全国关注。据当地媒体报道,一名中年男子因涉嫌长期性侵自己的亲生女儿被警方逮捕。案件曝光后,当地民众自发在警局外抗议,要求严惩施害者。根据警方披露的信息,受害者首次遭受侵害时尚未成年,侵害行为持续数年,直到受害者近期向学校辅导员求助,案件才得以浮出水面。警方在调查中还发现,嫌疑人曾以威胁和恐吓手段控制受害者,使其长期不敢声张。目前,嫌疑人已被羁押,检方以性侵未成年人等罪名提起公诉。

这起“巴西兽父”案件之所以引发强烈社会震动,不仅因为施害者与受害者之间的父女关系,更因为它暴露出家庭性暴力发现难、干预难的现实困境。家庭本应是未成年人最安全的庇护所,但在封闭的家庭环境中,施害者往往利用监护权和亲属关系实施控制,受害者则因恐惧、羞耻和对家庭破裂的担忧而选择沉默。多位儿童保护工作者指出,此类案件中的受害者平均需要数年甚至更长时间才可能开口求助,而每一次沉默都意味着侵害在继续。学校、社区和邻里如果缺乏对异常信号的敏感度,悲剧就可能在“家丑不可外扬”的观念下被长期掩盖。

从法律层面看,巴西近年来不断完善针对未成年人的保护立法,性侵未成年人属于严重刑事犯罪,量刑从重。但法律界人士也提醒,纸面上的严惩并不等于现实中的及时保护。案件进入司法程序后,受害者往往需要面对反复询问、取证和庭审压力,如果缺乏专业的心理支持和法律援助,二次伤害难以避免。此外,部分地区儿童保护网络覆盖不足,社会救助机构人手有限,导致举报后的跟进服务难以到位。这起案件再次说明,打击家庭性暴力不能只依赖事后惩处,更需要建立从学校预警、社区排查到司法保护的完整链条。

“巴西兽父”案留下的教训值得深思。一方面,家长和学校应尽早开展身体自主权教育,让孩子知道哪些行为越界、遇到侵害可以向谁求助;另一方面,邻里和社区工作者需要对未成年人身上的异常伤痕、情绪突变和逃避回家等信号保持警觉,及时报告疑似侵害线索。保护儿童免受家庭性暴力,既需要法律利剑高悬,也需要全社会打破沉默文化,让受害者敢于发声、能够获得支持。唯有如此,才能让“兽父”式的悲剧不再重演,让每一个孩子都能在安全的环境中成长。

近日,巴西一起被称为“兽父”的家庭性侵案件引发全国关注。据当地媒体报道,一名中年男子因涉嫌长期性侵自己的亲生女儿被警方逮捕。案件曝光后,当地民众自发在警局外抗议,要求严惩施害者。根据警方披露的信息,受害者首次遭受侵害时尚未成年,侵害行为持续数年,直到受害者近期向学校辅导员求助,案件才得以浮出水面。警方在调查中还发现,嫌疑人曾以威胁和恐吓手段控制受害者,使其长期不敢声张。目前,嫌疑人已被羁押,检方以性侵未成年人等罪名提起公诉。

这起“巴西兽父”案件之所以引发强烈社会震动,不仅因为施害者与受害者之间的父女关系,更因为它暴露出家庭性暴力发现难、干预难的现实困境。家庭本应是未成年人最安全的庇护所,但在封闭的家庭环境中,施害者往往利用监护权和亲属关系实施控制,受害者则因恐惧、羞耻和对家庭破裂的担忧而选择沉默。多位儿童保护工作者指出,此类案件中的受害者平均需要数年甚至更长时间才可能开口求助,而每一次沉默都意味着侵害在继续。学校、社区和邻里如果缺乏对异常信号的敏感度,悲剧就可能在“家丑不可外扬”的观念下被长期掩盖。

从法律层面看,巴西近年来不断完善针对未成年人的保护立法,性侵未成年人属于严重刑事犯罪,量刑从重。但法律界人士也提醒,纸面上的严惩并不等于现实中的及时保护。案件进入司法程序后,受害者往往需要面对反复询问、取证和庭审压力,如果缺乏专业的心理支持和法律援助,二次伤害难以避免。此外,部分地区儿童保护网络覆盖不足,社会救助机构人手有限,导致举报后的跟进服务难以到位。这起案件再次说明,打击家庭性暴力不能只依赖事后惩处,更需要建立从学校预警、社区排查到司法保护的完整链条。

“巴西兽父”案留下的教训值得深思。一方面,家长和学校应尽早开展身体自主权教育,让孩子知道哪些行为越界、遇到侵害可以向谁求助;另一方面,邻里和社区工作者需要对未成年人身上的异常伤痕、情绪突变和逃避回家等信号保持警觉,及时报告疑似侵害线索。保护儿童免受家庭性暴力,既需要法律利剑高悬,也需要全社会打破沉默文化,让受害者敢于发声、能够获得支持。唯有如此,才能让“兽父”式的悲剧不再重演,让每一个孩子都能在安全的环境中成长。