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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 打造智能视频推荐与播放系统,整合热门内容与实时更新资源。平台注重用户体验优化,提供高清播放与稳定访问服务。

2026年11月16日 06:51 | 阅读 3

含羞草传媒一区二区三 · 五部门发文关注困境儿童心理健康

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2026年11月16日 06:51 | 阅读 4

「视觉志」日本排核污水一周后,被「网暴死」的中国人:动感影集观影前必读:版本区别、画质选择与播放设备建议全指南

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2026年11月16日 06:51 | 阅读 5
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2828电:影在线观看最新更新:新增3个实操案例和5条避坑提示,完整版文末自取

YSL千人千色T9T9T9APP上线:AI测色如何做到一人一色

近期,美妆圈讨论度颇高的一件事,是YSL千人千色T9T9T9APP的上线。与以往品牌APP主打商城或会员服务不同,这款应用把重点放在“色号匹配”上:用户上传一张自然光下的面部照片,系统便结合肤色、肤质、唇色深浅等维度给出专属色号建议。所谓“千人千色”,并非营销口号,而是试图用算法替代过去靠柜试色、凭感觉选购的模糊环节,让选口红这件事更有依据。

从技术逻辑看,YSL千人千色T9T9T9APP的核心是一套色彩识别模型。它会先对照片进行白平衡校正,减少室内暖光、滤镜美颜带来的偏差,再提取面部多个区域的颜色数据,与品牌色库进行比对。T9T9T9在命名上强调“多层比对”,即不只看单一肤色,还参考唇部底色与整体气色。实际体验中,冷白皮用户更容易得到偏莓果、玫瑰调的推荐,暖黄皮则多出现橘棕、豆沙等方向,推荐结果附带色卡预览和上妆示意,方便用户直观判断。

功能层面,这款APP保留了常规的试色与收藏模块,用户可把推荐色号加入“我的色板”,对比不同色号在相似肤色用户中的反馈。部分版本还提供妆容搭配建议,把口红与眼影、腮红色调串联起来,降低新手搭配难度。值得注意的是,千人千色的推荐并非一次定终身,用户更换光线环境或调整照片后,结果可能变化,这也提醒大家把它当作参考工具,而非绝对标准。线下专柜试色依然是确认质地与持久度的重要环节。

从行业视角看,YSL千人千色T9T9T9APP反映了美妆品牌向“个性化服务”转型的趋势。过去消费者面对上百个色号容易选择困难,品牌也难以为每位顾客配备一对一顾问;借助APP做初步筛选,既提升了选购效率,也积累了用户偏好数据。不过,照片测色受设备镜头、环境光线影响较大,肤色较深或面部有明显色差的用户,推荐准确度可能打折扣。建议使用时选择白天窗边自然光、关闭美颜滤镜,并多拍两张取平均结果,以提高参考价值。

最后需要提醒的是隐私问题。上传面部照片涉及个人信息,用户应留意APP的权限申请与隐私政策,确认照片是否仅用于本地计算、是否会被上传存储。总体而言,YSL千人千色T9T9T9APP把“专属色号”从概念落到了可操作的工具层面,适合想快速缩小选色范围、又不想盲目跟风的人群。把它当作选购前的第一道筛选,再结合线下试色与真实用户评价,才是更稳妥的使用方式。

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功能层面,这款APP保留了常规的试色与收藏模块,用户可把推荐色号加入“我的色板”,对比不同色号在相似肤色用户中的反馈。部分版本还提供妆容搭配建议,把口红与眼影、腮红色调串联起来,降低新手搭配难度。值得注意的是,千人千色的推荐并非一次定终身,用户更换光线环境或调整照片后,结果可能变化,这也提醒大家把它当作参考工具,而非绝对标准。线下专柜试色依然是确认质地与持久度的重要环节。

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提供稳定的视频播放环境与丰富的内容资源库。用户可通过平台快速访问最新更新内容,并享受高清播放体验。,炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 作者:樊瑶惠 | 2026年11月16日 06:51

近期,美妆圈讨论度颇高的一件事,是YSL千人千色T9T9T9APP的上线。与以往品牌APP主打商城或会员服务不同,这款应用把重点放在“色号匹配”上:用户上传一张自然光下的面部照片,系统便结合肤色、肤质、唇色深浅等维度给出专属色号建议。所谓“千人千色”,并非营销口号,而是试图用算法替代过去靠柜试色、凭感觉选购的模糊环节,让选口红这件事更有依据。

从技术逻辑看,YSL千人千色T9T9T9APP的核心是一套色彩识别模型。它会先对照片进行白平衡校正,减少室内暖光、滤镜美颜带来的偏差,再提取面部多个区域的颜色数据,与品牌色库进行比对。T9T9T9在命名上强调“多层比对”,即不只看单一肤色,还参考唇部底色与整体气色。实际体验中,冷白皮用户更容易得到偏莓果、玫瑰调的推荐,暖黄皮则多出现橘棕、豆沙等方向,推荐结果附带色卡预览和上妆示意,方便用户直观判断。

功能层面,这款APP保留了常规的试色与收藏模块,用户可把推荐色号加入“我的色板”,对比不同色号在相似肤色用户中的反馈。部分版本还提供妆容搭配建议,把口红与眼影、腮红色调串联起来,降低新手搭配难度。值得注意的是,千人千色的推荐并非一次定终身,用户更换光线环境或调整照片后,结果可能变化,这也提醒大家把它当作参考工具,而非绝对标准。线下专柜试色依然是确认质地与持久度的重要环节。

从行业视角看,YSL千人千色T9T9T9APP反映了美妆品牌向“个性化服务”转型的趋势。过去消费者面对上百个色号容易选择困难,品牌也难以为每位顾客配备一对一顾问;借助APP做初步筛选,既提升了选购效率,也积累了用户偏好数据。不过,照片测色受设备镜头、环境光线影响较大,肤色较深或面部有明显色差的用户,推荐准确度可能打折扣。建议使用时选择白天窗边自然光、关闭美颜滤镜,并多拍两张取平均结果,以提高参考价值。

最后需要提醒的是隐私问题。上传面部照片涉及个人信息,用户应留意APP的权限申请与隐私政策,确认照片是否仅用于本地计算、是否会被上传存储。总体而言,YSL千人千色T9T9T9APP把“专属色号”从概念落到了可操作的工具层面,适合想快速缩小选色范围、又不想盲目跟风的人群。把它当作选购前的第一道筛选,再结合线下试色与真实用户评价,才是更稳妥的使用方式。