据知情人士透露，英伟达正洽谈对 AI 初创企业 Perplexity 进行股权投资，本轮融资完成后这家 AI 公司估值或将超过 300 亿美元。 知情人士称，本轮融资规模达数十亿美元，相比该公司一年前上一轮融资，估值增幅将超过 50%。两家企业的业务合作持续深化；得益于 AI 智能体产品Perplexity Computer（面向职场用户、可自动化电脑操作），Perplexity 年化营收从年初不足 2.5 亿美元攀升至 7.5 亿美元以上，上述信息来自两名了解交易内情的人士。 两名熟悉谈判的消息人士表示，作为芯片巨头布局自研 AI 模型与配套软件的一环，英伟达早先方案是斥资数十亿美元，获得 Perplexity 部分技术授权，同时雇佣该公司部分员工。目前尚不清楚谈判为何转向传统股权投资模式。 多年以来，英伟达扮演着 AI 初创行业 “中央银行” 角色，向数十家采购、租用其明星 AI 芯片的企业投入巨额资金。英伟达此前已经对 Perplexity 完成多笔投资。英伟达首席执行官黄仁勋在采访中表示，自己日常就把 Perplexity 作为常用对话机器人。 英伟达已经投入数百亿美元，围绕芯片、网络、数据中心企业开展投资与合作，以此巩固自身在 AI 硬件领域的统治地位。而近期，它开始通过技术授权、团队收购初创公司，补强自家 Nemotron 大模型及其他产品矩阵。 上周，英伟达一笔 60 亿美元交易引发行业热议：交易对象是成立三年、多次转型业务方向的初创企业 Poolside。英伟达计划收购 Poolside 超过 100 名员工，其中包含刚刚发布开源权重大模型 Laguna 的研发团队。除此之外，英伟达还将向 Poolside 投资 10 亿美元，交易前估值 120 亿美元。 一名知悉内部沟通的人士透露，英伟达向 Nemotron 团队表示，收购 Poolside 旨在加快、优化 Nemotron 系列模型的研发；但这批新员工具体如何并入组织架构尚未敲定。 在这一轮 AI 浪潮早期，Perplexity 就是风险资本追捧的明星公司。早在 ChatGPT 接入网页搜索功能之前，Perplexity 就已经推出 AI 搜索引擎。后续它持续拓展产品线，推出 Perplexity Computer，对标 OpenAI、Anthropic 新品以及 OpenClaw 这类开源工具。 英伟达也自主开发了一款类似 OpenClaw 的免费工具，面向 AI 应用开发者开放。 今年 3 月，Perplexity 加入英伟达的Nemotron 联盟，该联盟旨在协助英伟达迭代开源大模型。知情人士称，两家公司代表每周开展多轮会晤，在软硬件层面协同研发。过去一年，英伟达大力推进 Nemotron 开源模型项目，Nemotron 联盟正是该战略的组成部分。 尽管 Nemotron 系列开源模型会和英伟达大量现有客户形成竞争，但英伟达认为这一步必不可少，以此对冲中国开发者开源大模型带来的竞争压力。英伟达认为，向应用开发者提供西方阵营的开源大模型，会进一步拉动对英伟达硬件的需求。 大力布局开源大模型，也让英伟达自身成为自家芯片的超级大客户；未来数年，英伟达计划投入数百亿美元，通过 Lambda、亚马逊以及其他英伟达芯片采购厂商租用英伟达服务器算力。 若本次交易落地，Perplexity 将获得更充足资金缓冲，为未来几年潜在 IPO 上市铺路。首席执行官阿拉温德・斯里尼瓦斯在接受 采访时，表示公司考虑将 2028 年作为上市时间窗口。 除搜索引擎、Perplexity Computer 之外，Perplexity 也对外售卖第三方开源与闭源大模型调用接口，现已跻身头部 AI 初创企业行列。熟悉该公司经营情况的人士称，其毛利率维持在 60% 的原有水平（该公司毛利率此前曾引发行业讨论）。 这家成立四年的企业并不从零训练自研大模型；其业务逻辑是根据任务类型，智能调度选择最合适的外部大模型来处理 AI 请求。Perplexity 计划采用英伟达 Vera 中央处理器运行 AI 智能体查询任务；该公司此前也已经和 CoreWeave 签署芯片采购协议，CoreWeave 是英伟达重点加持的上市云服务器厂商。 迄今为止，Perplexity 累计融资超过 17 亿美元，投资方包括英伟达、新企业联合（NEA）、阿克塞尔合伙（Accel）、软银等机构。
亚洲薄码区内容生态观察：版权合规与用户需求如何平衡
近期，围绕「亚洲薄码区」的讨论在多个内容社区持续升温。所谓薄码区，通常指在数字内容平台上以较低门槛进行内容分发的区域，其特点是审核粒度较粗、内容上线速度快、用户触达路径短。从产品逻辑看，这类区域的出现并非偶然——它回应了部分用户对轻量化、即时性内容消费的需求，也为中小创作者提供了更低的发布门槛。然而，低门槛与高效率之间天然存在张力，如何在保证内容质量与合规性的前提下维持分发效率，成为平台运营者必须直面的核心问题。业内观察人士指出，薄码区的价值不在于「薄」本身，而在于能否建立与之匹配的动态治理机制。
从内容分级的视角看，亚洲薄码区的实践折射出行业对精细化运营的探索。传统的内容审核往往采用统一标准，导致要么过严影响体验，要么过松带来风险。薄码区的思路是将内容按风险等级分层，对低风险内容简化流程，对高风险内容加强人工复核。这种差异化策略在理论上能够提升整体效率，但落地效果取决于分级标准的科学性与执行的一致性。有从业者反馈，分级标签的颗粒度如果过粗，容易造成误判；如果过细，又会增加运营成本。因此，薄码区的关键挑战在于找到分级精度与运营成本之间的平衡点，而非简单追求审核流程的简化。
版权合规是亚洲薄码区绕不开的另一议题。由于内容上线节奏快、来源多样，薄码区更容易出现授权链条不清晰、素材来源不明等问题。近年来，多家平台因内容版权问题被约谈或处罚，行业对合规的重视程度明显提升。实践中，部分平台开始引入版权预检机制，在内容进入薄码区之前完成权属核验；也有平台通过建立创作者信用体系，对合规记录良好的账号给予更快的分发通道。这些做法表明，薄码区并非合规的真空地带，而是需要更精巧的制度设计。值得注意的是，合规成本最终会传导至内容生态，平台需要在版权保护与创作活力之间寻求可持续的解决方案。
从用户需求端看，亚洲薄码区的存在反映出内容消费的分层趋势。一部分用户追求深度、完整的内容体验，另一部分用户则偏好碎片化、低负担的浏览方式。薄码区正是后一种需求的产物。但需求合理不等于供给无序，平台在满足用户需求的同时，必须承担起内容把关的责任。业内普遍认为，薄码区的健康发展需要三方面支撑：一是透明的分级规则，让用户和创作者都能预期内容边界；二是高效的反馈机制，对违规内容快速响应；三是持续的创作者教育，提升整体合规意识。唯有如此，薄码区才能从争议焦点转变为内容生态的有益补充，而非治理难题的代名词。
