“易中天”同日大跌，茅台却重新站上1300元！什么信号？
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云 8月24日，市场全天震荡调整，创业板指、科创50盘中一度跌超4%，尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。 板块来看，黄金概念走强，煤炭板块再度活跃，农业板块全天强势，航运板块逆势活跃。下跌方面，算力硬件股大面积走弱。 全市场近4000股下跌。沪深两市成交额2.01万亿元，较上一个交易日放量1282亿。 8月行情已进入收尾阶段，但A股仍处于“解铃还须系铃人”的状态。 用大白话来说，主要股指在二季度大涨、7月份大跌，乃至8月前两周的反弹，都与科技权重股的表现深度绑定。 即便是科技股占比偏少的沪指，在反弹和调整的大节奏上，也无法做到完全独立。 当下来看，如果希望大盘短期重拾涨势，最能拉升指数的依旧是科技方向——但“有能力”并不等同于“有动力”，甚至偶尔出现反向的情形。 比如今天，“易中天”同步大跌，中际旭创盘中总市值跌破1万亿元；这让整个算力硬件方向承压，大量科技股（不用看名字和概念）的走势都如下图一样。 当科技方向日内“主动”走弱，活跃资金就“被迫”选择避险，煤炭、种业、大金融，甚至白酒板块今天都出现局部活跃，贵州茅台在千元股中逆势走强，股价重新站上1300元关口。 防守端的走强，却难以带动指数翻红。这一幕，相信近期持续盯盘的股民，不会感到陌生。 不过，今天讨论的重点并不在板块，而是“大势”。 如果说上周后半周的短暂企稳，让市场短线仍然“可上可下”；那么今天的下跌，主要明确了一件事——主要指数均回到了“二次探底”的状态。 沪指方面，此前我们反复提及的3884一线，在收盘时略微失守，由此回落至上一个震荡区间。 双创指数方面，二者也都正在接近7月底8月初的低点。 而对万得全A代表的整个大盘来说，这是近一个多月以来第3次出现回踩动作。 也正因为下方不远处就是两度探明的底部，即便刚刚经历了单日大跌，我们也不应过度悲观。除了尾盘已经出现的“走V”，这里再分享两层逻辑。 首先，市场已经来到“托市资金”的买入区间。 以创业板ETF易方达（159915）为例，Wind数据显示，该产品今天盘中获得超5亿份净申购，对应10亿元以上的资金净流入。 （注：深市ETF盘中可以看到实时申赎数据，沪市ETF暂不可见） 尾盘，创业板指的跌幅也有相应收窄。 此前，在7月17日、7月20日，和7月28日至30日，该产品连续出现了两波较大规模的资金净流入，对应了两次“探底回升”的尝试（一次失败、一次成功）。 而在上周三（8月19日）的大跌中，托市资金已出现大笔净申购的动作。 “托市资金”的买入，虽不能说一定立刻带来反弹，但显然是市场继续下行的“阻力”。 其次，如本文开头所说，“解铃还需系铃人”是当下明牌逻辑，讨论大盘的趋势，也离不开分析科技股的走势。 申万宏源策略团队认为，超跌反弹后，AI产业扰动再次出现，叠加了美债收益率高企担忧，出现了二次探底行情。 该机构称，中短期判断不变，反弹可能延续到9月下旬，行稳致远政策发力，长中短期乐观预期可能集中发酵，这可能才是本轮反弹行情的高点。 “资金正循环难快速回到6月底状态，AI链创新高需要基本面预期超越6月底。相对2025年以来的经验，本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高，所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高，还有新的调整波段。随之，市场会预期科技震荡调整波段拉长，从月度级别转为季度级别。”
18mV微弱信号怎么测？高精度采集实战指南
在电子测量与传感器领域，18mV（18毫伏）是一个经常出现的信号量级。它大约是1.5V干电池电压的百分之一，是一根K型热电偶在室温附近温差几摄氏度时的输出，也是0.1Ω采样电阻通过180mA电流时产生的压降。这类信号有两个共同特点：幅度极低、极易被噪声淹没。因此在工业现场、医疗设备和便携式仪器中，如何稳定、准确地测出18mV，往往比处理伏级信号更具挑战性。理解18mV的信号特性，是设计高精度数据采集系统绕不开的第一步。
测18mV的第一个门槛是分辨率。以常见的10位ADC、5V参考电压为例，最低有效位（LSB）约为4.88mV，意味着18mV只能被量化成三到四个码值，有效精度不足两成。要留出足够裕量，至少应选择16位及以上ADC：16位ADC在5V满量程下LSB约76μV，18mV可覆盖两百多个码值，相对精度进入千分之一量级。但分辨率并不等于精度，噪声才是真正的敌人。若前端噪声峰峰值达到几百微伏，再高的位数也换不来稳定读数。工程上通常用有效位数（ENOB）与无噪声码来评估实际性能，而不是只看数据手册标称的位数。
针对18mV的前端设计，核心思路是先放大、后滤波、再数字化。仪表放大器（如INA333、AD8237）具备高共模抑制比和低失调电压，适合把微弱差分信号放大100至500倍，使其进入ADC的舒适区间。对直流精度要求更苛刻时，可选用斩波稳零运放（如OPA333），其失调电压低至10μV量级，相当于18mV的万分之五。PCB布局同样关键：模拟地与数字地单点连接，信号走线尽量短且对称，敏感节点加保护环，电源用RC或LDO二次滤波，屏蔽层单端接地以避免形成地环路。
实际应用中，很多18mV场景并不需要昂贵器件，而是靠系统方法取胜。例如用0.1Ω、0.1%精度的采样电阻测量电流，18mV对应180mA，只要电阻温漂足够低、走线采用开尔文四线接法，配合16位ADC即可获得优于1%的读数。软件层面，过采样与平均是最经济的手段：对同一信号采样256次取平均，理论上可将随机噪声降低16倍。此外，定期进行零点校准与参考电压校准，能有效抵消温漂和长期漂移，让18mV的读数在整机寿命内保持可信。
需要提醒的是，18mV测量中最常见的误区有三个：一是盲目追求高位ADC却忽视前端噪声；二是忽视热电动势，不同金属连接点在温度梯度下可能产生几十微伏的寄生电压；三是接地环路引入的工频干扰。把这三处补齐，18mV就不再是难题，而是一个可以被稳定复现的确定性信号。对于从事精密测量、传感器调理和仪器开发的工程师来说，掌握18mV级别的处理能力，往往正是产品从“能用”走向“可靠”的分水岭。
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