山西煤焦调研：隐性库存去化，“硬刚”式上涨
近期炼焦煤现货市场的情绪异常火爆，焦炭现货也快速落地首轮提涨，究竟是什么因素导致近期炼焦煤资源紧张的格局得以凸显，山西省炼焦煤供应格局究竟是否有所变化。带着对这些问题的疑问，我们前往山西省长治市和太原市（清徐县）实地调研了一下当地煤焦供需的最新情况，调研对象包括了5家实体企业，其中有1家煤矿、2家洗煤厂和2家焦化厂。调研的主要结论分享如下。 我们本次调研的最直观感受就是山西省炼焦煤资源的确是肉眼可见的紧张，调研过程中，中游洗煤厂和下游焦化厂反馈的各煤种最新竞拍价都是大幅上涨的状态，竞拍货量少且发运时间还没有明确保障。虽然本次炼焦煤涨价的核心煤种在于主焦煤和瘦焦煤，但随着焦煤矿低产状态的持续，各煤种都呈现出不同程度的补涨态势，反倒是缺乏货源的长治瘦精煤看起来涨幅较小。 山西部分炼焦煤和主要进口煤报价涨幅 本次煤矿减产的主要影响区域集中在此前特重大事故煤矿所在的长治市和周边晋中市。据我们从所调研煤矿处了解到，该煤矿位处长治市虽未受停产影响，但整体减产幅度也在30%左右。该矿只能尽全力保障长协终端客户，中小型客户不得不做停发处理。 我们也从侧面了解到，近期山西仍存在零星煤矿因产量管理等问题新增停产，且有从焦煤矿扩散至动力煤矿的情况，这也体现出当地安监和查超产的态势并无显著放松。虽然当地也在积极推动煤矿有序的复工稳产，但中小煤矿（尤其民营井工煤矿）的安全、环保等设施的建设的确有待进一步提高，因此能够顺利通过全面的检查验收还是存在一些困难。至于核增产能方面，当前并没有明确的政策信息，且从核增产能批复至上齐配套设备再到平稳生产，也需要近半年时间去过渡。因此基于我们本次山地调研所了解到的情况来看，如无上级进一步的政策变化，那么山西省的煤炭低产情况具有一定持续性。2024年山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面的专项整治活动影响时间约半年，可以做一个适当的时间参考。 3．下游焦化厂、钢厂接涨能力确实有限 我们所调研的焦化厂均反馈，当前山西地区焦化企业已经基本陷入全面亏损状态。除了个别前期采购充分、成本控制优异的焦化企业以外，多数捣固焦生产企业在第一轮提涨落地后也仅处于盈亏边缘水平，顶装焦则是至少亏损100-150元/吨，因此山西省焦化企业基本都已经实现了20-40%不等的减产幅度。山西本地的钢厂也早已检修减产，对于焦炭提涨的接受度较差。但省外，尤其是南方钢厂利润尚可，且煤焦采购发运周期较长，仍在抢购价格已处高位的炼焦煤现货。 入炉煤库存方面，我们调研的两家焦化企业属于当地原料采购较为充分的企业，入炉煤天数由12-20天不等，但很多前期入炉煤采购量较低（尤其是多数外包型）的焦化企业入炉煤可用天数已经偏低，这也是入炉煤成本激增后当地不少焦化企业果断安排减产的主要原因之一。也就是说，焦化厂在本轮炼焦煤上涨趋势中所能起到的“缓冲垫”作用已经发挥到极值，后续就是焦化厂通过扩大减产倒逼钢厂接受入炉煤的所有涨幅，也就是进入下游钢厂和入炉煤的直接较量。 4．隐性库存去化，但贸易需求也弱化 我们本次实地调研想要了解的一个关键因素，在于切身体会一下山西省炼焦煤隐形库存最新的实际情况，所以我们专门拜访了长治市当地还在生产的少数洗煤厂中的两家企业。两家洗煤厂反馈的情况互为印证，基本都是春节后整体煤炭库存最高达到20万吨左右，但随着持续给长协客户的安排发运，现厂内库存已经接近清空。而此后原煤竞拍价格的持续飙升，导致洗煤厂已无力参与新货源的补充采购，因此从这两家洗煤厂和我们拜访的煤矿所反馈的情况来看，长治市的隐性库存确实已经接近“干涸”状态，煤矿也以近零库存运行。 当然了，长治市以外的其他区域，仍有部分洗煤厂和仓库方囤积了不少原煤库存等待缓慢释放。但基本可以确定的是，当前如此高的原煤竞拍价格，已经没有中间库存方参与采购了，可以理解为贸易市场存在一定程度的“恐高”。但结合低位的流拍率来看，终端抢购的情绪依然较高，当然低供应是决定该现象的根本性因素，中间“蓄水池”已经进入不进少出的状态。 总的而言，我们本次前往山西省针对煤焦的实地调研，进一步验证了我们对于炼焦煤供应低位的持续性预期，中间贸易环节也呈现出结构性的去库存化，炼焦煤市场变成了钢厂和矿方的“硬刚”。由于下游焦化厂确实没有利润了（完全成本核算口径），我们估算的钢厂利润也所剩无几，但炼焦煤国内供应的问题暂时又难以舒缓，因此我们预计后市会看到铁水的进一步减产从而带来钢价与煤价共同上涨的共振式行情，直至铁水减产至一个新的粗钢供需平衡。 黑色金属首席分析师 曹颖 期货投资咨询号：Z0012043 黑色金属高级分析师 李啸尘 期货投资咨询号：Z0016022
《上瘾》下载全指南：正版渠道、资源辨析与安全避坑
「上瘾 下载」这个搜索词近段时间再度升温，原因并不复杂：这部2016年上线的网络剧因题材特殊，在播出后被下架，正规平台长期无法检索到完整正片，于是大量用户转向搜索引擎寻找资源。但需求归需求，实际操作中首先要弄清楚一个前提——《上瘾》目前并没有官方授权的公开下载渠道，任何打着“高清全集打包”“一键下载”旗号的站点，都需要先打一个问号。理解这一点，能帮你避开后面九成的坑。
从内容本身看，《上瘾》改编自柴鸡蛋的小说，由许魏洲、黄景瑜主演，共15集，当年在多个视频平台播出后迅速走红，随后因内容尺度问题被要求下架。下架意味着平台不再提供在线播放，也意味着原先的缓存、下载入口全部失效。因此现在网络上流传的所谓“上瘾 下载”资源，基本来自早期用户的本地保存、录屏或二次压缩，画质参差不齐，文件来源无法追溯。部分资源还夹带字幕组水印、广告片段，甚至被重新剪辑，与原始版本存在差异。
更值得警惕的是下载环节的安全问题。以“上瘾 下载”为关键词检索，排在前面的往往是聚合类资源站、网盘搜索工具和短链跳转页。这类页面常见套路包括：诱导安装来路不明的播放器、要求关注公众号获取提取码、跳转到博彩或交友广告、以及伪装成压缩包的可执行文件。一旦运行，轻则浏览器主页被劫持，重则账号信息泄露。对于明确标注“exe格式”“需关闭杀毒软件”“解压密码付费获取”的下载包，最稳妥的处理方式就是直接放弃，不要抱侥幸心理。
如果只是想重温剧情，其实有更稳妥的替代路径。第一，关注主演许魏洲、黄景瑜的官方社交账号与正版平台片单，两人后续作品在主流视频网站均有正版资源；第二，原著小说在正规阅读平台有授权版本，剧情主线与人物设定基本一致；第三，部分影视解说类账号做过剧情梳理，虽然不等同于原片，但能满足了解故事的需求。至于网络上流传的“网盘合集”“种子文件”，即便短期能打开，也存在随时失效、被清理的可能，反复寻找的时间成本并不低。
最后回到版权层面。影视作品的传播权归权利人所有，未经授权的下载与二次分发本身就存在法律风险，普通观众虽然很少被追责，但为这类资源付费、充会员、买提取码，钱基本进了灰色渠道的口袋，和 support 正版没有半点关系。更现实的做法是：把「上瘾 下载」当成一个信息检索练习，先判断渠道是否正规，再决定要不要点开。找不到官方入口时，接受“暂时看不到”这个结果，往往比冒险下载一个来历不明的压缩包更划算。毕竟看剧是为了放松，没必要为一部旧剧把设备安全搭进去。
为用户提供丰富的视频内容资源与高清播放体验，覆盖多类型热门视频与精选推荐内容。平台每日实时更新，确保用户能够第一时间获取最新资源；同时支持多终端访问，让观看更加便捷流畅。。关于 以信息畅通优化健康服务 的更多视频内容，可参考 辽宁开展提升行政执法质量三年行动与在平台中，用户可获取最新影视与视频资源更新，内容覆盖范围广泛。系统支持多线路解析与快速加载，确保播放过程稳定流畅。相关页面。