山西煤焦调研：隐性库存去化，“硬刚”式上涨
近期炼焦煤现货市场的情绪异常火爆，焦炭现货也快速落地首轮提涨，究竟是什么因素导致近期炼焦煤资源紧张的格局得以凸显，山西省炼焦煤供应格局究竟是否有所变化。带着对这些问题的疑问，我们前往山西省长治市和太原市（清徐县）实地调研了一下当地煤焦供需的最新情况，调研对象包括了5家实体企业，其中有1家煤矿、2家洗煤厂和2家焦化厂。调研的主要结论分享如下。 我们本次调研的最直观感受就是山西省炼焦煤资源的确是肉眼可见的紧张，调研过程中，中游洗煤厂和下游焦化厂反馈的各煤种最新竞拍价都是大幅上涨的状态，竞拍货量少且发运时间还没有明确保障。虽然本次炼焦煤涨价的核心煤种在于主焦煤和瘦焦煤，但随着焦煤矿低产状态的持续，各煤种都呈现出不同程度的补涨态势，反倒是缺乏货源的长治瘦精煤看起来涨幅较小。 山西部分炼焦煤和主要进口煤报价涨幅 本次煤矿减产的主要影响区域集中在此前特重大事故煤矿所在的长治市和周边晋中市。据我们从所调研煤矿处了解到，该煤矿位处长治市虽未受停产影响，但整体减产幅度也在30%左右。该矿只能尽全力保障长协终端客户，中小型客户不得不做停发处理。 我们也从侧面了解到，近期山西仍存在零星煤矿因产量管理等问题新增停产，且有从焦煤矿扩散至动力煤矿的情况，这也体现出当地安监和查超产的态势并无显著放松。虽然当地也在积极推动煤矿有序的复工稳产，但中小煤矿（尤其民营井工煤矿）的安全、环保等设施的建设的确有待进一步提高，因此能够顺利通过全面的检查验收还是存在一些困难。至于核增产能方面，当前并没有明确的政策信息，且从核增产能批复至上齐配套设备再到平稳生产，也需要近半年时间去过渡。因此基于我们本次山地调研所了解到的情况来看，如无上级进一步的政策变化，那么山西省的煤炭低产情况具有一定持续性。2024年山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面的专项整治活动影响时间约半年，可以做一个适当的时间参考。 3．下游焦化厂、钢厂接涨能力确实有限 我们所调研的焦化厂均反馈，当前山西地区焦化企业已经基本陷入全面亏损状态。除了个别前期采购充分、成本控制优异的焦化企业以外，多数捣固焦生产企业在第一轮提涨落地后也仅处于盈亏边缘水平，顶装焦则是至少亏损100-150元/吨，因此山西省焦化企业基本都已经实现了20-40%不等的减产幅度。山西本地的钢厂也早已检修减产，对于焦炭提涨的接受度较差。但省外，尤其是南方钢厂利润尚可，且煤焦采购发运周期较长，仍在抢购价格已处高位的炼焦煤现货。 入炉煤库存方面，我们调研的两家焦化企业属于当地原料采购较为充分的企业，入炉煤天数由12-20天不等，但很多前期入炉煤采购量较低（尤其是多数外包型）的焦化企业入炉煤可用天数已经偏低，这也是入炉煤成本激增后当地不少焦化企业果断安排减产的主要原因之一。也就是说，焦化厂在本轮炼焦煤上涨趋势中所能起到的“缓冲垫”作用已经发挥到极值，后续就是焦化厂通过扩大减产倒逼钢厂接受入炉煤的所有涨幅，也就是进入下游钢厂和入炉煤的直接较量。 4．隐性库存去化，但贸易需求也弱化 我们本次实地调研想要了解的一个关键因素，在于切身体会一下山西省炼焦煤隐形库存最新的实际情况，所以我们专门拜访了长治市当地还在生产的少数洗煤厂中的两家企业。两家洗煤厂反馈的情况互为印证，基本都是春节后整体煤炭库存最高达到20万吨左右，但随着持续给长协客户的安排发运，现厂内库存已经接近清空。而此后原煤竞拍价格的持续飙升，导致洗煤厂已无力参与新货源的补充采购，因此从这两家洗煤厂和我们拜访的煤矿所反馈的情况来看，长治市的隐性库存确实已经接近“干涸”状态，煤矿也以近零库存运行。 当然了，长治市以外的其他区域，仍有部分洗煤厂和仓库方囤积了不少原煤库存等待缓慢释放。但基本可以确定的是，当前如此高的原煤竞拍价格，已经没有中间库存方参与采购了，可以理解为贸易市场存在一定程度的“恐高”。但结合低位的流拍率来看，终端抢购的情绪依然较高，当然低供应是决定该现象的根本性因素，中间“蓄水池”已经进入不进少出的状态。 总的而言，我们本次前往山西省针对煤焦的实地调研，进一步验证了我们对于炼焦煤供应低位的持续性预期，中间贸易环节也呈现出结构性的去库存化，炼焦煤市场变成了钢厂和矿方的“硬刚”。由于下游焦化厂确实没有利润了（完全成本核算口径），我们估算的钢厂利润也所剩无几，但炼焦煤国内供应的问题暂时又难以舒缓，因此我们预计后市会看到铁水的进一步减产从而带来钢价与煤价共同上涨的共振式行情，直至铁水减产至一个新的粗钢供需平衡。 黑色金属首席分析师 曹颖 期货投资咨询号：Z0012043 黑色金属高级分析师 李啸尘 期货投资咨询号：Z0016022
测名网址怎么选？2024年靠谱免费测名网站推荐与避坑指南
给孩子取名、给公司起名，甚至给自己改个笔名，很多人都习惯先找个测名网址跑一遍分数。但打开搜索引擎一搜，满屏都是“周易测名”“AI智能打分”，点进去却往往先让你填手机号、看半份报告再弹窗收费。测名网址到底该怎么挑？哪些指标值得看，哪些纯属心理安慰？这篇文章一次说清楚。
先说结论：一个值得用的测名网址，至少要经得起三方面检验——算法依据是否透明、数据来源是否可靠、报告内容是否可解释。目前市面上的测名网站大致分三类：一类基于传统姓名学（五格剖象、三才配置、生辰八字），一类主打AI大数据评分，还有一类只是把笔画数套进固定表格生成吉凶。前两类如果做得好，能提供有参考价值的分析；第三类基本是“换个名字换个分数”的数字游戏，同一套模板批量生成，看多了就会发现不同网站对同一个名字给出的分数能差出三四十分。
挑选测名网址时，建议重点看这几个细节。第一，看它是否要求输入准确的出生时间。真正结合八字喜用神取名测名的工具，一定会问出生年月日时，因为五行缺什么、喜什么，直接决定名字用字的取舍；只让填姓氏和名字的，多半只做了五格笔画计算。第二，看报告是否给出解释。靠谱的测名网址不会只甩一个“85分”，而会说明天格、人格、地格怎么算，三才五行如何配置，哪些字与八字相合、哪些相冲。第三，警惕“免费测名、付费改名”的套路。不少网站先用低分制造焦虑，再引导你购买起名服务，这类测名网址的评分标准往往是为卖课、卖服务量身定制的，参考价值有限。
实际使用中，比较稳妥的做法是“多站交叉验证”。同一个名字，在两三个口碑较好的免费测名网站上各测一次，重点对比它们对五行属性、笔画吉凶的判断是否一致。如果结论高度吻合，说明这个组合相对稳定；如果分歧很大，就要回到字义本身——名字读起来是否顺口、有没有谐音歧义、书写是否方便，这些远比一个分数重要。毕竟姓名学是传统文化的一部分，可以作为参考，但不必奉为铁律。真正的好名字，是音、形、义俱佳，再兼顾五行喜忌，而不是单纯追求测名打分里的“满分”。
最后提醒几点避坑要点：一是不要在任何测名网址上填写身份证号、详细住址等敏感信息；二是对“全网最高分”“大师亲测”这类宣传保持警惕，评分高不等于名字好；三是如果网站要求先关注公众号、转发朋友圈才能看完整报告，基本可以判断其重心在引流而非测名本身。测名网址是工具，不是裁判。把它当作取名路上的一个参考坐标，结合家人的喜好、家族辈分、方言发音综合判断，才能选出一个真正陪伴一生、叫得响亮的好名字。
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