专题：招股书及年报虚假记载被ST！佳缘科技及责任人将“吃”1450万元罚单 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 8月23日晚间，佳缘科技（维权）连发两份公告，披露公司立案调查结果及拟处罚措施。 公告显示，佳缘科技收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》。因《招股说明书》中2019年、2020年财务数据及2021年、2022年年度报告存在虚假记载，证监会拟对公司及4名相关责任人合计罚款1450万元。此外，公司股票自8月24日开市起停牌一天，8月25日复牌后被ST，证券简称变更为“ST佳缘”。 根据证监会调查结果，佳缘科技被认定的违法事实有两项。其一，2019年至2022年，佳缘科技与客户A签署多份科研合同或电子产品采购合同，在不符合收入确认条件的情况下提前确认收入。客户A是公司2019年第二大客户、2020年第一大客户。 其二，2020年，公司介入无锡金都与昆明博远两家公司之间正在履行的购销业务链条，相关交易不具备商业实质。 上述两项违法行为导致佳缘科技2019年至2022年营业收入分别虚增2015.60万元、虚减687.65万元、虚增2803.38万元、虚减2562.47万元，占当期披露营业收入绝对值的15.39%、3.61%、8.85%、9.51%。 利润总额方面，公司分别虚增1613.84万元、虚减1569.60万元、虚增1803.93万元、虚减1634.45万元，占当期披露利润总额绝对值的比例最高达44.02%。 对此，证监会拟对佳缘科技责令改正、给予警告，并处罚款600万元；对公司实控人、董事长王进罚款300万元；对副总经理朱伟华和财务总监柳絮分别拟罚款200万元；对另一实际控制人、原董事会秘书尹明君罚款150万元。 值得注意的是，佳缘科技董事长王进在2025年4月曾被实施留置并立案调查，彼时公司在相关公告中表示该事项不会对正常生产经营产生重大影响。同年12月王进被解除相关措施并正常履职。 招股书虚假记载中信证券为保荐机构 处罚认定的财务造假，最早追溯至佳缘科技IPO申报期间。 2020年11月30日，佳缘科技披露《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称《招股说明书》）申报稿。次年6月，公司披露《招股说明书》上会稿，2022年1月披露的《招股说明书》注册稿中，报告期为2018年至2020年及2021年上半年。这意味着，招股书报告期内的2019年、2020年财务数据，均被认定为虚假记载。 2022年1月17日，佳缘科技登陆创业板，发行价46.80元/股，募集资金总额10.80亿元，扣除发行费用后净额9.95亿元，较原计划募资5.90亿元超募4.05亿元。本次发行的保荐机构（主承销商）为中信证券，发行费用合计8483.76万元，其中中信证券收取的保荐承销费为6478.98万元。 上市后，佳缘科技股价在上市次日盘中冲高至99.80元，为上市以来最高价，此后长期回落，停牌前收报17.72元，对应总市值约32亿元。 而在发布被立案调查公告次日，佳缘科技股价“20CM”跌停，全天封死跌停板，股民损失惨重。 业绩表现上，佳缘科技也显得差强人意。2023年至2025年，公司营业收入分别为2.27亿元、3.37亿元、3.20亿元，2024年同比增长48.11%后，2025年回落下滑5.02%。此外，公司近三年扣非净利润分别为-1628.05万元、330.37万元、-4942.76万元，除2024年外均处于亏损状态。 盈利质量上，2025年公司毛利率22.08%，较2024年的43.15%接近腰斩。现金流方面，2023年至2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5245.76万元、-5083.09万元、-906.53万元，连续三年为负。2024年公司账面盈利1144.54万元，当年经营现金流同样净流出5083.09万元。 随着行政处罚事先告知书落地，投资者索赔通道打开。 根据行政处罚事先告知书，暂定在2022年1月17日至2026年7月8日期间买入，并在2026年7月8日收盘持有佳缘科技股票的受损投资者，可依法主张赔偿。索赔范围包括投资差额损失、佣金及印花税损失，最终获赔条件以法院认定为准。（佳缘科技维权入口）
维密2015二十周年大秀盘点：肯豆首秀与天价梦幻内衣
2015年11月10日，维多利亚的秘密时尚大秀（Victoria's Secret Fashion Show）在纽约列克星敦大道军械库（Lexington Avenue Armory）完成录制，并于同年12月8日通过CBS电视台向全球播出。由于首届维密大秀诞生于1995年，维密2015因此被视为品牌的二十周年纪念之作，从舞台设计到模特阵容都被寄予厚望。
整场大秀划分为Boho Psychedelic（波西米亚迷幻）、Portrait of an Angel（天使肖像）、PINK USA、Ice Angels（冰天使）与Fireworks（烟火）等主题环节。波西米亚环节以流苏、印花与长靴营造嬉皮氛围，Ice Angels用银白翅膀和冰晶元素营造冬日童话感，Fireworks环节则以金色烟火为基调收束全场。音乐表演方面，Ellie Goulding、Selena Gomez与The Weeknd轮番登台，把T台变成一场小型演唱会，也让大秀的音乐话题度一直延续到节目播出之后。
全场焦点是“烟火梦幻内衣”（Fireworks Fantasy Bra）。这套由珠宝品牌Mouawad打造的内衣以18K金为底座，镶嵌约6500颗宝石，总价值约200万美元，由天使Lily Aldridge压轴演绎。与天价内衣同样受到关注的，是维密在2015年大幅扩充的天使阵容：Taylor Hill、Romee Strijd、Martha Hunt、Sara Sampaio、Jasmine Tookes、Lais Ribeiro等新生代模特正式签约，与Adriana Lima、Alessandra Ambrosio、Candice Swanepoel等资深天使共同撑起舞台。
维密2015的另一大看点是Kendall Jenner与Gigi Hadid的首次登台。两位在社交媒体上拥有庞大粉丝量的模特加入，让大秀在网络端获得了前所未有的讨论度，也标志着维密开始主动拥抱流量时代的传播逻辑。中国模特何穗、奚梦瑶继续亮相T台，成为亚洲观众最关注的画面之一。
不过，这场二十周年大秀也埋下了转折的伏笔。节目播出后，收视人数较上一年出现明显下滑，关于“天使经济”边际效应递减的讨论开始出现。回看维密2015，它既是千禧年后维密盛世的缩影，也是品牌在审美与市场变化前夜的最后几次高光之一。
作为综合性视频内容平台，持续收录全网热门资源与精选视频合集。系统支持多终端同步播放，保证用户在不同设备上均可获得一致体验。，在中，用户可以体验高质量视频播放服务，平台持续更新内容资源并优化访问速度。多线路支持确保不同网络环境下依然流畅观看。。相关话题「我的红色记忆——随手拍微视频征集展示活动」持续受到关注，更多内容请访问大汉帝国这个地下动物园里，有一只陪葬了2000年的大熊猫……与在中，用户可以体验高质量视频播放服务，平台持续更新内容资源并优化访问速度。多线路支持确保不同网络环境下依然流畅观看。。
维密2015二十周年大秀盘点：肯豆首秀与天价梦幻内衣
2015年11月10日，维多利亚的秘密时尚大秀（Victoria's Secret Fashion Show）在纽约列克星敦大道军械库（Lexington Avenue Armory）完成录制，并于同年12月8日通过CBS电视台向全球播出。由于首届维密大秀诞生于1995年，维密2015因此被视为品牌的二十周年纪念之作，从舞台设计到模特阵容都被寄予厚望。
整场大秀划分为Boho Psychedelic（波西米亚迷幻）、Portrait of an Angel（天使肖像）、PINK USA、Ice Angels（冰天使）与Fireworks（烟火）等主题环节。波西米亚环节以流苏、印花与长靴营造嬉皮氛围，Ice Angels用银白翅膀和冰晶元素营造冬日童话感，Fireworks环节则以金色烟火为基调收束全场。音乐表演方面，Ellie Goulding、Selena Gomez与The Weeknd轮番登台，把T台变成一场小型演唱会，也让大秀的音乐话题度一直延续到节目播出之后。
全场焦点是“烟火梦幻内衣”（Fireworks Fantasy Bra）。这套由珠宝品牌Mouawad打造的内衣以18K金为底座，镶嵌约6500颗宝石，总价值约200万美元，由天使Lily Aldridge压轴演绎。与天价内衣同样受到关注的，是维密在2015年大幅扩充的天使阵容：Taylor Hill、Romee Strijd、Martha Hunt、Sara Sampaio、Jasmine Tookes、Lais Ribeiro等新生代模特正式签约，与Adriana Lima、Alessandra Ambrosio、Candice Swanepoel等资深天使共同撑起舞台。
维密2015的另一大看点是Kendall Jenner与Gigi Hadid的首次登台。两位在社交媒体上拥有庞大粉丝量的模特加入，让大秀在网络端获得了前所未有的讨论度，也标志着维密开始主动拥抱流量时代的传播逻辑。中国模特何穗、奚梦瑶继续亮相T台，成为亚洲观众最关注的画面之一。
不过，这场二十周年大秀也埋下了转折的伏笔。节目播出后，收视人数较上一年出现明显下滑，关于“天使经济”边际效应递减的讨论开始出现。回看维密2015，它既是千禧年后维密盛世的缩影，也是品牌在审美与市场变化前夜的最后几次高光之一。