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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

2026年11月15日 10:40作者:谭瑶希浏览:9

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

英国确诊人数持续下降 日本病例激增致医疗资源紧张|大流行手记(8月3日)

2026年11月15日 10:40作者:黎薇岚浏览:2

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2026年11月15日 10:40作者:高宁力浏览:1

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这些“首个”,让梦想成真

2026年11月15日 10:40作者:荀仁航浏览:4

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mc尸米事件全解析:一场游戏玩梗如何演变成网络迷因?

最近,一个名为「mc尸米」的词汇在各大游戏社区和社交平台悄然走红。对于不熟悉《我的世界》(Minecraft)的玩家来说,这个词组可能显得莫名其妙,但在MC玩家圈层中,它已经演变成一种独特的调侃符号。所谓「mc尸米」,最初源自玩家对游戏内僵尸(Zombie)掉落物「腐肉」的戏称——因为腐肉在物品栏中的贴图颜色和质地,被部分玩家调侃为「尸米」。这一叫法最早出现在某个小型服务器社群的聊天记录中,随后因一段恶搞视频的传播而迅速扩散。视频中,玩家将僵尸击杀后掉落的腐肉摆成「米」字形状,并配上夸张的配音,让「mc尸米」一词具备了强烈的视觉记忆点。随着视频被搬运至短视频平台,这个词开始突破MC圈层,成为泛游戏社区的热门梗。

「mc尸米」的传播路径颇具典型性。第一阶段是核心玩家社群内的「黑话」形成,腐肉作为游戏内低价值物品,常被玩家随手丢弃,而「尸米」的称呼带有自嘲和恶搞意味,迅速被生存模式玩家接纳。第二阶段是内容创作者的推波助澜,多位MC主播在直播中刻意使用「mc尸米」指代腐肉,并衍生出「尸米交易」「尸米料理」等衍生梗,甚至有人制作了「尸米经济学」的搞笑视频,分析腐肉在服务器经济系统中的尴尬地位。第三阶段则是跨平台扩散,当「mc尸米」相关二创内容在短视频平台获得百万播放后,非MC玩家也开始好奇这个词汇的含义,进而反哺搜索量,形成「梗火出圈」的循环。值得注意的是,整个过程中并未出现官方推手,完全是玩家自发创作的结果。

从文化角度看,「mc尸米」的流行反映了游戏社区对「无意义幽默」的偏好。腐肉在游戏中既不能直接食用(会触发饥饿效果),也缺乏合成用途,属于典型的「鸡肋」物品。而玩家将其命名为「尸米」,本质上是通过语言游戏赋予平凡事物以荒诞感,这与早期MC社区将苦力怕称为「JJ怪」的逻辑一脉相承。此外,「mc尸米」的走红也暴露出游戏梗传播的偶然性——一个随口而出的称呼,经过短视频的放大效应,可能在短时间内成为全网热词。有社区观察者指出,这类梗的生命周期通常较短,但「mc尸米」因为与游戏内物品强绑定,反而具备了一定的持续性,未来可能成为MC玩家群体内的「常驻黑话」。

对于普通玩家而言,了解「mc尸米」的来龙去脉有助于更好地融入社区文化。需要提醒的是,该词汇仅限于玩家间的娱乐调侃,不涉及对游戏内容的恶意贬损。在搜索相关内容时,建议关注正规游戏社区和创作者的解析视频,避免被个别低质内容误导。随着MC版本更新和社区生态变化,「mc尸米」或许会衍生出新的含义,但其作为玩家创造力产物的本质不会改变。如果你在服务器聊天中看到有人喊「收尸米」,不妨会心一笑——这已经是MC玩家身份认同的一部分了。

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最近,一个名为「mc尸米」的词汇在各大游戏社区和社交平台悄然走红。对于不熟悉《我的世界》(Minecraft)的玩家来说,这个词组可能显得莫名其妙,但在MC玩家圈层中,它已经演变成一种独特的调侃符号。所谓「mc尸米」,最初源自玩家对游戏内僵尸(Zombie)掉落物「腐肉」的戏称——因为腐肉在物品栏中的贴图颜色和质地,被部分玩家调侃为「尸米」。这一叫法最早出现在某个小型服务器社群的聊天记录中,随后因一段恶搞视频的传播而迅速扩散。视频中,玩家将僵尸击杀后掉落的腐肉摆成「米」字形状,并配上夸张的配音,让「mc尸米」一词具备了强烈的视觉记忆点。随着视频被搬运至短视频平台,这个词开始突破MC圈层,成为泛游戏社区的热门梗。

「mc尸米」的传播路径颇具典型性。第一阶段是核心玩家社群内的「黑话」形成,腐肉作为游戏内低价值物品,常被玩家随手丢弃,而「尸米」的称呼带有自嘲和恶搞意味,迅速被生存模式玩家接纳。第二阶段是内容创作者的推波助澜,多位MC主播在直播中刻意使用「mc尸米」指代腐肉,并衍生出「尸米交易」「尸米料理」等衍生梗,甚至有人制作了「尸米经济学」的搞笑视频,分析腐肉在服务器经济系统中的尴尬地位。第三阶段则是跨平台扩散,当「mc尸米」相关二创内容在短视频平台获得百万播放后,非MC玩家也开始好奇这个词汇的含义,进而反哺搜索量,形成「梗火出圈」的循环。值得注意的是,整个过程中并未出现官方推手,完全是玩家自发创作的结果。

从文化角度看,「mc尸米」的流行反映了游戏社区对「无意义幽默」的偏好。腐肉在游戏中既不能直接食用(会触发饥饿效果),也缺乏合成用途,属于典型的「鸡肋」物品。而玩家将其命名为「尸米」,本质上是通过语言游戏赋予平凡事物以荒诞感,这与早期MC社区将苦力怕称为「JJ怪」的逻辑一脉相承。此外,「mc尸米」的走红也暴露出游戏梗传播的偶然性——一个随口而出的称呼,经过短视频的放大效应,可能在短时间内成为全网热词。有社区观察者指出,这类梗的生命周期通常较短,但「mc尸米」因为与游戏内物品强绑定,反而具备了一定的持续性,未来可能成为MC玩家群体内的「常驻黑话」。

对于普通玩家而言,了解「mc尸米」的来龙去脉有助于更好地融入社区文化。需要提醒的是,该词汇仅限于玩家间的娱乐调侃,不涉及对游戏内容的恶意贬损。在搜索相关内容时,建议关注正规游戏社区和创作者的解析视频,避免被个别低质内容误导。随着MC版本更新和社区生态变化,「mc尸米」或许会衍生出新的含义,但其作为玩家创造力产物的本质不会改变。如果你在服务器聊天中看到有人喊「收尸米」,不妨会心一笑——这已经是MC玩家身份认同的一部分了。