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男篮亚锦赛中国vs韩国前瞻:内线优势成胜负手,后卫线迎大考

男篮亚锦赛(现改制为男篮亚洲杯)赛场上的中韩对决,历来是亚洲篮坛最具火药味的经典戏码。每当中国男篮与韩国男篮狭路相逢,比赛的胜负往往超越单纯的技战术层面,演变为一场速度与高度、外线火力与内线统治力的全面博弈。本届赛事两队再度同处竞争序列,这场中国vs韩国的较量尚未开打便已引发广泛关注。对中国男篮而言,这既是检验集训成果的试金石,也是重塑亚洲赛场信心的关键一役。

从阵容结构看,中国男篮的最大筹码依然在禁区。周琦、胡金秋组成的内线双塔在护框、篮板和二次进攻上具备明显对位优势,韩国队历来缺乏足尺寸的本土中锋,其内线更多依靠机动性与协防轮转弥补身高劣势。这意味着中国队若能坚决执行高低位配合、控制前场篮板并制造杀伤,就有望在禁区内建立稳定的得分来源。与此同时,锋线球员的空切与底角投射将成为拉开空间的重要补充,避免进攻过度集中于低位单打。

韩国男篮的威胁则集中在外线。以快速传导球和大量无球掩护为基础的进攻体系,配合高出手频率的三分投射,是韩国篮球的标志性打法。一旦让其找到外线手感,比分很可能在短时间内被迅速拉开。因此中国队的防守重点在于延误对手的接球投篮节奏,加强对弧顶与两侧四十五度角的贴身干扰,同时减少不必要的犯规。后卫线的压迫性防守和退防速度,将直接决定中国队能否把比赛拖入自己擅长的半场阵地节奏。

历史交锋层面,中国男篮在中韩对决中总体占据上风,但近十余年来韩国队多次在关键场次给中国队制造麻烦,凭借精准投射和顽强拼抢完成过逆转。这些案例反复提醒:面对韩国队,任何阶段性的松懈都可能付出代价。比赛胜负的关键往往不在开局,而在第三节后半段到第四节的细节处理——失误控制、罚球命中率、关键篮板归属,这些看似琐碎的环节常常成为分水岭。

从备战角度看,主教练郭士强需要在轮换深度与主力体能之间找到平衡。内线球员的犯规麻烦是潜在风险,一旦核心大个子陷入犯规困扰,替补席能否顶住对抗强度将受到严峻考验。此外,后卫线的组织稳定性与临场应变同样关键,面对韩国队的高强度全场施压,控球后卫需要减少盲目突破、提高出球质量。若中国队能守住篮板、限制对手三分出手质量,并保持罚球线上的稳定输出,这场男篮亚锦赛中国vs韩国的对决大概率将朝着有利方向发展。对球迷而言,这不仅是一场小组赛或淘汰赛的较量,更是观察中国男篮在亚洲格局中真实位置的窗口。

2026年11月15日 09:23 来源:利敬影 · 阅读 2

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当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

2026年11月15日 09:23桑宜亨 · 6 评论
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2026年11月15日 09:23皇甫磊凡 · 8 评论
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