中国移动中报营利双降：通信服务收入缩水、AI业务增长停滞
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年上半年，中国移动（600941.SH）出现了营利双降的情况，公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到，受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响，公司的传统通信服务出现收缩。同时，公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈，公司正加速向AI与算力领域布局，以求开辟新增长点。不过，上述两大业务增量有限，难以对冲传统业务下滑压力，且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01． 传统业务走弱，两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示，中国移动上半年营业收入5380.35亿元，同比下滑1.05%；归母净利润为789.34亿元，同比下滑6.3%，营收和净利润双双下滑。截至报告期末，公司移动客户总数达到10.11亿户，宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元，同比下滑3.02%；归母净利润为495.92亿元，同比下滑7.48%，盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是，今年2月，国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整，手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%，并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时，受新旧动能转换、市场环境因素等影响，中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年，公司通信服务收入为3504亿元，同比下降5.7%。 证券之星注意到，通信服务下滑的背后，公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年，上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元，同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长，但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中，公司的有线宽带业务增速进一步放缓，其收入为721亿元，增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看，中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上，公司上半年手机上网客户达到8.95亿户，但移动ARPU持续下滑，同比下滑了8.9%，降为45.1元；政企市场上，公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家，同比下滑2.9%。 值得注意的是，近年来，受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响，中国移动的应收账款持续攀升，由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元，累计涨幅达82%。截至2026年6月底，公司的应收账款进一步增至1222.39亿元，同比增长15.51%，与营收变动趋势背离。 在国际业务方面，中国移动加快能力规模出海，上半年公司访漫游业务量增长59.9%，累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过，从收入体量来看，公司上半年国际市场收入为182亿元，占当期总收入的比例仅为3.38%，占比较小。 02． 智能服务增长动能不足，Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到，在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下，中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入，依托移动云、AIDC（人工智能数据中心）、行业数字化方案，拓展增量空间。 据媒体报道，围绕智能服务的发展，中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整：组建了算力办公室与Token（词元）办公室，优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技（北京）有限公司的职责定位，并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时，公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看，2026年上半年，公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长，带动算力服务收入同比增长14%，达到529亿元。不过，该板块收入规模依旧有限，占当期总收入比重尚不足10%，其增量有限，难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言，中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年，尽管公司推进产品服务AI化，推广智能体、MobileClaw等新型应用，但该板块实现收入493亿元，同比微增0.9%。 证券之星注意到，公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下，公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户，占比不足13%，意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出，在产品矩阵持续丰富的同时，公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是，在Token经济爆发的背景下，中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇，在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上，公司高管透露，面向公众市场与政企市场，将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍，公司上半年已完成多档位Token资费设计，并在多省份开展试点，下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点，Token作为新的计量单位，其商业模式与生态构建仍有待时间验证，当前行业整体尚处于试点规划阶段，定价、调度机制仍在探索，如何将Token调用量转化为可持续收入与利润，是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言，其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权，关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况，其成效尚待后续财务数据进一步检验。（本文首发证券之星，作者|李若菡）
怎样下载YouTube？应用安装与视频离线观看全攻略
很多人在搜索「怎样下载YouTube」时，其实包含两层意思：一是怎样把YouTube这款应用下载并安装到手机上，二是怎样把YouTube上的视频保存到本地离线观看。YouTube是全球最大的视频分享平台，内容涵盖音乐、影视剪辑、教程、直播和播客等。由于它在中国大陆无法直接访问，加上iOS与安卓的下载渠道差异较大，不少用户在第一步就卡住了。下面分别从应用安装和视频离线两个角度，把常见做法以及需要留意的问题讲清楚。
先说应用安装。iPhone和iPad用户最省事的方式是切换到对应地区的App Store，在商店中搜索YouTube，认准开发者信息后点击获取即可，安装完成后登录Google账号就能使用。安卓用户的情况稍微复杂一些：如果手机自带Google Play服务，直接在Play商店里搜索安装最稳妥；国产安卓机型往往没有预装谷歌框架，即便装上应用也可能出现闪退或无法登录的情况，这时需要先确认设备是否支持谷歌服务。部分用户会从第三方站点下载APK安装包，但一定要选择可信来源，安装前检查权限申请是否合理，避免装到被篡改的版本。电视端可以在智能电视的应用商店或通过投屏方式观看，电脑端则无需安装，直接用浏览器打开网页版即可。
再说视频离线。YouTube官方提供的离线观看功能叫「离线下载」，属于YouTube Premium订阅权益的一部分：在应用内播放某个视频时点击视频下方的下载按钮，选择画质后即可缓存到本地，之后在「媒体库—下载内容」中查看。需要注意的是，这种方式缓存的视频只能在YouTube应用内播放，不能导出成MP4文件，也无法转移到其他设备；同时并非所有视频都支持下载，版权方关闭下载权限的内容、部分直播回放和儿童内容通常不在此列。此外，下载后的内容需要定期联网校验，长时间不联网可能会失效。对于没有订阅需求的用户，市面上还有各类在线解析网站和第三方下载软件，它们通常支持粘贴链接后选择清晰度导出文件，但这类工具的稳定性参差不齐，页面广告和跳转链接较多，使用时应格外留意隐私与设备安全。
最后提醒几点。第一是版权问题：下载他人作品仅限于个人离线观看、学习研究等合理使用场景，不要用于二次上传、剪辑搬运或商业用途，否则可能构成侵权，也不符合平台的服务条款。第二是安全问题：不要在来源不明的网站输入Google账号密码，不要安装要求开启无障碍权限的所谓下载助手，尽量使用官方渠道。第三是常见故障排查：下载卡住多数与网络环境、存储空间不足或应用版本过旧有关，可以依次检查剩余容量、切换网络、更新应用后再试。搞清楚「怎样下载YouTube」的两种含义，选对渠道、守住合规底线，才能真正用得省心。
为用户提供丰富的视频内容资源与高清播放体验，覆盖多类型热门视频与精选推荐内容。平台每日实时更新，确保用户能够第一时间获取最新资源；同时支持多终端访问，让观看更加便捷流畅。。关于 机选自选齐上阵 无心插柳得来双色球1125万元 的更多视频内容，可参考 台风“三巴”近海生成 海南将迎强风雨与在平台中，用户可获取最新影视与视频资源更新，内容覆盖范围广泛。系统支持多线路解析与快速加载，确保播放过程稳定流畅。相关页面。