qq专区全新升级:一文看懂功能亮点与实用玩法 · WINDOWS18-HD69事件反转再反转?一文梳理全部关键节点,建议收藏备查

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  • 当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

    当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

    炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)持续更新全网视频资源,涵盖多种类型内容。平台优化播放体验,使用户能够轻松获取并观看高质量视频。

    2026年11月15日 22:33 · 孟林中
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    2026年11月15日 22:33 · 谢固玛
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作者:师琛秀 | 发布时间:2026年11月15日 22:33 | 浏览:5

qq专区全新升级:一文看懂功能亮点与实用玩法

作为腾讯生态中一个相对低调却非常实用的聚合入口,qq专区近期悄然完成了一轮功能调整。简单来说,qq专区并非单一功能页面,而是把账号管理、社交互动、会员权益、实用工具等多个模块集中到一起的服务阵地。对于日常使用QQ的用户而言,找到并熟悉qq专区,往往能省去在多个页面之间反复跳转的麻烦。此次升级后,qq专区的入口位置更加醒目,分类逻辑也更为清晰,新用户第一次进入也能快速定位到自己需要的功能。需要提醒的是,不同版本的QQ客户端在qq专区的呈现形式上略有差异,手机端更偏向卡片式布局,电脑端则以侧边栏分类为主,用户可根据自己的使用习惯选择合适的终端。

从功能构成来看,qq专区大致可以分为三类核心板块。第一类是账号与安全服务,包括账号资料完善、登录设备管理、密码与密保设置等,这部分内容直接关系到个人信息安全,建议用户定期进入qq专区检查异常登录记录。第二类是社交互动相关功能,例如好友管理、群组设置、消息通知偏好等,借助qq专区可以批量处理一些在聊天界面不便操作的事项。第三类是实用工具集合,涵盖文件传输、空间动态管理、个性装扮等常见需求。值得注意的是,qq专区内的会员权益入口会展示当前账号可用的特权内容,但具体权益范围以实际页面说明为准,不要轻信第三方渠道的夸大宣传。

不少用户在搜索qq专区时,真正想解决的是具体问题,比如找不到某项设置、不清楚会员功能是否生效、或者想快速清理账号授权。针对这些常见需求,qq专区的设计思路是尽量把相关选项聚合在同一层级,减少深层跳转。以账号授权管理为例,在qq专区内可以集中查看已授权的第三方应用,并对不再使用的应用及时取消授权,这对保护隐私颇为重要。再如消息通知设置,qq专区提供了按群组、按联系人分级的开关,用户不必逐个进入聊天窗口调整。实际操作中,建议先在qq专区浏览一遍分类结构,形成整体印象,再针对具体需求逐项处理,效率会明显提升。

在使用qq专区时,还有几点细节值得留意。首先,部分功能需要更新到较新版本的客户端才能完整显示,若发现页面内容与描述不符,可优先检查版本更新。其次,qq专区内涉及账号安全的高风险操作通常会有二次验证,这是正常的安全机制,不必因流程稍长而放弃设置。再次,面对网络上流传的所谓qq专区“隐藏入口”或“特殊通道”说法,应保持理性判断,官方功能以客户端内实际展示为准。最后,建议每隔一段时间进入qq专区做一次简单巡检,清理无用授权、核对绑定信息、查看登录记录,这些举手之劳能有效降低账号风险。总体而言,qq专区的价值在于整合与提效,把它当作日常QQ使用的管理中枢,很多零散操作都能在这里一次完成。

【境内疫情观察】江苏南京现本土疫情(7月20日)

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从功能构成来看,qq专区大致可以分为三类核心板块。第一类是账号与安全服务,包括账号资料完善、登录设备管理、密码与密保设置等,这部分内容直接关系到个人信息安全,建议用户定期进入qq专区检查异常登录记录。第二类是社交互动相关功能,例如好友管理、群组设置、消息通知偏好等,借助qq专区可以批量处理一些在聊天界面不便操作的事项。第三类是实用工具集合,涵盖文件传输、空间动态管理、个性装扮等常见需求。值得注意的是,qq专区内的会员权益入口会展示当前账号可用的特权内容,但具体权益范围以实际页面说明为准,不要轻信第三方渠道的夸大宣传。

不少用户在搜索qq专区时,真正想解决的是具体问题,比如找不到某项设置、不清楚会员功能是否生效、或者想快速清理账号授权。针对这些常见需求,qq专区的设计思路是尽量把相关选项聚合在同一层级,减少深层跳转。以账号授权管理为例,在qq专区内可以集中查看已授权的第三方应用,并对不再使用的应用及时取消授权,这对保护隐私颇为重要。再如消息通知设置,qq专区提供了按群组、按联系人分级的开关,用户不必逐个进入聊天窗口调整。实际操作中,建议先在qq专区浏览一遍分类结构,形成整体印象,再针对具体需求逐项处理,效率会明显提升。

在使用qq专区时,还有几点细节值得留意。首先,部分功能需要更新到较新版本的客户端才能完整显示,若发现页面内容与描述不符,可优先检查版本更新。其次,qq专区内涉及账号安全的高风险操作通常会有二次验证,这是正常的安全机制,不必因流程稍长而放弃设置。再次,面对网络上流传的所谓qq专区“隐藏入口”或“特殊通道”说法,应保持理性判断,官方功能以客户端内实际展示为准。最后,建议每隔一段时间进入qq专区做一次简单巡检,清理无用授权、核对绑定信息、查看登录记录,这些举手之劳能有效降低账号风险。总体而言,qq专区的价值在于整合与提效,把它当作日常QQ使用的管理中枢,很多零散操作都能在这里一次完成。