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“在历史关头,我们共同作出了正确的选择”——习近平主席出席中美元首旧金山会晤纪实

紫地瓜营养翻倍?紫色红薯的功效、吃法与选购全解析提供高清无插件直播线路切换技巧与赛前首发名单速递

2026年11月15日 21:27 · 作者:弘鸿浩 · 阅读 8

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当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

2026年11月15日 21:27 · 濮阳宽婷

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

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2026年11月15日 21:27 · 赖峰筠

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紫地瓜营养翻倍?紫色红薯的功效、吃法与选购全解析 · 80后夫妻自驾1.5万公里带女儿看奥运

2026年11月15日 21:27 · 邹绍晨

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

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紫地瓜营养翻倍?紫色红薯的功效、吃法与选购全解析

在菜市场和超市的薯类货架上,紫地瓜正越来越常见。它外表多为紫黑或深紫红色,切开后肉质呈深紫到亮紫,蒸熟后颜色更深,口感粉糯偏干。很多人把它当作普通红薯的“彩色版本”,其实紫地瓜与常见的黄心、红心红薯同属甘薯家族,但品种和营养成分有明显差异。紫地瓜的紫色主要来自花青素,这类天然色素在紫甘蓝、蓝莓、紫葡萄中同样存在,属于水溶性抗氧化物质。也正因如此,紫地瓜在粗粮圈里常被贴上“抗氧化”“高纤”的标签,成为不少人早餐和减脂餐里的常客。

从营养角度看,紫地瓜的亮点集中在三方面。第一是花青素,紫肉品种的花青素含量通常高于普通红薯,颜色越深、分布越均匀,一般意味着色素含量越高。第二是膳食纤维,紫地瓜富含不溶性纤维和部分果胶,饱腹感强,有助于促进肠道蠕动。第三是钾和维生素C,虽然维生素C在加热后会有所损失,但蒸制时间较短时仍能保留一部分。需要提醒的是,紫地瓜的淀粉含量并不低,口感偏粉糯,吃多了同样会摄入较多碳水。它适合替代部分精白米面,而不是在正常主食之外额外大量加餐。对于需要控制血糖的人群,建议搭配蛋白质和蔬菜一起吃,并注意单次食用量。

家常吃紫地瓜,蒸是最能保留颜色和营养的方式。洗净后整颗或切大块上锅,水开后蒸十五到二十分钟,用筷子能轻松穿透即可,避免长时间水煮导致花青素溶出流失。烤紫地瓜香气更浓,但高温久烤会使部分水分流失、糖分浓缩,口感更甜,控糖人群要留意分量。紫地瓜做甜品也很出彩:蒸熟压泥后拌入少量牛奶,可做成紫薯泥、紫薯馒头、紫薯粥;与燕麦、酸奶搭配,就是一份颜色好看、纤维充足的早餐碗。喜欢咸口的人,可以把紫地瓜切块与排骨、鸡肉同炖,或切片煎制,粉糯的口感能吸收汤汁。需要提醒的是,紫地瓜遇碱容易变蓝绿,这是花青素的正常显色反应,加几滴柠檬汁或少许醋就能让颜色更稳定。

选购紫地瓜时,先看表皮是否完整、无黑斑和软烂伤口,再掂一掂重量,同样大小越沉说明水分越足。表皮有轻微皱缩问题不大,但如果发霉、发苦或有异味就不要购买。紫地瓜按口感大致分为粉糯型和偏湿润型,蒸着吃喜欢干香的可以选个头适中、表皮深紫的;做泥或甜品则可选水分稍多的品种。买回家后不要急着清洗,放在阴凉通风处摊开保存,避免装袋闷出湿气,通常能存放一到两周。切开后没用完的紫地瓜,用保鲜膜包好冷藏,尽量在两天内吃完。总体来看,紫地瓜是颜值与营养兼具的粗粮选择,把它当作主食的一部分、搭配均衡饮食,比盲目追求“超级食物”更实际。

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在菜市场和超市的薯类货架上,紫地瓜正越来越常见。它外表多为紫黑或深紫红色,切开后肉质呈深紫到亮紫,蒸熟后颜色更深,口感粉糯偏干。很多人把它当作普通红薯的“彩色版本”,其实紫地瓜与常见的黄心、红心红薯同属甘薯家族,但品种和营养成分有明显差异。紫地瓜的紫色主要来自花青素,这类天然色素在紫甘蓝、蓝莓、紫葡萄中同样存在,属于水溶性抗氧化物质。也正因如此,紫地瓜在粗粮圈里常被贴上“抗氧化”“高纤”的标签,成为不少人早餐和减脂餐里的常客。

从营养角度看,紫地瓜的亮点集中在三方面。第一是花青素,紫肉品种的花青素含量通常高于普通红薯,颜色越深、分布越均匀,一般意味着色素含量越高。第二是膳食纤维,紫地瓜富含不溶性纤维和部分果胶,饱腹感强,有助于促进肠道蠕动。第三是钾和维生素C,虽然维生素C在加热后会有所损失,但蒸制时间较短时仍能保留一部分。需要提醒的是,紫地瓜的淀粉含量并不低,口感偏粉糯,吃多了同样会摄入较多碳水。它适合替代部分精白米面,而不是在正常主食之外额外大量加餐。对于需要控制血糖的人群,建议搭配蛋白质和蔬菜一起吃,并注意单次食用量。

家常吃紫地瓜,蒸是最能保留颜色和营养的方式。洗净后整颗或切大块上锅,水开后蒸十五到二十分钟,用筷子能轻松穿透即可,避免长时间水煮导致花青素溶出流失。烤紫地瓜香气更浓,但高温久烤会使部分水分流失、糖分浓缩,口感更甜,控糖人群要留意分量。紫地瓜做甜品也很出彩:蒸熟压泥后拌入少量牛奶,可做成紫薯泥、紫薯馒头、紫薯粥;与燕麦、酸奶搭配,就是一份颜色好看、纤维充足的早餐碗。喜欢咸口的人,可以把紫地瓜切块与排骨、鸡肉同炖,或切片煎制,粉糯的口感能吸收汤汁。需要提醒的是,紫地瓜遇碱容易变蓝绿,这是花青素的正常显色反应,加几滴柠檬汁或少许醋就能让颜色更稳定。

选购紫地瓜时,先看表皮是否完整、无黑斑和软烂伤口,再掂一掂重量,同样大小越沉说明水分越足。表皮有轻微皱缩问题不大,但如果发霉、发苦或有异味就不要购买。紫地瓜按口感大致分为粉糯型和偏湿润型,蒸着吃喜欢干香的可以选个头适中、表皮深紫的;做泥或甜品则可选水分稍多的品种。买回家后不要急着清洗,放在阴凉通风处摊开保存,避免装袋闷出湿气,通常能存放一到两周。切开后没用完的紫地瓜,用保鲜膜包好冷藏,尽量在两天内吃完。总体来看,紫地瓜是颜值与营养兼具的粗粮选择,把它当作主食的一部分、搭配均衡饮食,比盲目追求“超级食物”更实际。