2026年11月15日 23:38

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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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2026年11月15日 23:38 · 支彬才 · 阅读 0

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    2026年11月15日 23:38宰珊树6 阅读
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    2026年11月15日 23:38单于和芬5 阅读
  • 中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

    中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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  • 耄耋夫妇心系家乡共富梦 捐出数百万元积蓄建设乡村

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    炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

    2026年11月15日 23:38阮航昌4 阅读
  • 流氓高手二

    yinre附度娘称呼由来与网络流行语演变,一文看懂这个梗的真正含义

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    2026年11月15日 23:38倪阳楠0 阅读
  • “十四五”规划纲要实施实现“时间过半、任务过半”

    上音百年建筑开放 "镜厅"听音乐会 "音乐城堡"看展

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    2026年11月15日 23:38巩瑶楠8 阅读

魔鬼连txt下载 · 深度报道

作者:师瑗邦2026年11月15日 23:38来源:「非常污的模拟器」是什么?揭秘这类沙雕模拟游戏的玩法与走红逻辑阅读 7

「非常污的模拟器」是什么?揭秘这类沙雕模拟游戏的玩法与走红逻辑

「非常污的模拟器」并不是某一款具体游戏的名字,而是网友对一类休闲小游戏的统称。这类产品通常以成人向的玩笑、谐音梗和擦边画面作为包装,玩法却相当简单:点击屏幕、做出选择、推进剧情,用夸张的演出和音效制造笑点。它们大多出自中小型独立团队或买量公司之手,集中在安卓小游戏、短视频平台小游戏和各类小众应用商店,属于典型的短平快产品。之所以被冠以“非常污”的前缀,更多是营销标签,而非对内容的准确描述。

从玩法结构看,这类模拟器基本遵循“关卡+分支选择”的模板。玩家往往扮演一个处境荒诞的角色,比如相亲现场的相亲对象、奇葩公司的实习生,甚至是某种拟人化的物品,通过一次次选择触发不同结局。为了延长留存,开发者会加入养成、数值成长、收集图鉴等系统,再用激励视频广告和内购来解锁所谓的“隐藏剧情”。需要说明的是,绝大多数此类产品里真正越界的内容极少,所谓“污”通常止于暗示、谐音和夸张造型——一旦触碰平台红线,很快就会被下架处理。

它之所以能在搜索榜和短视频里反复出现,原因有几层。第一是猎奇心理,标题本身就是钩子,让人忍不住点进去看看究竟“污”在哪里;第二是解压需求,玩法几乎零门槛,碎片时间就能玩,反馈即时又密集;第三是社交属性,荒诞剧情天然适合截图、录屏和吐槽,成为朋友之间的谈资。再叠加算法推荐和博主二次剪辑的放大效应,一个原本默默无闻的小产品,也可能在几天之内被推上热搜。

但热度背后藏着不少套路和风险。常见操作包括:用夸张封面诱导下载,实际内容与宣传严重不符;渠道混乱,山寨包、二次打包版本混入,可能夹带恶意代码;权限索要过度,通讯录、相册、位置等与玩法无关的权限照单全收;广告密度极高,稍不留神就跳转外部页面;以及内购陷阱,用小额解锁一步步引向持续付费。对未成年人来说,擦边内容更容易造成认知误导。建议只从正规应用商店安装,装好后逐项核对权限,关闭不必要的后台自启,家里有孩子的要提前打开青少年模式。

从行业视角看,这类产品生命周期普遍很短,同质化严重,靠买量快速获取用户再快速变现,红利期往往只有几个月。随着内容分级、实名认证和平台审核趋严,“擦边”这条路的空间正在被持续压缩。未来真正能活下来的,多半是把噱头换成纯粹沙雕幽默与解压体验的产品。对玩家而言,把它当成几分钟的消遣即可,不必为猎奇买单,更不要为了所谓的隐藏内容去充值或授权敏感权限。

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从玩法结构看,这类模拟器基本遵循“关卡+分支选择”的模板。玩家往往扮演一个处境荒诞的角色,比如相亲现场的相亲对象、奇葩公司的实习生,甚至是某种拟人化的物品,通过一次次选择触发不同结局。为了延长留存,开发者会加入养成、数值成长、收集图鉴等系统,再用激励视频广告和内购来解锁所谓的“隐藏剧情”。需要说明的是,绝大多数此类产品里真正越界的内容极少,所谓“污”通常止于暗示、谐音和夸张造型——一旦触碰平台红线,很快就会被下架处理。

它之所以能在搜索榜和短视频里反复出现,原因有几层。第一是猎奇心理,标题本身就是钩子,让人忍不住点进去看看究竟“污”在哪里;第二是解压需求,玩法几乎零门槛,碎片时间就能玩,反馈即时又密集;第三是社交属性,荒诞剧情天然适合截图、录屏和吐槽,成为朋友之间的谈资。再叠加算法推荐和博主二次剪辑的放大效应,一个原本默默无闻的小产品,也可能在几天之内被推上热搜。

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从行业视角看,这类产品生命周期普遍很短,同质化严重,靠买量快速获取用户再快速变现,红利期往往只有几个月。随着内容分级、实名认证和平台审核趋严,“擦边”这条路的空间正在被持续压缩。未来真正能活下来的,多半是把噱头换成纯粹沙雕幽默与解压体验的产品。对玩家而言,把它当成几分钟的消遣即可,不必为猎奇买单,更不要为了所谓的隐藏内容去充值或授权敏感权限。

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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「非常污的模拟器」是什么?揭秘这类沙雕模拟游戏的玩法与走红逻辑

「非常污的模拟器」并不是某一款具体游戏的名字,而是网友对一类休闲小游戏的统称。这类产品通常以成人向的玩笑、谐音梗和擦边画面作为包装,玩法却相当简单:点击屏幕、做出选择、推进剧情,用夸张的演出和音效制造笑点。它们大多出自中小型独立团队或买量公司之手,集中在安卓小游戏、短视频平台小游戏和各类小众应用商店,属于典型的短平快产品。之所以被冠以“非常污”的前缀,更多是营销标签,而非对内容的准确描述。

从玩法结构看,这类模拟器基本遵循“关卡+分支选择”的模板。玩家往往扮演一个处境荒诞的角色,比如相亲现场的相亲对象、奇葩公司的实习生,甚至是某种拟人化的物品,通过一次次选择触发不同结局。为了延长留存,开发者会加入养成、数值成长、收集图鉴等系统,再用激励视频广告和内购来解锁所谓的“隐藏剧情”。需要说明的是,绝大多数此类产品里真正越界的内容极少,所谓“污”通常止于暗示、谐音和夸张造型——一旦触碰平台红线,很快就会被下架处理。

它之所以能在搜索榜和短视频里反复出现,原因有几层。第一是猎奇心理,标题本身就是钩子,让人忍不住点进去看看究竟“污”在哪里;第二是解压需求,玩法几乎零门槛,碎片时间就能玩,反馈即时又密集;第三是社交属性,荒诞剧情天然适合截图、录屏和吐槽,成为朋友之间的谈资。再叠加算法推荐和博主二次剪辑的放大效应,一个原本默默无闻的小产品,也可能在几天之内被推上热搜。

但热度背后藏着不少套路和风险。常见操作包括:用夸张封面诱导下载,实际内容与宣传严重不符;渠道混乱,山寨包、二次打包版本混入,可能夹带恶意代码;权限索要过度,通讯录、相册、位置等与玩法无关的权限照单全收;广告密度极高,稍不留神就跳转外部页面;以及内购陷阱,用小额解锁一步步引向持续付费。对未成年人来说,擦边内容更容易造成认知误导。建议只从正规应用商店安装,装好后逐项核对权限,关闭不必要的后台自启,家里有孩子的要提前打开青少年模式。

从行业视角看,这类产品生命周期普遍很短,同质化严重,靠买量快速获取用户再快速变现,红利期往往只有几个月。随着内容分级、实名认证和平台审核趋严,“擦边”这条路的空间正在被持续压缩。未来真正能活下来的,多半是把噱头换成纯粹沙雕幽默与解压体验的产品。对玩家而言,把它当成几分钟的消遣即可,不必为猎奇买单,更不要为了所谓的隐藏内容去充值或授权敏感权限。

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从玩法结构看,这类模拟器基本遵循“关卡+分支选择”的模板。玩家往往扮演一个处境荒诞的角色,比如相亲现场的相亲对象、奇葩公司的实习生,甚至是某种拟人化的物品,通过一次次选择触发不同结局。为了延长留存,开发者会加入养成、数值成长、收集图鉴等系统,再用激励视频广告和内购来解锁所谓的“隐藏剧情”。需要说明的是,绝大多数此类产品里真正越界的内容极少,所谓“污”通常止于暗示、谐音和夸张造型——一旦触碰平台红线,很快就会被下架处理。

它之所以能在搜索榜和短视频里反复出现,原因有几层。第一是猎奇心理,标题本身就是钩子,让人忍不住点进去看看究竟“污”在哪里;第二是解压需求,玩法几乎零门槛,碎片时间就能玩,反馈即时又密集;第三是社交属性,荒诞剧情天然适合截图、录屏和吐槽,成为朋友之间的谈资。再叠加算法推荐和博主二次剪辑的放大效应,一个原本默默无闻的小产品,也可能在几天之内被推上热搜。

但热度背后藏着不少套路和风险。常见操作包括:用夸张封面诱导下载,实际内容与宣传严重不符;渠道混乱,山寨包、二次打包版本混入,可能夹带恶意代码;权限索要过度,通讯录、相册、位置等与玩法无关的权限照单全收;广告密度极高,稍不留神就跳转外部页面;以及内购陷阱,用小额解锁一步步引向持续付费。对未成年人来说,擦边内容更容易造成认知误导。建议只从正规应用商店安装,装好后逐项核对权限,关闭不必要的后台自启,家里有孩子的要提前打开青少年模式。

从行业视角看,这类产品生命周期普遍很短,同质化严重,靠买量快速获取用户再快速变现,红利期往往只有几个月。随着内容分级、实名认证和平台审核趋严,“擦边”这条路的空间正在被持续压缩。未来真正能活下来的,多半是把噱头换成纯粹沙雕幽默与解压体验的产品。对玩家而言,把它当成几分钟的消遣即可,不必为猎奇买单,更不要为了所谓的隐藏内容去充值或授权敏感权限。

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