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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 提供全网视频内容聚合服务,实时更新热门资源与精选推荐内容。平台支持多设备访问,并通过优化加载机制提升整体播放效率,让观看更加顺畅。

2026年11月15日 15:12 | 阅读 1

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2026年11月15日 15:12 | 阅读 0

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2026年11月15日 15:12 | 阅读 4
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色戒电影下载最新夜间视频已同步更新|菠萝蜜视频完整版回放及观看入口说明

华为7寸手机还值得买吗?大屏党必看的真实选购指南

在华为的产品序列里,「7寸手机」是一个颇有年代感又始终有人惦记的品类。2014年前后,华为用MediaPad X1和荣耀X1把7英寸屏幕塞进了能单手握住的机身,开创了「平板手机」这一跨界形态;2015年的荣耀X2延续了这条路线;到2018年,华为Mate 20 X以7.2英寸巨屏登场,把大屏旗舰的概念推到高点。此后直板机屏幕一路涨到6.7至6.9英寸,纯粹的7英寸直板机型反而逐渐退出主流,只在二手市场和部分用户的口口相传中保留着热度。

回看这些代表机型,7寸手机的核心卖点从来不是参数,而是场景。MediaPad X1当年主打「一部顶两部的通话平板」,7英寸1920×1200分辨率看剧、看漫画、看PDF都相当舒服,5000mAh级别的电池在当年属于续航怪物。Mate 20 X则把大屏和旗舰性能结合,7.2英寸OLED、5000mAh电池、石墨烯散热,玩游戏和导航时视野开阔、发热可控。代价也很明显:单手握持基本告别,裤兜塞不下,重量普遍在230克以上,长时间单手刷信息流容易累手腕。

那么现在为什么很少有新的华为7寸手机?本质上是屏占比和机身尺寸的博弈。如今6.8英寸机型通过收窄边框、提高屏占比,机身宽度已经接近当年7英寸机型的握感上限,继续做大屏幕只会让便携性崩塌。华为把「大屏需求」分流到了两条产品线:一是折叠屏,Mate X系列展开后内屏普遍在7.8至8英寸,Mate XT三折叠更是达到10.2英寸,合起来仍是手机;二是小平板,MatePad mini这类8.8英寸产品承担了阅读、追剧、轻办公的任务,配合通话或互联功能,实际体验比老7寸手机更完整。

如果你确实想入手一台华为7寸手机,建议把预期放在「备用机」和「特定场景工具」上。二手市场上Mate 20 X存量较多,挑选时重点看三点:电池健康度,这类机型普遍服役多年,续航衰减是最大隐患;系统版本与账号状态,确认已退出华为账号、能够正常升级或恢复;版本差异,4G与5G版在频段、散热结构上并不相同,按所在地区的网络覆盖选择。用途上,7寸大屏非常适合车载导航、床头追剧、老人看大字界面、仓库或工地等需要大屏点选的场景,反而不适合作为日常主力通勤机。

总结来说,华为7寸手机不是被淘汰,而是被更成熟的形态接替了。想要便携大屏,折叠屏是最接近的答案;想要纯粹的大画面,小平板更划算;只有预算有限、又偏爱直板大屏的实用主义者,才适合去二手市场淘一台成色不错的Mate 20 X或更早的荣耀X2。买之前先想清楚自己是需要「7英寸」这个数字,还是需要「大屏带来的那种从容」,答案会完全不同。

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如果你确实想入手一台华为7寸手机,建议把预期放在「备用机」和「特定场景工具」上。二手市场上Mate 20 X存量较多,挑选时重点看三点:电池健康度,这类机型普遍服役多年,续航衰减是最大隐患;系统版本与账号状态,确认已退出华为账号、能够正常升级或恢复;版本差异,4G与5G版在频段、散热结构上并不相同,按所在地区的网络覆盖选择。用途上,7寸大屏非常适合车载导航、床头追剧、老人看大字界面、仓库或工地等需要大屏点选的场景,反而不适合作为日常主力通勤机。

总结来说,华为7寸手机不是被淘汰,而是被更成熟的形态接替了。想要便携大屏,折叠屏是最接近的答案;想要纯粹的大画面,小平板更划算;只有预算有限、又偏爱直板大屏的实用主义者,才适合去二手市场淘一台成色不错的Mate 20 X或更早的荣耀X2。买之前先想清楚自己是需要「7英寸」这个数字,还是需要「大屏带来的那种从容」,答案会完全不同。

通过平台,用户可获取最新视频资源与热门内容推荐。系统支持智能分发与多线路播放,确保观看过程顺畅无延迟。,炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 作者:司马力纨 | 2026年11月15日 15:12

在华为的产品序列里,「7寸手机」是一个颇有年代感又始终有人惦记的品类。2014年前后,华为用MediaPad X1和荣耀X1把7英寸屏幕塞进了能单手握住的机身,开创了「平板手机」这一跨界形态;2015年的荣耀X2延续了这条路线;到2018年,华为Mate 20 X以7.2英寸巨屏登场,把大屏旗舰的概念推到高点。此后直板机屏幕一路涨到6.7至6.9英寸,纯粹的7英寸直板机型反而逐渐退出主流,只在二手市场和部分用户的口口相传中保留着热度。

回看这些代表机型,7寸手机的核心卖点从来不是参数,而是场景。MediaPad X1当年主打「一部顶两部的通话平板」,7英寸1920×1200分辨率看剧、看漫画、看PDF都相当舒服,5000mAh级别的电池在当年属于续航怪物。Mate 20 X则把大屏和旗舰性能结合,7.2英寸OLED、5000mAh电池、石墨烯散热,玩游戏和导航时视野开阔、发热可控。代价也很明显:单手握持基本告别,裤兜塞不下,重量普遍在230克以上,长时间单手刷信息流容易累手腕。

那么现在为什么很少有新的华为7寸手机?本质上是屏占比和机身尺寸的博弈。如今6.8英寸机型通过收窄边框、提高屏占比,机身宽度已经接近当年7英寸机型的握感上限,继续做大屏幕只会让便携性崩塌。华为把「大屏需求」分流到了两条产品线:一是折叠屏,Mate X系列展开后内屏普遍在7.8至8英寸,Mate XT三折叠更是达到10.2英寸,合起来仍是手机;二是小平板,MatePad mini这类8.8英寸产品承担了阅读、追剧、轻办公的任务,配合通话或互联功能,实际体验比老7寸手机更完整。

如果你确实想入手一台华为7寸手机,建议把预期放在「备用机」和「特定场景工具」上。二手市场上Mate 20 X存量较多,挑选时重点看三点:电池健康度,这类机型普遍服役多年,续航衰减是最大隐患;系统版本与账号状态,确认已退出华为账号、能够正常升级或恢复;版本差异,4G与5G版在频段、散热结构上并不相同,按所在地区的网络覆盖选择。用途上,7寸大屏非常适合车载导航、床头追剧、老人看大字界面、仓库或工地等需要大屏点选的场景,反而不适合作为日常主力通勤机。

总结来说,华为7寸手机不是被淘汰,而是被更成熟的形态接替了。想要便携大屏,折叠屏是最接近的答案;想要纯粹的大画面,小平板更划算;只有预算有限、又偏爱直板大屏的实用主义者,才适合去二手市场淘一台成色不错的Mate 20 X或更早的荣耀X2。买之前先想清楚自己是需要「7英寸」这个数字,还是需要「大屏带来的那种从容」,答案会完全不同。