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当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

作者:柯忠翔  |  发布时间:2026年11月15日 17:45  |  热度:8

长吻52分钟引热议:最长吻纪录背后藏着什么

近日,一场持续长吻52分钟的挑战活动在社交平台刷屏,参与者用超过半个小时的坚持刷新了现场纪录,也让“长吻52分钟”迅速成为搜索热词。据现场组织者介绍,活动规则要求双方保持嘴唇接触、不得中途分开,期间可以调整姿势但计时不停止。最终一对情侣以52分钟的成绩完成挑战,现场观众用掌声和欢呼见证了这一刻。不少网友表示,原以为接吻是件轻松事,看完视频才发现这是对体力、默契和专注力的三重考验。

长吻52分钟到底难在哪?从生理角度看,持续保持同一姿势会让颈部、腰背和下颌肌肉处于紧张状态,52分钟足以让不少人感到酸痛;同时,长时间亲密接触会加快心率、提升呼吸频率,对心肺耐力提出要求。心理层面同样不简单,挑战过程中需要双方节奏配合,任何一方分心或笑场都可能导致中断。有参与者在采访中坦言,前十分钟觉得新鲜,二十分钟后开始靠意志力支撑,最后十分钟几乎是在“数着秒”坚持。这也解释了为什么长吻52分钟能引发如此多讨论——它把一件日常小事变成了带有竞技色彩的体验。

提到接吻时长,很多人会想到各类世界纪录。公开资料显示,历史上曾有情侣创下超过50小时的接吻纪录,但那类挑战通常允许定时休息、进食饮水,规则与普通人的理解差别很大。相比之下,长吻52分钟更接近大众可尝试的范围,也因此更具传播性。需要注意的是,网络流传的各种纪录版本不一,挑战前应确认规则、时长计算方式和安全预案,避免盲目模仿。专业人士提醒,长时间接吻可能带来口腔细菌交换、唇部皮肤摩擦受损等问题,有口腔溃疡、传染性疾病或唇部炎症的人群不宜参与;挑战过程中如出现头晕、胸闷、呼吸不畅,应立即停止并休息。

从传播效果看,长吻52分钟之所以能出圈,除了数字本身有记忆点,还因为它契合了人们对亲密关系的想象。评论区里,有人晒出自己的接吻时长,有人调侃“单身人士表示无法参赛”,也有人认真讨论起口腔清洁和体味管理。活动主办方表示,设置挑战的初衷是鼓励伴侣表达情感,而非追求极端时长,未来会考虑增加健康提示和安全说明。无论你是被长吻52分钟吸引想试一试,还是单纯围观热闹,都应记住:浪漫的前提是安全与尊重,量力而行,才能让亲密时刻真正留下好回忆。

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

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