“易中天”同日大跌，茅台却重新站上1300元！什么信号？
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云 8月24日，市场全天震荡调整，创业板指、科创50盘中一度跌超4%，尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。 板块来看，黄金概念走强，煤炭板块再度活跃，农业板块全天强势，航运板块逆势活跃。下跌方面，算力硬件股大面积走弱。 全市场近4000股下跌。沪深两市成交额2.01万亿元，较上一个交易日放量1282亿。 8月行情已进入收尾阶段，但A股仍处于“解铃还须系铃人”的状态。 用大白话来说，主要股指在二季度大涨、7月份大跌，乃至8月前两周的反弹，都与科技权重股的表现深度绑定。 即便是科技股占比偏少的沪指，在反弹和调整的大节奏上，也无法做到完全独立。 当下来看，如果希望大盘短期重拾涨势，最能拉升指数的依旧是科技方向——但“有能力”并不等同于“有动力”，甚至偶尔出现反向的情形。 比如今天，“易中天”同步大跌，中际旭创盘中总市值跌破1万亿元；这让整个算力硬件方向承压，大量科技股（不用看名字和概念）的走势都如下图一样。 当科技方向日内“主动”走弱，活跃资金就“被迫”选择避险，煤炭、种业、大金融，甚至白酒板块今天都出现局部活跃，贵州茅台在千元股中逆势走强，股价重新站上1300元关口。 防守端的走强，却难以带动指数翻红。这一幕，相信近期持续盯盘的股民，不会感到陌生。 不过，今天讨论的重点并不在板块，而是“大势”。 如果说上周后半周的短暂企稳，让市场短线仍然“可上可下”；那么今天的下跌，主要明确了一件事——主要指数均回到了“二次探底”的状态。 沪指方面，此前我们反复提及的3884一线，在收盘时略微失守，由此回落至上一个震荡区间。 双创指数方面，二者也都正在接近7月底8月初的低点。 而对万得全A代表的整个大盘来说，这是近一个多月以来第3次出现回踩动作。 也正因为下方不远处就是两度探明的底部，即便刚刚经历了单日大跌，我们也不应过度悲观。除了尾盘已经出现的“走V”，这里再分享两层逻辑。 首先，市场已经来到“托市资金”的买入区间。 以创业板ETF易方达（159915）为例，Wind数据显示，该产品今天盘中获得超5亿份净申购，对应10亿元以上的资金净流入。 （注：深市ETF盘中可以看到实时申赎数据，沪市ETF暂不可见） 尾盘，创业板指的跌幅也有相应收窄。 此前，在7月17日、7月20日，和7月28日至30日，该产品连续出现了两波较大规模的资金净流入，对应了两次“探底回升”的尝试（一次失败、一次成功）。 而在上周三（8月19日）的大跌中，托市资金已出现大笔净申购的动作。 “托市资金”的买入，虽不能说一定立刻带来反弹，但显然是市场继续下行的“阻力”。 其次，如本文开头所说，“解铃还需系铃人”是当下明牌逻辑，讨论大盘的趋势，也离不开分析科技股的走势。 申万宏源策略团队认为，超跌反弹后，AI产业扰动再次出现，叠加了美债收益率高企担忧，出现了二次探底行情。 该机构称，中短期判断不变，反弹可能延续到9月下旬，行稳致远政策发力，长中短期乐观预期可能集中发酵，这可能才是本轮反弹行情的高点。 “资金正循环难快速回到6月底状态，AI链创新高需要基本面预期超越6月底。相对2025年以来的经验，本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高，所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高，还有新的调整波段。随之，市场会预期科技震荡调整波段拉长，从月度级别转为季度级别。”
女足将对阵意大利：攻防转换成胜负手，铿锵玫瑰迎来硬仗
根据赛程安排，中国女足即将迎来与意大利女足的关键较量。这场比赛不仅是两支球队近期备战成果的集中检验，也直接关系到球队在国际排名以及后续大赛分组中的位置。目前中国女足正处于新老交替阶段，年轻球员逐渐获得出场机会，而面对欧洲球队的高强度对抗，正是检验技战术执行力与心理承受力的重要机会。教练组已经围绕对手的技术特点展开针对性训练，从阵型演练到定位球布置都有明确安排。
从对手角度看，意大利女足近年来的进步有目共睹。球队整体防守组织严密，中场拦截积极，擅长在抢断后迅速由守转攻，利用边路速度制造威胁。她们的锋线球员把握机会能力较强，一旦在禁区前沿获得空间，往往能形成有威胁的射门。此外，意大利队在定位球战术上也有独到之处，身高与跑位结合得相当熟练，这一点需要中国女足在防守端保持高度警惕。
对中国女足来说，本场比赛的核心课题在于攻防转换的效率。过去几场热身赛中，球队在控球阶段表现不俗，但在丢球后的第一时间反抢和回防速度上仍有提升空间。进攻端，王霜等核心球员的组织与串联依旧是破局关键，边路球员的突破和传中质量将直接影响中路的包抄效果。防守端，中卫组合的协防默契与门将的出击判断，很可能成为决定比赛走向的细节。
两队之间并不陌生。2019年女足世界杯八分之一决赛，中国女足曾以0比2不敌意大利，止步十六强，那场失利至今仍被球迷反复提起。如今再度相遇，虽然赛事性质与阵容都已发生变化，但“如何破解意大利式防守”依然是摆在中国女足面前的现实问题。历史交锋记录带来的不仅是压力，也可能转化为更强的求胜欲望。
总体来看，这场女足对阵意大利的比赛看点十足：既是中国女足检验欧洲对抗能力的一次实战，也是年轻球员积累大赛经验的重要舞台。无论最终结果如何，球队都需要在比赛中保持清晰的战术思路，减少无谓失误，把训练中的内容真正落实到场上。对于关注铿锵玫瑰的球迷而言，这无疑是一场值得守候的较量。
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