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全国政协召开第七十一次主席会议

朝鲜废除与韩国所有经济领域合作协议,半岛局势再添变数持续更新精选专题与排行榜单,点击查看完整合集与收藏方式

2026年11月15日 13:40 · 作者:容辉环 · 阅读 7

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长城基金:市场风格走向再均衡,后市可关注三大方向

2026年11月15日 13:40 · 成瑞梅

近期A股继续震荡整固,尽管市场并未失去活跃度,但风险偏好明显转弱,反映资金在快速兑现高位成长后并未立刻形成新的进攻共识。 科技板块呈现“产业强、交易弱”的背离。一方面,AI链景气验证继续出现:海外光通信公司与算力租赁公司业绩、订单和指引普遍超预期,继续验证AI数据中心、光互联和高端算力需求景气。但另一方面,科技板块本周修复明显弱于基本面,主要原因在于交易结构而非产业逻辑。 相对而言,领涨板块的逻辑更偏“防御”与通胀映射。石油石化、煤炭、银行的走强,分别源自中东地缘反复带来的油价中枢上移、资源品现金流改善预期,以及低估值、高股息资产在风险偏好回落阶段的再定价。农林牧渔和医药的相对占优,则更多体现为市场在成长回撤阶段寻找低拥挤度和内需韧性方向。 整体上,行业逻辑正从“单一科技主线外溢”转向“科技主线保留、红利与防御支撑、医药消费轮动补位”的均衡格局。 展望后市,我们的判断是,市场进入震荡整固阶段,短期或仍有反复,但跌破前低的概率偏低。 原因在于:国内流动性与资本市场政策环境较二季度更友好,经济发展并未失速,且稳市机制和中长期资金支撑降低了系统性下行风险。真正制约反弹斜率的,是科技板块在前期快速反弹后的拥挤交易与外部利率、油价扰动。因此,后市更像是主线仍在,但节奏重排,而不是趋势性转空。 本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断,但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括,任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险,投资需谨慎。

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2026年11月15日 13:40 · 周玛美

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朝鲜废除与韩国所有经济领域合作协议,半岛局势再添变数 · 本色影吧

2026年11月15日 13:40 · 文轮贵

近期A股继续震荡整固,尽管市场并未失去活跃度,但风险偏好明显转弱,反映资金在快速兑现高位成长后并未立刻形成新的进攻共识。 科技板块呈现“产业强、交易弱”的背离。一方面,AI链景气验证继续出现:海外光通信公司与算力租赁公司业绩、订单和指引普遍超预期,继续验证AI数据中心、光互联和高端算力需求景气。但另一方面,科技板块本周修复明显弱于基本面,主要原因在于交易结构而非产业逻辑。 相对而言,领涨板块的逻辑更偏“防御”与通胀映射。石油石化、煤炭、银行的走强,分别源自中东地缘反复带来的油价中枢上移、资源品现金流改善预期,以及低估值、高股息资产在风险偏好回落阶段的再定价。农林牧渔和医药的相对占优,则更多体现为市场在成长回撤阶段寻找低拥挤度和内需韧性方向。 整体上,行业逻辑正从“单一科技主线外溢”转向“科技主线保留、红利与防御支撑、医药消费轮动补位”的均衡格局。 展望后市,我们的判断是,市场进入震荡整固阶段,短期或仍有反复,但跌破前低的概率偏低。 原因在于:国内流动性与资本市场政策环境较二季度更友好,经济发展并未失速,且稳市机制和中长期资金支撑降低了系统性下行风险。真正制约反弹斜率的,是科技板块在前期快速反弹后的拥挤交易与外部利率、油价扰动。因此,后市更像是主线仍在,但节奏重排,而不是趋势性转空。 本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断,但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括,任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险,投资需谨慎。

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朝鲜废除与韩国所有经济领域合作协议,半岛局势再添变数

据朝中社报道,朝鲜最高人民会议近日作出决定,废除与韩国在所有经济领域签署的合作协议,并废止《北南经济合作法》《金刚山国际旅游特区法》等相关法规。报道称,此举旨在落实朝鲜劳动党关于将朝韩关系定性为“敌对的两个国家”的方针,从法律层面清除北南经济合作的制度基础。这意味着开城工业园、金刚山旅游等曾经具有标志性意义的合作项目,在朝方法律框架内已基本失去依托,双方原有的协议文本也被整体否定。

这一决定并非孤立事件。2023年底召开的朝鲜劳动党八届九中全会扩大会议上,金正恩提出北南关系“不再是同族关系,而是敌对的两个国家关系”,要求删除统一、同族等表述,并相继撤销祖国和平统一委员会、民族经济合作局、金刚山国际旅游总局等机构。此后,朝鲜最高人民会议又决定废除《北南关系发展法》等涉韩法规。此次将经济领域协议一并废止,是上述政策调整在法律层面的延续,也是对韩强硬路线进一步制度化的体现。

回顾历史,朝韩经济合作曾在特定时期快速推进。1998年金刚山旅游项目启动,成为双方民间交流的象征;2000年首次北南首脑会谈后,双方签署一系列经济合作协议,2004年开城工业园正式投产,一度汇聚上百家韩国中小企业。但2008年游客遭枪击事件后金刚山旅游中断,2016年开城工业园全面停运,2020年开城北南联络办公室被炸毁。加之联合国安理会制裁持续、疫情期间边境封锁,近年来双边贸易额已接近于零,合作机制早已名存实亡。

分析人士认为,废除协议意味着朝韩经济合作在短期内基本没有重启可能,双方连处理既有资产、结算往来等事务的法律渠道也随之消失,偶发摩擦的风险有所上升。对韩国而言,以经济接触带动关系缓和的“以经促变”政策空间被进一步压缩。韩国统一部对此表示遗憾,认为朝方单方面否定既有协议;美方称仍在评估相关影响。也有观点指出,朝方此举一方面意在加强对内叙事,另一方面或为未来谈判预留筹码。

总体来看,随着法律依据被清除、沟通机构被撤销,朝韩关系短期内难有实质缓和,半岛局势的不确定性明显增加。不过,半岛问题牵涉多方利益,中国、俄罗斯、美国等因素仍将影响后续走向,朝方相关决定的具体执行细节也有待进一步公布。国际社会普遍关注,双方能否在人道主义等低敏感领域保留最低限度的接触窗口。

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据朝中社报道,朝鲜最高人民会议近日作出决定,废除与韩国在所有经济领域签署的合作协议,并废止《北南经济合作法》《金刚山国际旅游特区法》等相关法规。报道称,此举旨在落实朝鲜劳动党关于将朝韩关系定性为“敌对的两个国家”的方针,从法律层面清除北南经济合作的制度基础。这意味着开城工业园、金刚山旅游等曾经具有标志性意义的合作项目,在朝方法律框架内已基本失去依托,双方原有的协议文本也被整体否定。

这一决定并非孤立事件。2023年底召开的朝鲜劳动党八届九中全会扩大会议上,金正恩提出北南关系“不再是同族关系,而是敌对的两个国家关系”,要求删除统一、同族等表述,并相继撤销祖国和平统一委员会、民族经济合作局、金刚山国际旅游总局等机构。此后,朝鲜最高人民会议又决定废除《北南关系发展法》等涉韩法规。此次将经济领域协议一并废止,是上述政策调整在法律层面的延续,也是对韩强硬路线进一步制度化的体现。

回顾历史,朝韩经济合作曾在特定时期快速推进。1998年金刚山旅游项目启动,成为双方民间交流的象征;2000年首次北南首脑会谈后,双方签署一系列经济合作协议,2004年开城工业园正式投产,一度汇聚上百家韩国中小企业。但2008年游客遭枪击事件后金刚山旅游中断,2016年开城工业园全面停运,2020年开城北南联络办公室被炸毁。加之联合国安理会制裁持续、疫情期间边境封锁,近年来双边贸易额已接近于零,合作机制早已名存实亡。

分析人士认为,废除协议意味着朝韩经济合作在短期内基本没有重启可能,双方连处理既有资产、结算往来等事务的法律渠道也随之消失,偶发摩擦的风险有所上升。对韩国而言,以经济接触带动关系缓和的“以经促变”政策空间被进一步压缩。韩国统一部对此表示遗憾,认为朝方单方面否定既有协议;美方称仍在评估相关影响。也有观点指出,朝方此举一方面意在加强对内叙事,另一方面或为未来谈判预留筹码。

总体来看,随着法律依据被清除、沟通机构被撤销,朝韩关系短期内难有实质缓和,半岛局势的不确定性明显增加。不过,半岛问题牵涉多方利益,中国、俄罗斯、美国等因素仍将影响后续走向,朝方相关决定的具体执行细节也有待进一步公布。国际社会普遍关注,双方能否在人道主义等低敏感领域保留最低限度的接触窗口。