“易中天”同日大跌，茅台却重新站上1300元！什么信号？
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云 8月24日，市场全天震荡调整，创业板指、科创50盘中一度跌超4%，尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。 板块来看，黄金概念走强，煤炭板块再度活跃，农业板块全天强势，航运板块逆势活跃。下跌方面，算力硬件股大面积走弱。 全市场近4000股下跌。沪深两市成交额2.01万亿元，较上一个交易日放量1282亿。 8月行情已进入收尾阶段，但A股仍处于“解铃还须系铃人”的状态。 用大白话来说，主要股指在二季度大涨、7月份大跌，乃至8月前两周的反弹，都与科技权重股的表现深度绑定。 即便是科技股占比偏少的沪指，在反弹和调整的大节奏上，也无法做到完全独立。 当下来看，如果希望大盘短期重拾涨势，最能拉升指数的依旧是科技方向——但“有能力”并不等同于“有动力”，甚至偶尔出现反向的情形。 比如今天，“易中天”同步大跌，中际旭创盘中总市值跌破1万亿元；这让整个算力硬件方向承压，大量科技股（不用看名字和概念）的走势都如下图一样。 当科技方向日内“主动”走弱，活跃资金就“被迫”选择避险，煤炭、种业、大金融，甚至白酒板块今天都出现局部活跃，贵州茅台在千元股中逆势走强，股价重新站上1300元关口。 防守端的走强，却难以带动指数翻红。这一幕，相信近期持续盯盘的股民，不会感到陌生。 不过，今天讨论的重点并不在板块，而是“大势”。 如果说上周后半周的短暂企稳，让市场短线仍然“可上可下”；那么今天的下跌，主要明确了一件事——主要指数均回到了“二次探底”的状态。 沪指方面，此前我们反复提及的3884一线，在收盘时略微失守，由此回落至上一个震荡区间。 双创指数方面，二者也都正在接近7月底8月初的低点。 而对万得全A代表的整个大盘来说，这是近一个多月以来第3次出现回踩动作。 也正因为下方不远处就是两度探明的底部，即便刚刚经历了单日大跌，我们也不应过度悲观。除了尾盘已经出现的“走V”，这里再分享两层逻辑。 首先，市场已经来到“托市资金”的买入区间。 以创业板ETF易方达（159915）为例，Wind数据显示，该产品今天盘中获得超5亿份净申购，对应10亿元以上的资金净流入。 （注：深市ETF盘中可以看到实时申赎数据，沪市ETF暂不可见） 尾盘，创业板指的跌幅也有相应收窄。 此前，在7月17日、7月20日，和7月28日至30日，该产品连续出现了两波较大规模的资金净流入，对应了两次“探底回升”的尝试（一次失败、一次成功）。 而在上周三（8月19日）的大跌中，托市资金已出现大笔净申购的动作。 “托市资金”的买入，虽不能说一定立刻带来反弹，但显然是市场继续下行的“阻力”。 其次，如本文开头所说，“解铃还需系铃人”是当下明牌逻辑，讨论大盘的趋势，也离不开分析科技股的走势。 申万宏源策略团队认为，超跌反弹后，AI产业扰动再次出现，叠加了美债收益率高企担忧，出现了二次探底行情。 该机构称，中短期判断不变，反弹可能延续到9月下旬，行稳致远政策发力，长中短期乐观预期可能集中发酵，这可能才是本轮反弹行情的高点。 “资金正循环难快速回到6月底状态，AI链创新高需要基本面预期超越6月底。相对2025年以来的经验，本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高，所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高，还有新的调整波段。随之，市场会预期科技震荡调整波段拉长，从月度级别转为季度级别。”
95国产欧洲精华液走红：平价护肤新选择还是营销噱头？
最近一段时间，“95国产欧洲精华液”这个略显拗口的词频繁出现在各大社交平台的美妆话题里。所谓“95国产欧洲精华液”，并不是某一个具体品牌，而是一类产品的统称：它们由国内厂商生产，主打欧洲进口原料或欧洲实验室配方背书，定价多集中在95元上下，目标人群是预算有限但护肤意识正在升级的年轻消费者。这类产品之所以能迅速出圈，核心在于它踩中了两个情绪点——既想要“进口成分”的安全感，又不愿为品牌溢价买单。
从成分表来看，这类精华液常见的卖点包括欧洲进口的玻尿酸、积雪草提取物、烟酰胺以及一些专利舒缓成分。客观地说，原料全球化早已是化妆品行业的常态，欧洲在部分活性物提取和稳定性工艺上确实有积累，但“原料来自欧洲”并不等于“效果一定更好”。真正决定一款精华液表现的，是配方体系中各成分的浓度、复配逻辑以及防腐和渗透体系的设计。消费者在选购时，与其盯着“欧洲”两个字，不如翻到成分表背面，看看有效成分排在第几位，是否含有酒精、香精等可能引发敏感的成分。
价格是“95国产欧洲精华液”最具杀伤力的武器。同样主打舒缓修护或基础保湿，国际大牌精华动辄三四百元起步，而这类产品把价格压到百元以内，靠的是国内成熟的代工产业链和更短的渠道链路。不少品牌选择在电商平台直营，省去层层经销加价，把预算更多投在原料采购和内容营销上。不过也要看到，低价意味着成本空间有限，部分产品在包装质感、香精调校和使用肤感上会做出妥协，消费者需要根据自己的肤质和接受度做取舍。
从用户反馈来看，评价呈现明显的两极分化。油皮和混油皮用户普遍反馈这类精华质地清爽、吸收快，适合夏季或晨间使用；干皮用户则认为保湿力度不够，需要叠加面霜。敏感肌人群尤其需要谨慎，部分产品虽然宣称温和，但植物提取物种类较多，反而增加了致敏风险。比较理性的做法是先在耳后或手腕内侧做局部测试，确认无不适后再上脸，不要因为价格便宜就大量囤货。
总的来说，“95国产欧洲精华液”是国货护肤细分赛道的一次有趣尝试，它用平价策略降低了消费者接触精华类产品的门槛，也在一定程度上推动了行业对原料透明度的重视。但它终究只是一瓶护肤品，既不是智商税，也不是万能灵药。建议消费者把它看作日常基础护理的一个选项，结合自身肤质、成分偏好和预算综合判断，理性看待营销话术，才能买到真正适合自己的那一瓶。
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