近期炼焦煤现货市场的情绪异常火爆，焦炭现货也快速落地首轮提涨，究竟是什么因素导致近期炼焦煤资源紧张的格局得以凸显，山西省炼焦煤供应格局究竟是否有所变化。带着对这些问题的疑问，我们前往山西省长治市和太原市（清徐县）实地调研了一下当地煤焦供需的最新情况，调研对象包括了5家实体企业，其中有1家煤矿、2家洗煤厂和2家焦化厂。调研的主要结论分享如下。 我们本次调研的最直观感受就是山西省炼焦煤资源的确是肉眼可见的紧张，调研过程中，中游洗煤厂和下游焦化厂反馈的各煤种最新竞拍价都是大幅上涨的状态，竞拍货量少且发运时间还没有明确保障。虽然本次炼焦煤涨价的核心煤种在于主焦煤和瘦焦煤，但随着焦煤矿低产状态的持续，各煤种都呈现出不同程度的补涨态势，反倒是缺乏货源的长治瘦精煤看起来涨幅较小。 山西部分炼焦煤和主要进口煤报价涨幅 本次煤矿减产的主要影响区域集中在此前特重大事故煤矿所在的长治市和周边晋中市。据我们从所调研煤矿处了解到，该煤矿位处长治市虽未受停产影响，但整体减产幅度也在30%左右。该矿只能尽全力保障长协终端客户，中小型客户不得不做停发处理。 我们也从侧面了解到，近期山西仍存在零星煤矿因产量管理等问题新增停产，且有从焦煤矿扩散至动力煤矿的情况，这也体现出当地安监和查超产的态势并无显著放松。虽然当地也在积极推动煤矿有序的复工稳产，但中小煤矿（尤其民营井工煤矿）的安全、环保等设施的建设的确有待进一步提高，因此能够顺利通过全面的检查验收还是存在一些困难。至于核增产能方面，当前并没有明确的政策信息，且从核增产能批复至上齐配套设备再到平稳生产，也需要近半年时间去过渡。因此基于我们本次山地调研所了解到的情况来看，如无上级进一步的政策变化，那么山西省的煤炭低产情况具有一定持续性。2024年山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面的专项整治活动影响时间约半年，可以做一个适当的时间参考。 3．下游焦化厂、钢厂接涨能力确实有限 我们所调研的焦化厂均反馈，当前山西地区焦化企业已经基本陷入全面亏损状态。除了个别前期采购充分、成本控制优异的焦化企业以外，多数捣固焦生产企业在第一轮提涨落地后也仅处于盈亏边缘水平，顶装焦则是至少亏损100-150元/吨，因此山西省焦化企业基本都已经实现了20-40%不等的减产幅度。山西本地的钢厂也早已检修减产，对于焦炭提涨的接受度较差。但省外，尤其是南方钢厂利润尚可，且煤焦采购发运周期较长，仍在抢购价格已处高位的炼焦煤现货。 入炉煤库存方面，我们调研的两家焦化企业属于当地原料采购较为充分的企业，入炉煤天数由12-20天不等，但很多前期入炉煤采购量较低（尤其是多数外包型）的焦化企业入炉煤可用天数已经偏低，这也是入炉煤成本激增后当地不少焦化企业果断安排减产的主要原因之一。也就是说，焦化厂在本轮炼焦煤上涨趋势中所能起到的“缓冲垫”作用已经发挥到极值，后续就是焦化厂通过扩大减产倒逼钢厂接受入炉煤的所有涨幅，也就是进入下游钢厂和入炉煤的直接较量。 4．隐性库存去化，但贸易需求也弱化 我们本次实地调研想要了解的一个关键因素，在于切身体会一下山西省炼焦煤隐形库存最新的实际情况，所以我们专门拜访了长治市当地还在生产的少数洗煤厂中的两家企业。两家洗煤厂反馈的情况互为印证，基本都是春节后整体煤炭库存最高达到20万吨左右，但随着持续给长协客户的安排发运，现厂内库存已经接近清空。而此后原煤竞拍价格的持续飙升，导致洗煤厂已无力参与新货源的补充采购，因此从这两家洗煤厂和我们拜访的煤矿所反馈的情况来看，长治市的隐性库存确实已经接近“干涸”状态，煤矿也以近零库存运行。 当然了，长治市以外的其他区域，仍有部分洗煤厂和仓库方囤积了不少原煤库存等待缓慢释放。但基本可以确定的是，当前如此高的原煤竞拍价格，已经没有中间库存方参与采购了，可以理解为贸易市场存在一定程度的“恐高”。但结合低位的流拍率来看，终端抢购的情绪依然较高，当然低供应是决定该现象的根本性因素，中间“蓄水池”已经进入不进少出的状态。 总的而言，我们本次前往山西省针对煤焦的实地调研，进一步验证了我们对于炼焦煤供应低位的持续性预期，中间贸易环节也呈现出结构性的去库存化，炼焦煤市场变成了钢厂和矿方的“硬刚”。由于下游焦化厂确实没有利润了（完全成本核算口径），我们估算的钢厂利润也所剩无几，但炼焦煤国内供应的问题暂时又难以舒缓，因此我们预计后市会看到铁水的进一步减产从而带来钢价与煤价共同上涨的共振式行情，直至铁水减产至一个新的粗钢供需平衡。 黑色金属首席分析师 曹颖 期货投资咨询号：Z0012043 黑色金属高级分析师 李啸尘 期货投资咨询号：Z0016022
烟台性息平台乱象调查：虚假信息与隐私风险如何防范
近期，不少网民在搜索引擎中频繁输入“烟台性息”这一关键词，试图寻找本地相关的网络信息。然而记者调查发现，以该关键词为入口的诸多页面和社交群组，往往充斥着大量未经核实的内容，甚至暗藏虚假广告与诈骗链接。烟台作为滨海城市，本地网络信息生态整体健康，但个别灰色地带仍利用网民的好奇心理设置信息陷阱。所谓“烟台性息”类内容，多数并非正规资讯，而是打着本地旗号的引流手段，其背后可能涉及非法信息交易或个人隐私泄露。市民在浏览此类信息时，务必保持警惕，避免因一時好奇而落入圈套。
从技术层面看，这类信息平台通常缺乏内容审核机制。记者尝试追踪几个以“烟台性息”为标题的网页，发现其服务器多架设在境外，页面内嵌大量弹窗广告，部分链接诱导用户下载不明应用。网络安全专家指出，此类平台常通过关键词堆砌获取搜索排名，实际内容与标题严重不符，用户点击后可能面临账号被盗、手机被植入木马等风险。更值得关注的是，一些所谓“本地信息”实为旧闻拼接或AI生成，毫无时效性与真实性可言。烟台本地正规资讯渠道如政务网站、主流媒体客户端，均有严格的信息发布流程，公众应优先通过权威渠道获取本地动态。
隐私保护是另一大隐患。在部分打着“烟台性息”旗号的社交群组中，管理员要求新成员填写手机号、住址等个人信息，声称用于“身份验证”，实则可能将数据转卖牟利。根据《个人信息保护法》，此类收集行为若未明确告知用途并取得同意，已涉嫌违法。烟台网信部门近年来持续开展“清朗”专项行动，打击网络谣言与非法信息采集，仅去年就处置违规账号数百个。市民若发现类似平台，可通过12377举报热线或当地网信办官方渠道反映。同时，建议个人在社交平台避免公开真实住址、工作单位等敏感信息，对陌生链接坚持“不点、不信、不传”原则。
那么，如何辨别网络信息的真伪？首先看来源是否明确，正规资讯通常标注作者、发布时间与责任编辑；其次看内容是否可交叉验证，虚假“烟台性息”往往只有单一信源且情绪化表达明显；最后看交互方式，要求私下转账或填写详细个人资料的，基本可判定为高风险。烟台本地论坛与社区平台近年加强了实名制管理，用户举报机制也日趋完善，这为净化信息环境提供了有力支撑。对于确有本地生活信息需求的市民，建议使用备案齐全的分类信息网站，并留意平台是否公示营业执照与ICP备案号。网络空间不是法外之地，每一位网民都应成为信息生态的守护者，而非灰色流量的推手。
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