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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

2026年11月15日 22:47 · 9 次阅读
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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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安徽六安裕安区卫健委负责人被停职

中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

2026年11月15日 22:47 · 5 次阅读

双腿间早已泥泞不堪是什么

作者:王瑞宇发布时间:2026年11月15日 22:47浏览:8【境内疫情观察】全国现有确诊病例323例(5月2日)

金星儿子近况受关注:三个孩子均为领养,她的育儿观比舞台更精彩

提到金星,很多人第一反应是舞台上那位锋芒毕露的舞蹈家,或是脱口秀里敢说敢怼的主持人。但在这些标签之外,她还有一个更日常的身份——三个孩子的母亲。近年来,「金星儿子」这个词频繁出现在搜索框和社交平台的讨论里,网友们好奇:那个偶尔被妈妈在节目里提起的男孩,如今过得怎么样?事实上,金星的家庭结构并不复杂,却常常被外界误读,各种版本的说法在网络上流传,真真假假混在一起。理清这条线索,需要从她成为母亲的那几年说起。

金星与德国丈夫汉斯组建家庭后,陆续领养了两个儿子和一个女儿。三个孩子都不是她亲生,这一点她从不回避,也从不刻意渲染。她曾在访谈中直言,血缘不是家庭的全部,陪伴和责任才是。在家里,她和汉斯分工明确,一个主抓规矩,一个负责情绪疏导,中西结合的方式让几个孩子从小就习惯在不同文化之间切换。汉斯性格温和,习惯用商量代替命令;金星则更直接,要求孩子把话说清楚、把事做明白。这种搭配让家里既有秩序,也有松弛感,孩子们在两种节奏里长大,反而更早学会察言观色和表达自己。

关于教育,金星的观点一直很鲜明:不溺爱,讲平等,让孩子自己承担后果。她说过不希望孩子变成「妈宝」,也不要求孩子将来一定要孝顺自己,只希望他们能独立生活、能对自己负责。她对孩子的要求集中在几件事上——诚实、有礼貌、自己的事情自己做。犯了错要当面道歉,答应了的事要兑现,做不到就要说明原因。这些规矩听起来朴素,执行起来却需要家长先做到。她也不赞成用物质奖励换取成绩,认为那样会把学习变成交易。在不少家长焦虑「不能输在起跑线」的当下,这套思路显得有点反潮流,却也正因为反潮流,才让「金星儿子」成了育儿话题里的一个参照样本。

另一个被反复讨论的点,是金星对孩子隐私的保护。她很少让孩子的正脸出现在镜头里,社交平台上多是背影、侧脸或者干脆不出现。她解释过,孩子没有选择成为公众人物的机会,家长不该替他们做这个决定。也正因如此,网络上那些「金星儿子进娱乐圈」「金星儿子考上名校」「金星儿子近照曝光」之类的标题,多数没有可靠来源,有的只是拿旧图配新标题,有的干脆是凭空编造。对这类信息,最稳妥的态度是看清出处:没有本人或家属确认的内容,只能当作传闻看待,不必当真,更不必转发扩散。

公众之所以持续关注「金星儿子」,本质上关注的是明星家庭如何处理普通人同样面对的教育难题:要不要严格,要不要放手,如何在保护与独立之间找平衡。金星给出的答案未必适合每个家庭,但至少提供了一种可能——把孩���当成独立的人来对待,而不是父母的附属品。舞台上的金星靠锋芒赢得掌声,生活里的她则用另一种方式证明自己:把孩子养大、教好,并且允许他们低调地长大。至于那些关于她儿子的传闻,时间会给出答案,在此之前,理性围观比急着下结论更有意义。

提到金星,很多人第一反应是舞台上那位锋芒毕露的舞蹈家,或是脱口秀里敢说敢怼的主持人。但在这些标签之外,她还有一个更日常的身份——三个孩子的母亲。近年来,「金星儿子」这个词频繁出现在搜索框和社交平台的讨论里,网友们好奇:那个偶尔被妈妈在节目里提起的男孩,如今过得怎么样?事实上,金星的家庭结构并不复杂,却常常被外界误读,各种版本的说法在网络上流传,真真假假混在一起。理清这条线索,需要从她成为母亲的那几年说起。

金星与德国丈夫汉斯组建家庭后,陆续领养了两个儿子和一个女儿。三个孩子都不是她亲生,这一点她从不回避,也从不刻意渲染。她曾在访谈中直言,血缘不是家庭的全部,陪伴和责任才是。在家里,她和汉斯分工明确,一个主抓规矩,一个负责情绪疏导,中西结合的方式让几个孩子从小就习惯在不同文化之间切换。汉斯性格温和,习惯用商量代替命令;金星则更直接,要求孩子把话说清楚、把事做明白。这种搭配让家里既有秩序,也有松弛感,孩子们在两种节奏里长大,反而更早学会察言观色和表达自己。

关于教育,金星的观点一直很鲜明:不溺爱,讲平等,让孩子自己承担后果。她说过不希望孩子变成「妈宝」,也不要求孩子将来一定要孝顺自己,只希望他们能独立生活、能对自己负责。她对孩子的要求集中在几件事上——诚实、有礼貌、自己的事情自己做。犯了错要当面道歉,答应了的事要兑现,做不到就要说明原因。这些规矩听起来朴素,执行起来却需要家长先做到。她也不赞成用物质奖励换取成绩,认为那样会把学习变成交易。在不少家长焦虑「不能输在起跑线」的当下,这套思路显得有点反潮流,却也正因为反潮流,才让「金星儿子」成了育儿话题里的一个参照样本。

另一个被反复讨论的点,是金星对孩子隐私的保护。她很少让孩子的正脸出现在镜头里,社交平台上多是背影、侧脸或者干脆不出现。她解释过,孩子没有选择成为公众人物的机会,家长不该替他们做这个决定。也正因如此,网络上那些「金星儿子进娱乐圈」「金星儿子考上名校」「金星儿子近照曝光」之类的标题,多数没有可靠来源,有的只是拿旧图配新标题,有的干脆是凭空编造。对这类信息,最稳妥的态度是看清出处:没有本人或家属确认的内容,只能当作传闻看待,不必当真,更不必转发扩散。

公众之所以持续关注「金星儿子」,本质上关注的是明星家庭如何处理普通人同样面对的教育难题:要不要严格,要不要放手,如何在保护与独立之间找平衡。金星给出的答案未必适合每个家庭,但至少提供了一种可能——把孩���当成独立的人来对待,而不是父母的附属品。舞台上的金星靠锋芒赢得掌声,生活里的她则用另一种方式证明自己:把孩子养大、教好,并且允许他们低调地长大。至于那些关于她儿子的传闻,时间会给出答案,在此之前,理性围观比急着下结论更有意义。