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上海一护士哮喘发作后因疫情延误诊治导致死亡

国模唐静热度持续上升:本土模特的风格突围与行业观察盘点她们的经典影视角色与高光片段|建议收藏慢慢看

2026年11月15日 20:11 · 作者:裘雪军 · 阅读 0

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当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

2026年11月15日 20:11 · 储芝敬

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

海角社区haijiao06

2026年11月15日 20:11 · 徐离娴骅

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国模唐静热度持续上升:本土模特的风格突围与行业观察 · 香蕉榴莲和丝瓜18岁可以吃吗

2026年11月15日 20:11 · 晏勤伯

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

草根影院

国模唐静热度持续上升:本土模特的风格突围与行业观察

近年来,“国模”这一称呼在国内摄影与时尚圈被频繁提及,它既指代本土成长起来的模特群体,也代表一种审美取向的转变——越来越多观众开始把目光从海外面孔转回国内。在众多被讨论的名字中,国模唐静是出现频率较高的一位。围绕她的讨论,大多集中在作品风格、镜头表现力和个人气质上,而这些恰好也是衡量一名模特专业度的核心指标。对于关注本土模特发展的读者来说,唐静的走红轨迹具有一定代表性。

从公开流传的作品来看,国模唐静的拍摄风格偏向多样化,既能驾驭清新自然的日常感,也能适应光影强烈的商业棚拍。模特行业里有一句常被提及的话:镜头感是练出来的,不是天生的。唐静在多组作品中展现出的稳定发挥,说明她在表情管理、肢体控制和情绪传达上投入了大量练习。与单纯依靠外形条件不同,她的作品更强调画面叙事的完整性,这也是她能够在同质化内容中形成辨识度的重要原因。对摄影师而言,能够快速理解拍摄意图并给出多种表达方案的模特,往往更受欢迎,唐静在这一点上收获了不少合作方的认可。

国模唐静受到关注的另一层背景,是国内模特生态的整体变化。过去,本土模特的发展路径相对单一,多依附于赛事或大型经纪机构;如今,社交平台让模特可以直接与受众建立联系,个人风格、日常分享、幕后花絮都能成为内容的一部分。这种转变降低了曝光门槛,也让“国模”从一个带有圈层色彩的词,逐渐变成大众可以理解和讨论的职业标签。唐静的内容传播方式,基本符合这一趋势:以作品为核心,辅以适度的人格化表达,既维持了专业形象,又拉近了与观众的距离。

当然,热度上升也伴随争议。国模唐静被讨论的同时,关于作品尺度、版权使用、图片二次传播等话题也时常出现。这些并非她个人独有,而是整个模特行业面临的共性问题。对创作者而言,明确授权范围、规范发布渠道是基本前提;对受众而言,理性看待作品、尊重模特本人的职业选择,同样是成熟审美环境的一部分。把注意力放回专业能力本身,才是对从业者更公平的态度。

总体来看,国模唐静的持续曝光,是国内模特行业逐渐走向成熟的一个缩影。她的案例说明,本土模特若想获得长久关注,仅靠一时的话题并不足够,稳定的作品输出与清晰的个人定位才是关键。随着行业规范不断完善、受众审美日益多元,像唐静这样具备专业素养的国模,或许会迎来更广阔的舞台,也值得外界以更平和、更专业的方式去观察和理解。

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近年来,“国模”这一称呼在国内摄影与时尚圈被频繁提及,它既指代本土成长起来的模特群体,也代表一种审美取向的转变——越来越多观众开始把目光从海外面孔转回国内。在众多被讨论的名字中,国模唐静是出现频率较高的一位。围绕她的讨论,大多集中在作品风格、镜头表现力和个人气质上,而这些恰好也是衡量一名模特专业度的核心指标。对于关注本土模特发展的读者来说,唐静的走红轨迹具有一定代表性。

从公开流传的作品来看,国模唐静的拍摄风格偏向多样化,既能驾驭清新自然的日常感,也能适应光影强烈的商业棚拍。模特行业里有一句常被提及的话:镜头感是练出来的,不是天生的。唐静在多组作品中展现出的稳定发挥,说明她在表情管理、肢体控制和情绪传达上投入了大量练习。与单纯依靠外形条件不同,她的作品更强调画面叙事的完整性,这也是她能够在同质化内容中形成辨识度的重要原因。对摄影师而言,能够快速理解拍摄意图并给出多种表达方案的模特,往往更受欢迎,唐静在这一点上收获了不少合作方的认可。

国模唐静受到关注的另一层背景,是国内模特生态的整体变化。过去,本土模特的发展路径相对单一,多依附于赛事或大型经纪机构;如今,社交平台让模特可以直接与受众建立联系,个人风格、日常分享、幕后花絮都能成为内容的一部分。这种转变降低了曝光门槛,也让“国模”从一个带有圈层色彩的词,逐渐变成大众可以理解和讨论的职业标签。唐静的内容传播方式,基本符合这一趋势:以作品为核心,辅以适度的人格化表达,既维持了专业形象,又拉近了与观众的距离。

当然,热度上升也伴随争议。国模唐静被讨论的同时,关于作品尺度、版权使用、图片二次传播等话题也时常出现。这些并非她个人独有,而是整个模特行业面临的共性问题。对创作者而言,明确授权范围、规范发布渠道是基本前提;对受众而言,理性看待作品、尊重模特本人的职业选择,同样是成熟审美环境的一部分。把注意力放回专业能力本身,才是对从业者更公平的态度。

总体来看,国模唐静的持续曝光,是国内模特行业逐渐走向成熟的一个缩影。她的案例说明,本土模特若想获得长久关注,仅靠一时的话题并不足够,稳定的作品输出与清晰的个人定位才是关键。随着行业规范不断完善、受众审美日益多元,像唐静这样具备专业素养的国模,或许会迎来更广阔的舞台,也值得外界以更平和、更专业的方式去观察和理解。