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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 在中,用户可以体验高质量视频播放服务,平台持续更新内容资源并优化访问速度。多线路支持确保不同网络环境下依然流畅观看。

2026年11月15日 14:09 | 阅读 6

美韩军演 · 国泰君安:董事长贺青辞职

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2026年11月15日 14:09 | 阅读 3

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2026年11月15日 14:09 | 阅读 2
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免费w视频带叫的免费聊天怎么选?2024避坑指南

最近不少读者在后台问「免费w视频带叫的免费聊天」到底靠不靠谱。简单说,这类需求指向的是一种集视频画面与实时语音于一体的陌生人社交形式:打开应用就能匹配到在线用户,双方既能看见画面,也能通过麦克风直接对话,而且平台宣称不收费。听起来很美好,但实际体验往往两极分化——有人确实找到了顺畅的免费聊天渠道,也有人点进去三分钟就被弹窗引导充值。要搞清楚其中的门道,先得明白这类产品的基本运作逻辑:视频流和语音通道都是高成本资源,真正的「免费」通常靠广告、限时体验或引流至付费项目来支撑。

从功能层面看,标榜「免费w视频带叫的免费聊天」的平台大致分三类。第一类是纯广告模式,用户免费使用,界面穿插 banner 和开屏广告,匹配速度一般但基本不设门槛;第二类是「免费试用+会员制」,前几分钟不收费,之后按分钟计费或要求开通会员才能继续,这类最容易引发纠纷,因为提示往往藏在不起眼的位置;第三类是社交裂变型,通过邀请好友、完成任务换取免费时长。需要提醒的是,凡是要求先绑定手机号、上传通讯录或填写身份证信息的,都要多留一个心眼——聊天本身不该以交出隐私为代价。

那么如何判断一个免费视频聊天平台是否值得尝试?可以记住三个实用方法。其一,看收费提示是否前置:正规产品会在显著位置说明免费范围和计费规则,而不是等你聊到一半才弹窗。其二,看匹配质量:如果每次匹配到的都是头像精致、开口就引导你充值或加私人联系方式的账号,大概率是诱导性机器人。其三,看权限申请:一个聊天应用索要通讯录、短信、定位等无关权限时,直接拒绝并考虑卸载。此外,使用过程中不要轻易透露住址、工作单位和银行卡信息,视频时注意背景中可能暴露个人隐私的物品,这些都是老生常谈却极其必要的习惯。

从行业趋势看,陌生人视频聊天正在从粗放扩张转向合规经营。过去靠「免费」噱头拉新的模式,随着监管趋严和用户辨识能力提升,生存空间越来越小。对普通用户而言,与其执着于寻找完全免费的视频带叫聊天,不如把注意力放在「性价比」和「安全性」上:优先选择有明确运营主体、隐私政策清晰、支持一键举报和拉黑功能的产品;如果只是偶尔想找人聊聊天,文字或语音社区往往是更轻量的替代方案。最后提醒一句,任何以「免费w视频带叫的免费聊天」为名,要求你先转账、先充值、先下载不明安装包的行为,基本可以判定为风险信号,及时退出才是明智之举。

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那么如何判断一个免费视频聊天平台是否值得尝试?可以记住三个实用方法。其一,看收费提示是否前置:正规产品会在显著位置说明免费范围和计费规则,而不是等你聊到一半才弹窗。其二,看匹配质量:如果每次匹配到的都是头像精致、开口就引导你充值或加私人联系方式的账号,大概率是诱导性机器人。其三,看权限申请:一个聊天应用索要通讯录、短信、定位等无关权限时,直接拒绝并考虑卸载。此外,使用过程中不要轻易透露住址、工作单位和银行卡信息,视频时注意背景中可能暴露个人隐私的物品,这些都是老生常谈却极其必要的习惯。

从行业趋势看,陌生人视频聊天正在从粗放扩张转向合规经营。过去靠「免费」噱头拉新的模式,随着监管趋严和用户辨识能力提升,生存空间越来越小。对普通用户而言,与其执着于寻找完全免费的视频带叫聊天,不如把注意力放在「性价比」和「安全性」上:优先选择有明确运营主体、隐私政策清晰、支持一键举报和拉黑功能的产品;如果只是偶尔想找人聊聊天,文字或语音社区往往是更轻量的替代方案。最后提醒一句,任何以「免费w视频带叫的免费聊天」为名,要求你先转账、先充值、先下载不明安装包的行为,基本可以判定为风险信号,及时退出才是明智之举。

整合海量视频内容资源,提供稳定、高速的视频播放服务。平台不断扩展内容库,为用户带来持续更新的观看体验。,炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 作者:滕辉勤 | 2026年11月15日 14:09

最近不少读者在后台问「免费w视频带叫的免费聊天」到底靠不靠谱。简单说,这类需求指向的是一种集视频画面与实时语音于一体的陌生人社交形式:打开应用就能匹配到在线用户,双方既能看见画面,也能通过麦克风直接对话,而且平台宣称不收费。听起来很美好,但实际体验往往两极分化——有人确实找到了顺畅的免费聊天渠道,也有人点进去三分钟就被弹窗引导充值。要搞清楚其中的门道,先得明白这类产品的基本运作逻辑:视频流和语音通道都是高成本资源,真正的「免费」通常靠广告、限时体验或引流至付费项目来支撑。

从功能层面看,标榜「免费w视频带叫的免费聊天」的平台大致分三类。第一类是纯广告模式,用户免费使用,界面穿插 banner 和开屏广告,匹配速度一般但基本不设门槛;第二类是「免费试用+会员制」,前几分钟不收费,之后按分钟计费或要求开通会员才能继续,这类最容易引发纠纷,因为提示往往藏在不起眼的位置;第三类是社交裂变型,通过邀请好友、完成任务换取免费时长。需要提醒的是,凡是要求先绑定手机号、上传通讯录或填写身份证信息的,都要多留一个心眼——聊天本身不该以交出隐私为代价。

那么如何判断一个免费视频聊天平台是否值得尝试?可以记住三个实用方法。其一,看收费提示是否前置:正规产品会在显著位置说明免费范围和计费规则,而不是等你聊到一半才弹窗。其二,看匹配质量:如果每次匹配到的都是头像精致、开口就引导你充值或加私人联系方式的账号,大概率是诱导性机器人。其三,看权限申请:一个聊天应用索要通讯录、短信、定位等无关权限时,直接拒绝并考虑卸载。此外,使用过程中不要轻易透露住址、工作单位和银行卡信息,视频时注意背景中可能暴露个人隐私的物品,这些都是老生常谈却极其必要的习惯。

从行业趋势看,陌生人视频聊天正在从粗放扩张转向合规经营。过去靠「免费」噱头拉新的模式,随着监管趋严和用户辨识能力提升,生存空间越来越小。对普通用户而言,与其执着于寻找完全免费的视频带叫聊天,不如把注意力放在「性价比」和「安全性」上:优先选择有明确运营主体、隐私政策清晰、支持一键举报和拉黑功能的产品;如果只是偶尔想找人聊聊天,文字或语音社区往往是更轻量的替代方案。最后提醒一句,任何以「免费w视频带叫的免费聊天」为名,要求你先转账、先充值、先下载不明安装包的行为,基本可以判定为风险信号,及时退出才是明智之举。