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  • 中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

    中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

    炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)致力于构建高质量视频内容生态,整合全网热门资源与实时更新内容。平台支持多终端同步观看,并提供多线路播放方案,确保用户获得更流畅的体验

    2026年11月15日 19:39 · 司朗宜
  • 新年后182个国际航班被熔断 中美航线再次面临断航之忧

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作者:易茜茗 | 发布时间:2026年11月15日 19:39 | 浏览:3

内射后入蘑菇视频ONLYYOU引热议:内容审核与网络生态再成焦点

近日,一组以「内射后入蘑菇视频ONLYYOU」为关键词的搜索词条在部分社交平台和搜索引擎的联想榜单中悄然出现,引发不少网友的关注与讨论。从词条构成来看,这类组合词往往并非单一事件的真实描述,而是由多个敏感词拼接而成,具有明显的诱导点击特征。有业内人士指出,此类词条的出现,通常与部分灰色内容站点利用搜索引擎优化手段进行引流有关,其目的是借助猎奇、擦边的内容标题吸引用户跳转,进而实现流量变现。值得注意的是,词条中出现的「ONLYYOU」字样,也被部分网友解读为对特定平台或账号的指向,但目前并无权威信息予以证实。

从传播路径分析,这类词条的扩散往往遵循「小范围试探—搜索联想—社交平台二次发酵」的模式。一旦某个组合词在短时间内被大量搜索,搜索引擎的联想算法便可能将其收录,形成看似「热门」的假象,进而吸引更多不明真相的用户点击。与此同时,部分自媒体账号为追逐流量,会围绕此类词条进行二次创作,甚至配以模糊截图和暗示性文案,进一步放大传播效应。专家提醒,网友在面对此类来路不明的词条时应保持警惕,避免因好奇心驱动而点击来源不明的链接,防止个人信息泄露或设备被植入恶意程序。

针对低俗及违规内容的治理,近年来相关监管部门持续开展「清朗」系列专项行动,重点整治网络平台上的色情低俗、暴力血腥等有害信息。各大平台也相继完善了内容审核机制,通过人工审核与算法识别相结合的方式,对敏感词、异常流量和可疑账号进行拦截。然而,从「内射后入蘑菇视频ONLYYOU」这类词条的出现可以看出,违规内容的表述方式正不断变换,通过谐音、拼接、缩写等手段规避关键词过滤,给审核工作带来新的挑战。有技术人士表示,单纯依赖关键词黑名单已难以应对,需要结合语义分析、行为画像和多模态识别等技术手段,提升对变体内容的识别能力。

除了技术层面的治理,网络生态的维护同样离不开广大用户的参与。目前,主流平台均设有便捷的举报入口,用户发现疑似低俗、诈骗或侵权内容时,可第一时间进行举报。业内人士建议,平台应进一步优化举报反馈机制,让用户能够及时了解处理进度,从而提升公众参与治理的积极性。同时,学校和家庭也应加强网络素养教育,引导青少年正确识别网络信息的真伪与良莠,避免被猎奇内容裹挟。对于普通网民而言,不搜索、不传播、不轻信此类来路不明的词条,本身就是对清朗网络空间的一种支持。

综合来看,「内射后入蘑菇视频ONLYYOU」这一词条的走热,再次为网络内容治理敲响警钟。它既暴露出部分平台在搜索联想和内容审核环节仍存在薄弱点,也反映出流量驱动下灰色产业链的顽固性。治理此类现象,既需要监管部门持续加压、平台切实履行主体责任,也需要全社会形成合力。只有在技术防控、制度约束与公众监督之间形成闭环,才能有效压缩低俗内容的生存空间,让网络空间更加清朗有序。对于广大网友来说,理性看待热搜词条、自觉抵制不良信息,是每个人都可以做到的举手之劳。

台商投资大陆宣传推介活动在京举办

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针对低俗及违规内容的治理,近年来相关监管部门持续开展「清朗」系列专项行动,重点整治网络平台上的色情低俗、暴力血腥等有害信息。各大平台也相继完善了内容审核机制,通过人工审核与算法识别相结合的方式,对敏感词、异常流量和可疑账号进行拦截。然而,从「内射后入蘑菇视频ONLYYOU」这类词条的出现可以看出,违规内容的表述方式正不断变换,通过谐音、拼接、缩写等手段规避关键词过滤,给审核工作带来新的挑战。有技术人士表示,单纯依赖关键词黑名单已难以应对,需要结合语义分析、行为画像和多模态识别等技术手段,提升对变体内容的识别能力。

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