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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

2026年11月15日 13:49作者:史韵克浏览:1

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

福州市仓山区市场监管局筑牢冷链食品疫情防控“隔离墙”

2026年11月15日 13:49作者:柴骅蓝浏览:4

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2026年11月15日 13:49作者:黄亨美浏览:5

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广作名企”地天泰·国风”进驻东阳 开启长三角新征程

2026年11月15日 13:49作者:章凝珍浏览:7

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燕姿薯片口味、包装、价格全解析,看看它凭什么圈粉年轻人

在琳琅满目的休闲零食货架上,燕姿薯片近两年被越来越多人注意到。它的名字自带记忆点,包装走的是简洁直给的路线,没有过多花哨设计,却把重点放在口感与调味上。随着国产零食整体品质提升,消费者对薯片的期待早已不只是“咸和脆”,而是希望吃得清楚、吃得有层次。燕姿薯片正是踩在这股趋势上:坚持薄脆路线,同时在口味上不断扩展,让它在社交平台上被反复讨论,也成为不少人囤零食时的备选项。

从口味上看,燕姿薯片的产品线覆盖了经典与重口两大类。原味主打马铃薯本身的香气,调味克制,适合不喜欢重咸的人;番茄味酸甜明亮,是孩子和年轻消费者的高频选择;黄瓜味清爽,夏天吃不容易腻;烧烤味、藤椒味、香辣味则更偏向成年人的口味偏好,适合搭配饮料慢慢吃;海盐黑胡椒属于近年的流行方向,咸香中带一点辛香,和啤酒、气泡水都合得来。口感方面,薄切工艺让入口的脆感更直接,咬下去有明显的碎裂声,但也意味着运输中更容易压碎,含油量对温度也更敏感,存放条件会直接影响体验。

规格与消费场景是燕姿薯片的另一张牌。大袋装适合家庭分享或朋友聚会,一次拆开边聊边吃;小袋和独立小包装则方便随身携带,放在办公室抽屉或背包里,加班、通勤、短途旅行都能随手补充能量。对年轻消费者来说,薯片不只是食物,也是追剧、打游戏、看比赛时的陪伴型零食,独立小包还能在一定程度上帮助控制一次吃太多的问题。也正因为场景明确,燕姿薯片在定价上通常走中端路线,单包多在几元到十几元之间,靠性价比和口味丰富度来累积复购。

如果你打算尝试燕姿薯片,可以留意几个细节。第一是看生产日期与保质期,薯片属于油炸或烘焙类膨化食品,越新鲜的批次香气越足。第二是看配料表,马铃薯和植物油的排序通常靠前,调味料的种类越多,口味越浓,但也意味着钠含量可能偏高。第三是看包装是否充氮,充氮能减少碎裂、延缓氧化,袋体明显鼓胀通常是正常现象。开封后建议尽快吃完,没吃完可以夹紧密封夹放进阴凉干燥处,避免阳光直射和高温潮湿,否则容易回软、产生油耗味。搭配无糖茶饮、气泡水或新鲜水果,能在口感上更平衡,也不至于越吃越渴。

整体来看,燕姿薯片的吸引力在于把“脆”和“多口味”做成了稳定的体验,既满足了口腹之欲,也贴合当下碎片化的零食场景。当然,任何薯片都属于高油高盐的休闲食品,偶尔解馋没问题,但不必当成日常主食。挑自己喜欢的口味,看清楚配料与日期,控制好每次的分量,才能把这份酥脆吃得更安心。对正在寻找新零食的人来说,燕姿薯片值得放进尝试清单里,按口味逐个对比,很快就能找到最合自己那一款。

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在琳琅满目的休闲零食货架上,燕姿薯片近两年被越来越多人注意到。它的名字自带记忆点,包装走的是简洁直给的路线,没有过多花哨设计,却把重点放在口感与调味上。随着国产零食整体品质提升,消费者对薯片的期待早已不只是“咸和脆”,而是希望吃得清楚、吃得有层次。燕姿薯片正是踩在这股趋势上:坚持薄脆路线,同时在口味上不断扩展,让它在社交平台上被反复讨论,也成为不少人囤零食时的备选项。

从口味上看,燕姿薯片的产品线覆盖了经典与重口两大类。原味主打马铃薯本身的香气,调味克制,适合不喜欢重咸的人;番茄味酸甜明亮,是孩子和年轻消费者的高频选择;黄瓜味清爽,夏天吃不容易腻;烧烤味、藤椒味、香辣味则更偏向成年人的口味偏好,适合搭配饮料慢慢吃;海盐黑胡椒属于近年的流行方向,咸香中带一点辛香,和啤酒、气泡水都合得来。口感方面,薄切工艺让入口的脆感更直接,咬下去有明显的碎裂声,但也意味着运输中更容易压碎,含油量对温度也更敏感,存放条件会直接影响体验。

规格与消费场景是燕姿薯片的另一张牌。大袋装适合家庭分享或朋友聚会,一次拆开边聊边吃;小袋和独立小包装则方便随身携带,放在办公室抽屉或背包里,加班、通勤、短途旅行都能随手补充能量。对年轻消费者来说,薯片不只是食物,也是追剧、打游戏、看比赛时的陪伴型零食,独立小包还能在一定程度上帮助控制一次吃太多的问题。也正因为场景明确,燕姿薯片在定价上通常走中端路线,单包多在几元到十几元之间,靠性价比和口味丰富度来累积复购。

如果你打算尝试燕姿薯片,可以留意几个细节。第一是看生产日期与保质期,薯片属于油炸或烘焙类膨化食品,越新鲜的批次香气越足。第二是看配料表,马铃薯和植物油的排序通常靠前,调味料的种类越多,口味越浓,但也意味着钠含量可能偏高。第三是看包装是否充氮,充氮能减少碎裂、延缓氧化,袋体明显鼓胀通常是正常现象。开封后建议尽快吃完,没吃完可以夹紧密封夹放进阴凉干燥处,避免阳光直射和高温潮湿,否则容易回软、产生油耗味。搭配无糖茶饮、气泡水或新鲜水果,能在口感上更平衡,也不至于越吃越渴。

整体来看,燕姿薯片的吸引力在于把“脆”和“多口味”做成了稳定的体验,既满足了口腹之欲,也贴合当下碎片化的零食场景。当然,任何薯片都属于高油高盐的休闲食品,偶尔解馋没问题,但不必当成日常主食。挑自己喜欢的口味,看清楚配料与日期,控制好每次的分量,才能把这份酥脆吃得更安心。对正在寻找新零食的人来说,燕姿薯片值得放进尝试清单里,按口味逐个对比,很快就能找到最合自己那一款。