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机构：韩国股市上行面临三道关卡

韩国综合指数（KOSPI）本月迎来反弹，三星电子、SK海力士的股东回报方案、英伟达财报、美国利率，被视作决定股指能否继续上行的几大关键变量。 韩亚证券24日发布分析称，韩国综合指数想要延续上涨动能，必须闯过这三道关卡。 韩亚证券预计，经历7月大跌之后，韩国综合指数将走出√型（根号形态）反弹行情。该指数从8月低点已经反弹31.4%。三星电子大规模现金回馈有望托住市场底部，但英伟达的高盈利预期、美国长期利率的波动风险，会制约指数进一步上行空间。 第一道关卡：三星电子与SK海力士的股东回报 韩亚证券判断，三星电子的股东回报政策将成为韩国综合指数的托底因素。三星电子公布今年股东回报规模为90万亿‑110万亿韩元。 该规模约为2020年20.3万亿韩元历史最高值的5倍。今年第三季度，公司将派发约30万亿韩元现金股息（包含常规股息）；剩余60万亿‑80万亿韩元的分红及库藏股相关安排，将在2027年1月正式敲定。 不过机构认为，股东回报政策对股价的实际利好显现尚需时间。三星电子另外获批的15万亿韩元库藏股回购，用途是面向高管及员工进行股权激励，并不会带来流通股本的缩减。 韩亚证券研究员金斗渊解释：“三星电子股东回报的总规模十分可观，但流通股本何时真正实现缩减，仍然存在不确定性。” SK海力士的回购落地节奏快于三星电子。SK海力士将于本月20日至11月19日斥资40万亿韩元回购约2407万股，并将全部予以注销，对应发行股份占比约3.3%。 韩亚证券认为，无论是股东回报规模还是落地执行速度，SK海力士都处于领先位置。 外资的买卖供需同样是变量。截至二季度末，外资持有三星电子普通股占比达46%。近期韩元兑美元汇率来到1380韩元，韩元创出11个月以来最强水平，该因素有利于外资的资金流向。 但韩亚证券表示，三星电子股东回报方案于21日收盘后发布，不能仅凭发布之后的股价表现直接判断外资情绪，真正的市场验证要等到下周初。当日下午2点45分，受股东回报方案不及市场预期影响，三星电子较前一交易日大跌8.88%。 按韩国时间，英伟达将于27日公布第二季度业绩。市场预期其营收910亿美元，略低于此前919亿美元的市场一致预期；毛利率约75%，市场预计其第三季度营收有望达到1030亿美元左右。 研究员金斗渊表示：“如今仅仅依靠业绩超出市场预期，已经很难带动韩国半导体板块继续上涨。想要英伟达财报能够支撑韩系半导体进一步走高，除业绩之外，市场还需要看到HBM4扩产、供货相关的明确信息。” 券商分析认为，即便杰克逊霍尔会议释放出新的降息逻辑，美联储大概率不会直接采取国债购买操作，更多会依托金融创新、私人资金流动来实现。 稳定币就是典型例子。稳定币发行方需要将收到的美元作为储备资产，其中很大一部分会投向美国短期国债。 但稳定币规模增加1万亿美元，并不等于向市场新增1万亿美元货币；如果是1万亿美元银行存款转为稳定币，本质只是资金从银行体系转移至稳定币体系。 据此分析，降息带来的利好大概率更多作用于短期利率，而非长期利率。美国财政部的国债回购操作能否持续压低长期利率，也存在不确定性。 美国财政部将单期10‑30年期国债回购上限从20亿美元提升至至少40亿美元，30年期美债收益率虽然盘中一度下行约10个基点，但之后又大幅反弹。 金斗渊称：“美国政府债务已经突破40万亿美元，仅靠数百亿美元规模的国债回购，无法解决财政层面的根本问题。回购有助于改善国债市场交易流动性，但并非解决财政问题的手段。”

2026年11月16日 07:00 · 3 次阅读
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机构：韩国股市上行面临三道关卡

韩国综合指数（KOSPI）本月迎来反弹，三星电子、SK海力士的股东回报方案、英伟达财报、美国利率，被视作决定股指能否继续上行的几大关键变量。 韩亚证券24日发布分析称，韩国综合指数想要延续上涨动能，必须闯过这三道关卡。 韩亚证券预计，经历7月大跌之后，韩国综合指数将走出√型（根号形态）反弹行情。该指数从8月低点已经反弹31.4%。三星电子大规模现金回馈有望托住市场底部，但英伟达的高盈利预期、美国长期利率的波动风险，会制约指数进一步上行空间。 第一道关卡：三星电子与SK海力士的股东回报 韩亚证券判断，三星电子的股东回报政策将成为韩国综合指数的托底因素。三星电子公布今年股东回报规模为90万亿‑110万亿韩元。 该规模约为2020年20.3万亿韩元历史最高值的5倍。今年第三季度，公司将派发约30万亿韩元现金股息（包含常规股息）；剩余60万亿‑80万亿韩元的分红及库藏股相关安排，将在2027年1月正式敲定。 不过机构认为，股东回报政策对股价的实际利好显现尚需时间。三星电子另外获批的15万亿韩元库藏股回购，用途是面向高管及员工进行股权激励，并不会带来流通股本的缩减。 韩亚证券研究员金斗渊解释：“三星电子股东回报的总规模十分可观，但流通股本何时真正实现缩减，仍然存在不确定性。” SK海力士的回购落地节奏快于三星电子。SK海力士将于本月20日至11月19日斥资40万亿韩元回购约2407万股，并将全部予以注销，对应发行股份占比约3.3%。 韩亚证券认为，无论是股东回报规模还是落地执行速度，SK海力士都处于领先位置。 外资的买卖供需同样是变量。截至二季度末，外资持有三星电子普通股占比达46%。近期韩元兑美元汇率来到1380韩元，韩元创出11个月以来最强水平，该因素有利于外资的资金流向。 但韩亚证券表示，三星电子股东回报方案于21日收盘后发布，不能仅凭发布之后的股价表现直接判断外资情绪，真正的市场验证要等到下周初。当日下午2点45分，受股东回报方案不及市场预期影响，三星电子较前一交易日大跌8.88%。 按韩国时间，英伟达将于27日公布第二季度业绩。市场预期其营收910亿美元，略低于此前919亿美元的市场一致预期；毛利率约75%，市场预计其第三季度营收有望达到1030亿美元左右。 研究员金斗渊表示：“如今仅仅依靠业绩超出市场预期，已经很难带动韩国半导体板块继续上涨。想要英伟达财报能够支撑韩系半导体进一步走高，除业绩之外，市场还需要看到HBM4扩产、供货相关的明确信息。” 券商分析认为，即便杰克逊霍尔会议释放出新的降息逻辑，美联储大概率不会直接采取国债购买操作，更多会依托金融创新、私人资金流动来实现。 稳定币就是典型例子。稳定币发行方需要将收到的美元作为储备资产，其中很大一部分会投向美国短期国债。 但稳定币规模增加1万亿美元，并不等于向市场新增1万亿美元货币；如果是1万亿美元银行存款转为稳定币，本质只是资金从银行体系转移至稳定币体系。 据此分析，降息带来的利好大概率更多作用于短期利率，而非长期利率。美国财政部的国债回购操作能否持续压低长期利率，也存在不确定性。 美国财政部将单期10‑30年期国债回购上限从20亿美元提升至至少40亿美元，30年期美债收益率虽然盘中一度下行约10个基点，但之后又大幅反弹。 金斗渊称：“美国政府债务已经突破40万亿美元，仅靠数百亿美元规模的国债回购，无法解决财政层面的根本问题。回购有助于改善国债市场交易流动性，但并非解决财政问题的手段。”

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韩国综合指数（KOSPI）本月迎来反弹，三星电子、SK海力士的股东回报方案、英伟达财报、美国利率，被视作决定股指能否继续上行的几大关键变量。 韩亚证券24日发布分析称，韩国综合指数想要延续上涨动能，必须闯过这三道关卡。 韩亚证券预计，经历7月大跌之后，韩国综合指数将走出√型（根号形态）反弹行情。该指数从8月低点已经反弹31.4%。三星电子大规模现金回馈有望托住市场底部，但英伟达的高盈利预期、美国长期利率的波动风险，会制约指数进一步上行空间。 第一道关卡：三星电子与SK海力士的股东回报 韩亚证券判断，三星电子的股东回报政策将成为韩国综合指数的托底因素。三星电子公布今年股东回报规模为90万亿‑110万亿韩元。 该规模约为2020年20.3万亿韩元历史最高值的5倍。今年第三季度，公司将派发约30万亿韩元现金股息（包含常规股息）；剩余60万亿‑80万亿韩元的分红及库藏股相关安排，将在2027年1月正式敲定。 不过机构认为，股东回报政策对股价的实际利好显现尚需时间。三星电子另外获批的15万亿韩元库藏股回购，用途是面向高管及员工进行股权激励，并不会带来流通股本的缩减。 韩亚证券研究员金斗渊解释：“三星电子股东回报的总规模十分可观，但流通股本何时真正实现缩减，仍然存在不确定性。” SK海力士的回购落地节奏快于三星电子。SK海力士将于本月20日至11月19日斥资40万亿韩元回购约2407万股，并将全部予以注销，对应发行股份占比约3.3%。 韩亚证券认为，无论是股东回报规模还是落地执行速度，SK海力士都处于领先位置。 外资的买卖供需同样是变量。截至二季度末，外资持有三星电子普通股占比达46%。近期韩元兑美元汇率来到1380韩元，韩元创出11个月以来最强水平，该因素有利于外资的资金流向。 但韩亚证券表示，三星电子股东回报方案于21日收盘后发布，不能仅凭发布之后的股价表现直接判断外资情绪，真正的市场验证要等到下周初。当日下午2点45分，受股东回报方案不及市场预期影响，三星电子较前一交易日大跌8.88%。 按韩国时间，英伟达将于27日公布第二季度业绩。市场预期其营收910亿美元，略低于此前919亿美元的市场一致预期；毛利率约75%，市场预计其第三季度营收有望达到1030亿美元左右。 研究员金斗渊表示：“如今仅仅依靠业绩超出市场预期，已经很难带动韩国半导体板块继续上涨。想要英伟达财报能够支撑韩系半导体进一步走高，除业绩之外，市场还需要看到HBM4扩产、供货相关的明确信息。” 券商分析认为，即便杰克逊霍尔会议释放出新的降息逻辑，美联储大概率不会直接采取国债购买操作，更多会依托金融创新、私人资金流动来实现。 稳定币就是典型例子。稳定币发行方需要将收到的美元作为储备资产，其中很大一部分会投向美国短期国债。 但稳定币规模增加1万亿美元，并不等于向市场新增1万亿美元货币；如果是1万亿美元银行存款转为稳定币，本质只是资金从银行体系转移至稳定币体系。 据此分析，降息带来的利好大概率更多作用于短期利率，而非长期利率。美国财政部的国债回购操作能否持续压低长期利率，也存在不确定性。 美国财政部将单期10‑30年期国债回购上限从20亿美元提升至至少40亿美元，30年期美债收益率虽然盘中一度下行约10个基点，但之后又大幅反弹。 金斗渊称：“美国政府债务已经突破40万亿美元，仅靠数百亿美元规模的国债回购，无法解决财政层面的根本问题。回购有助于改善国债市场交易流动性，但并非解决财政问题的手段。”

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男孩什刹海落水10余人合力施救

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作者：徐超威发布时间：2026年11月16日 07:00浏览：8独家视频丨习近平：悠久历史，博大文明，是我们的自信之基、力量之源

晶锐论坛热度回升：斯柯达晶锐车主都在聊什么？

作为斯柯达旗下曾经畅销的小型两厢车，晶锐在国内积累了一批忠实车主，而「晶锐论坛」也一直是这批用户交流用车心得的主要阵地。近期，随着二手车市场上晶锐车源增多、价格下探，论坛的新注册用户明显增加，不少准备入手第一台代步车的年轻人开始翻看老帖、发帖求教。从版面内容看，讨论已经从早年的提车作业为主，转向以养护成本、故障排查和二手选购为核心的实用型话题，整体氛围比过去更偏向“工具车”属性。

油耗是晶锐论坛里经久不衰的话题。1.4L和1.6L自然吸气发动机搭配手动或自动变速箱的组合，在城市通勤场景下的实测油耗普遍在6.5L至8L之间，论坛车主普遍反映手动挡版本更省油，拥堵路况下自动挡车型油耗上升较明显。不少老车主在帖子里总结：定期清理节气门、检查火花塞和胎压，能让老车油耗回到相对合理的水平。此外，关于加92号还是95号汽油的争论每隔一段时间就会出现在晶锐论坛首页，多数人的结论是按照油箱盖标注加92号即可，没必要盲目升级。

保养与常见故障是另一个高频板块。晶锐的保养费用在同级合资小车中属于偏低水平，小保养更换机油机滤的价格通常在两三百元区间，论坛里有车主整理了不同里程节点的保养清单，被多次顶帖收藏。故障方面，被提及较多的是车门锁块异响、车窗升降器卡滞、空调异味以及部分年份车型的正时链条张紧器问题。论坛里的维修帖往往会附上配件编号和工时费参考，对动手能力强的车主来说，这些经验能省下不少冤枉钱。需要提醒的是，涉及发动机和变速箱的维修，仍建议选择有资质的修理厂，不要只看论坛帖子自行操作。

改装与二手车选购同样是晶锐论坛的热门内容。由于晶锐与大众PQ25平台车型共享大量零件，轮毂、避震、车机等改装方案在论坛里有不少成熟案例，但多数车主倾向于轻改装，以提升实用性和外观质感为主。二手车方面，论坛里的共识是优先选择1.6L手动挡、保养记录完整的车源，重点检查底盘锈蚀、事故痕迹和变速箱状态，车龄较长的车型要预留整备预算。总体来看，晶锐论坛的价值在于真实车主的长期使用反馈，新车主在浏览时注意甄别信息时效，结合车辆实际状况做判断，才能少走弯路。

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重庆：“无废城市”建设助推循环产业发展提供全网视频内容聚合服务，实时更新热门资源与精选推荐内容。平台支持多设备访问，并通过优化加载机制提升整体播放效率，让观看更加顺畅。吃豆人星云中的恒星形成提供稳定的视频播放环境与丰富的内容资源库。用户可通过平台快速访问最新更新内容，并享受高清播放体验。品色国务院可继续提前下达部分新增地方政府债务限额专注于提供稳定、高清的视频播放服务，涵盖影视、短视频及精选推荐内容。平台采用多源内容整合机制，实现快速加载与流畅播放体验，满足不同用户的观看需求。#4 营销的细节（二）在平台中，视频内容持续更新并保持高质量输出。系统支持快速加载与多线路切换，提升整体观看体验。天空之眼瞰祖国——飞阅“亚运之城”杭州仇江眉在平台中，视频内容持续更新并保持高质量输出。系统支持快速加载与多线路切换，提升整体观看体验。医院院长在考核会上评分垫底，竟当场否决规则要求重新制定专注于提供稳定、高清的视频播放服务，涵盖影视、短视频及精选推荐内容。平台采用多源内容整合机制，实现快速加载与流畅播放体验，满足不同用户的观看需求。

作为斯柯达旗下曾经畅销的小型两厢车，晶锐在国内积累了一批忠实车主，而「晶锐论坛」也一直是这批用户交流用车心得的主要阵地。近期，随着二手车市场上晶锐车源增多、价格下探，论坛的新注册用户明显增加，不少准备入手第一台代步车的年轻人开始翻看老帖、发帖求教。从版面内容看，讨论已经从早年的提车作业为主，转向以养护成本、故障排查和二手选购为核心的实用型话题，整体氛围比过去更偏向“工具车”属性。

油耗是晶锐论坛里经久不衰的话题。1.4L和1.6L自然吸气发动机搭配手动或自动变速箱的组合，在城市通勤场景下的实测油耗普遍在6.5L至8L之间，论坛车主普遍反映手动挡版本更省油，拥堵路况下自动挡车型油耗上升较明显。不少老车主在帖子里总结：定期清理节气门、检查火花塞和胎压，能让老车油耗回到相对合理的水平。此外，关于加92号还是95号汽油的争论每隔一段时间就会出现在晶锐论坛首页，多数人的结论是按照油箱盖标注加92号即可，没必要盲目升级。

保养与常见故障是另一个高频板块。晶锐的保养费用在同级合资小车中属于偏低水平，小保养更换机油机滤的价格通常在两三百元区间，论坛里有车主整理了不同里程节点的保养清单，被多次顶帖收藏。故障方面，被提及较多的是车门锁块异响、车窗升降器卡滞、空调异味以及部分年份车型的正时链条张紧器问题。论坛里的维修帖往往会附上配件编号和工时费参考，对动手能力强的车主来说，这些经验能省下不少冤枉钱。需要提醒的是，涉及发动机和变速箱的维修，仍建议选择有资质的修理厂，不要只看论坛帖子自行操作。

改装与二手车选购同样是晶锐论坛的热门内容。由于晶锐与大众PQ25平台车型共享大量零件，轮毂、避震、车机等改装方案在论坛里有不少成熟案例，但多数车主倾向于轻改装，以提升实用性和外观质感为主。二手车方面，论坛里的共识是优先选择1.6L手动挡、保养记录完整的车源，重点检查底盘锈蚀、事故痕迹和变速箱状态，车龄较长的车型要预留整备预算。总体来看，晶锐论坛的价值在于真实车主的长期使用反馈，新车主在浏览时注意甄别信息时效，结合车辆实际状况做判断，才能少走弯路。