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山西煤焦调研：隐性库存去化，“硬刚”式上涨

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#2024年新年贺词完整视频#作者：房纨霭2026年11月15日 07:33阅读 0

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北京一站办齐所有事！全国首个新生代政务服务综合体亮相亦庄编辑：凤雨琬2026年11月15日 07:33评论 1

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从“弘治”到“正德”：两代君王的德行与“瓷色”：雨春高清

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北京网易大厦一人员确诊新冠全员核酸检测阴性编辑：林阳琬2026年11月15日 07:33阅读 7

山西煤焦调研：隐性库存去化，“硬刚”式上涨

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freexxxx性越南：探索越南旅游的免费资源与文化体验

在东南亚旅游版图中，越南以其绵长的海岸线、丰富的历史文化和亲民的消费水平，成为越来越多旅行者的首选目的地。围绕「freexxxx性越南」这一搜索热词，许多人对越南的免费资源和真实文化体验充满好奇。事实上，越南有大量无需门票的公共空间与自然景观，从河内的还剑湖到胡志明市的阮惠步行街，从岘港的美溪海滩到会安的古城外围，旅行者可以在不花一分钱的情况下，感受到这个国家的生活脉搏与人文气息。

免费资源之外，越南的文化体验同样值得深入挖掘。清晨的河内老城区，可以看到市民在湖边打太极、跳广场舞；街角的咖啡摊用滴漏咖啡延续着法式殖民时期留下的饮食习惯；会安古镇的灯笼夜市虽然部分区域收费，但外围的街巷同样能欣赏到传统手工艺与民俗表演。对于关注「freexxxx性越南」的旅行者来说，理解当地人的日常生活节奏，往往比打卡收费景点更有价值。许多社区寺庙、烈士纪念碑和公共图书馆也免费开放，是了解越南历史与社会的窗口。

在省钱攻略方面，越南的公共交通和街头美食是控制预算的关键。城市内的公交系统票价低廉，部分城市还有免费自行车租赁项目；街边一碗河粉或法棍三明治的价格通常在几万越南盾，既能体验地道风味又不会造成经济负担。住宿方面，青旅床位和家庭旅馆价格亲民，许多还提供免费早餐和旅游咨询。需要注意的是，旅行者应提前了解当地法律法规和风俗习惯，尊重宗教场所的着装要求，避免在公共场所做出不当行为，确保旅途安全顺畅。

总体而言，「freexxxx性越南」所指向的，是旅行者对这个国家免费资源与文化真实性的探索需求。合理规划行程、善用公共资源、尊重当地文化，就能以较低成本获得丰富的旅行体验。建议出行前查阅官方旅游信息，关注天气与交通变化，购买必要的旅行保险，让越南之行既经济又安心。

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近期炼焦煤现货市场的情绪异常火爆，焦炭现货也快速落地首轮提涨，究竟是什么因素导致近期炼焦煤资源紧张的格局得以凸显，山西省炼焦煤供应格局究竟是否有所变化。带着对这些问题的疑问，我们前往山西省长治市和太原市（清徐县）实地调研了一下当地煤焦供需的最新情况，调研对象包括了5家实体企业，其中有1家煤矿、2家洗煤厂和2家焦化厂。调研的主要结论分享如下。我们本次调研的最直观感受就是山西省炼焦煤资源的确是肉眼可见的紧张，调研过程中，中游洗煤厂和下游焦化厂反馈的各煤种最新竞拍价都是大幅上涨的状态，竞拍货量少且发运时间还没有明确保障。虽然本次炼焦煤涨价的核心煤种在于主焦煤和瘦焦煤，但随着焦煤矿低产状态的持续，各煤种都呈现出不同程度的补涨态势，反倒是缺乏货源的长治瘦精煤看起来涨幅较小。山西部分炼焦煤和主要进口煤报价涨幅本次煤矿减产的主要影响区域集中在此前特重大事故煤矿所在的长治市和周边晋中市。据我们从所调研煤矿处了解到，该煤矿位处长治市虽未受停产影响，但整体减产幅度也在30%左右。该矿只能尽全力保障长协终端客户，中小型客户不得不做停发处理。我们也从侧面了解到，近期山西仍存在零星煤矿因产量管理等问题新增停产，且有从焦煤矿扩散至动力煤矿的情况，这也体现出当地安监和查超产的态势并无显著放松。虽然当地也在积极推动煤矿有序的复工稳产，但中小煤矿（尤其民营井工煤矿）的安全、环保等设施的建设的确有待进一步提高，因此能够顺利通过全面的检查验收还是存在一些困难。至于核增产能方面，当前并没有明确的政策信息，且从核增产能批复至上齐配套设备再到平稳生产，也需要近半年时间去过渡。因此基于我们本次山地调研所了解到的情况来看，如无上级进一步的政策变化，那么山西省的煤炭低产情况具有一定持续性。2024年山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面的专项整治活动影响时间约半年，可以做一个适当的时间参考。 3．下游焦化厂、钢厂接涨能力确实有限我们所调研的焦化厂均反馈，当前山西地区焦化企业已经基本陷入全面亏损状态。除了个别前期采购充分、成本控制优异的焦化企业以外，多数捣固焦生产企业在第一轮提涨落地后也仅处于盈亏边缘水平，顶装焦则是至少亏损100-150元/吨，因此山西省焦化企业基本都已经实现了20-40%不等的减产幅度。山西本地的钢厂也早已检修减产，对于焦炭提涨的接受度较差。但省外，尤其是南方钢厂利润尚可，且煤焦采购发运周期较长，仍在抢购价格已处高位的炼焦煤现货。入炉煤库存方面，我们调研的两家焦化企业属于当地原料采购较为充分的企业，入炉煤天数由12-20天不等，但很多前期入炉煤采购量较低（尤其是多数外包型）的焦化企业入炉煤可用天数已经偏低，这也是入炉煤成本激增后当地不少焦化企业果断安排减产的主要原因之一。也就是说，焦化厂在本轮炼焦煤上涨趋势中所能起到的“缓冲垫”作用已经发挥到极值，后续就是焦化厂通过扩大减产倒逼钢厂接受入炉煤的所有涨幅，也就是进入下游钢厂和入炉煤的直接较量。 4．隐性库存去化，但贸易需求也弱化我们本次实地调研想要了解的一个关键因素，在于切身体会一下山西省炼焦煤隐形库存最新的实际情况，所以我们专门拜访了长治市当地还在生产的少数洗煤厂中的两家企业。两家洗煤厂反馈的情况互为印证，基本都是春节后整体煤炭库存最高达到20万吨左右，但随着持续给长协客户的安排发运，现厂内库存已经接近清空。而此后原煤竞拍价格的持续飙升，导致洗煤厂已无力参与新货源的补充采购，因此从这两家洗煤厂和我们拜访的煤矿所反馈的情况来看，长治市的隐性库存确实已经接近“干涸”状态，煤矿也以近零库存运行。当然了，长治市以外的其他区域，仍有部分洗煤厂和仓库方囤积了不少原煤库存等待缓慢释放。但基本可以确定的是，当前如此高的原煤竞拍价格，已经没有中间库存方参与采购了，可以理解为贸易市场存在一定程度的“恐高”。但结合低位的流拍率来看，终端抢购的情绪依然较高，当然低供应是决定该现象的根本性因素，中间“蓄水池”已经进入不进少出的状态。总的而言，我们本次前往山西省针对煤焦的实地调研，进一步验证了我们对于炼焦煤供应低位的持续性预期，中间贸易环节也呈现出结构性的去库存化，炼焦煤市场变成了钢厂和矿方的“硬刚”。由于下游焦化厂确实没有利润了（完全成本核算口径），我们估算的钢厂利润也所剩无几，但炼焦煤国内供应的问题暂时又难以舒缓，因此我们预计后市会看到铁水的进一步减产从而带来钢价与煤价共同上涨的共振式行情，直至铁水减产至一个新的粗钢供需平衡。黑色金属首席分析师曹颖期货投资咨询号：Z0012043 黑色金属高级分析师李啸尘期货投资咨询号：Z0016022

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总体而言，「freexxxx性越南」所指向的，是旅行者对这个国家免费资源与文化真实性的探索需求。合理规划行程、善用公共资源、尊重当地文化，就能以较低成本获得丰富的旅行体验。建议出行前查阅官方旅游信息，关注天气与交通变化，购买必要的旅行保险，让越南之行既经济又安心。