LPG：地缘波动变小，LPG估值较高
核心观点：偏空近期整体能化商品表现强势，PG盘面价格跟随外围价格亦大幅上涨，但PG民用气提涨压力大，PG基差被持续压缩，10合约已经升水华东现货价格，在这种情况下，PG有基差回归的需求。在能化品种中，PG宜作为空配品种。 供应端：偏空7月LPG到港量充足，预计8月将有所减量但绝对到港量仍较大；炼厂开工复苏明显，液化气商品量稳定，较之前期低点有较大回升。 需求端：中性PDH装置保持稳定，产能利用率或将创年度高点；调油料受汽油价格提振影响，毛利及开工率均有较大回升。 估值：偏空近期盘面上涨更多挤压了估值，包括基差估值和内外盘估值；若后期没有更显著的地缘事件及外围原油价格发酵，较低的基差势必将限制盘面上涨动能。 01、LPG核心观点：地缘波动较小，LPG估值较高 近期地缘波动较小，美方及伊方都没有实质改变地缘行为。霍尔木兹海峡名义上仍保持关闭，但暗船仍较为活跃，部分中东供应商仍得以将船货从波斯湾运出，并在阿曼或印度西海岸进行STS交易。贝森特据悉本周将宣布对伊“最严制裁”，观察其发言是否对地缘有实质改变。 供应：7月到港充裕，8月到港预计有所减少 中国6月LPG进口量与5月相仿，7月到港量充裕，中东货及美国货都较为可观。同时注意到，7月美国和中东向中国出口LPG量均有所下滑，8月LPG进口量预计有所下降。美国LPG出口能力似已触顶，中东LPG出口能力受霍尔木兹海峡受限持续受阻。印度方向的需求破坏较为明显；有趣的是，印度汽油、柴油、航空煤油消费均创历史新高，但LPG和石脑油需求消费破坏明显，这体现了印度的石油消费结构性差异。 本周国内港口库存继续小幅去化，在到港供应仍较为充足，同时下游需求有限的情况下，港口库存没有太大压力。 在外围价格如火如荼的当下，国内民用气价格依旧乏力。山东，华南地区价格仅有小幅波动，华东价格更是焊死在5850元纹丝不动。这样的价格走势表明在需求萎缩大背景下的燃烧淡季，下游对于高价的承接能力几乎不存在，同时炼厂副产气与进口的双向供应加强了价格韧性，在成本线上移的情况下，民用气仍维持高位易跌难涨态势。 LPG基差进一步下滑，现货价格基本凝固，盘面价格上涨压缩基差，目前LPG现货基差已降至前期低位，PG2610合约已经升水华东民用气现货，现货价格压制期货价格进一步上涨趋势。对于LPG而言，期货价格长期升水现货价格场景较难实现，仓单压力或将接踵而至。 供应：VLGC运费高位震荡，巴拿马运河持续承压 VLGC运费高位震荡，走势较为坚挺。美国墨西哥湾至远东（经巴拿马）运费为269-271美元，美国墨西哥湾至西北欧运费为155-157美元，中东至远东运费为208-210美元。厄尔尼诺现象持续，加通湖水位持续下跌并预计将继续下跌，巴拿马运河管理局宣布将从9月起减少通行名额。自9月4日起，通行名额缩减至34个，自9月15日起，通行名额缩减至32个。可以预计，巴拿马运河拥堵现象将进一步加剧，同时运河通行权拍卖价格或也将进一步上涨。 本周炼厂检修回归仍较多，炼厂常减压开工率也保持稳定，体现在中国液化气商品量上，本周中国液化气商品量稳定，虽然离往年平均水平仍有较大差距，但距离7月前期商品量低点有较大提升。 需求：调油料利润及开工率有较大改善 本周PDH生产毛利及产能利用率均在较高位置稳定。本周受汽油价格提振影响，调油料生产毛利有较大回复，MTBE和烷基化油生产毛利均从前期低点反弹，由此带动，MTBE装置和烷基化油装置产能利用率来到往年平均区间。 需求：中国PDH装置检修量保持稳定 本周中国PDH装置检修量保持稳定，新增检修万华化学一期和宁夏润丰，产能共计105万吨，前期检修装置回归泉州国亨，产能共计60万吨，PDH装置产能利用率从73.84 %微降至71.97%。在较好的利润水平支撑下，后期包括卫星化学、江苏斯尔邦、东华宁波在内的PDH装置均有进一步回归计划，PDH产能利用率有望创年内新高，达到75%以上。在伊朗局势推动下，PDH企业有望获得比前两年更好的利润。 盘面：外围指引下PG表现强势，但以压缩估值为主 近期在地缘及外围原油价格指引下，PG盘面表现较为强势，整体能化品亦较为强势。但与其他走9月期现回归逻辑的化工品种有所不同，PG的现货表现并没有太强势，盘面上涨更多挤压了估值，包括基差估值和内外盘估值。若后续外围价格不能持续指引PG价格上攻，在自身基本面下，PG回调概率较大。 盘面：较高价格或能刺激仓单生成 LPG目前盘面价格较高，但注册仓单较之往年仍偏少，在盘面已升水现货的情况下，或能刺激仓单生成。若仓单在新的集中注销周期中能以往年速度生成的话，对10及往后合约的价格会有所压制。 价格数据：LPG与相关品种走势对比图 供应：美国丙烷产量出口量依然受限 从业资格证号：F0276044 投资咨询证号：Z0010279 研究联系方式：0571-86774106 从业资格证号：F03138785 联系方式：0571-86774106
央视评英国39尸案：真相未明时，舆论为何急着“贴标签”
2019年10月23日凌晨，英国埃塞克斯郡格雷斯镇一处工业园内，警方在一辆冷藏集装箱货车中发现了39具遗体。封闭的金属箱体、零下的低温、来自多国的调查人员，让这起案件迅速成为全球关注的焦点。案件发生后，中国中央广播电视总台（央视）刊发评论，围绕舆论反应、媒体报道方式以及跨国人口贩运治理等问题作出评述，“央视评英国39尸案”也随之成为中文互联网上的高热搜索词。对于一起造成39人死亡的悲剧而言，评论所指向的并不只是案件本身，更是案件外围那场关于身份、标签与偏见的舆论风波。
事件曝光后的最初十几个小时里，信息极度匮乏。部分英国媒体援引匿名“消息人士”的说法，称遇难者“可能为中国公民”，一些标题直接将案件与“中国偷渡客”联系在一起，社交平台上也出现了带有嘲讽意味的言论。中国外交部随后回应称，中方尚未确认遇难者身份，正与英方保持沟通。央视评论指出，在警方连基本信息都未公布的情况下，急于把遇难者与特定国籍绑定，是新闻专业主义的失守；把39条生命的消逝当作印证某种刻板印象的素材，更缺乏对逝者及其家属的基本尊重。评论提醒，突发事件中的“抢跑”看似抢到了流量，实则透支的是媒体公信力。
真相随后逐步浮出水面。随着越南河静、义安等省份陆续有家庭报案寻人，英国警方于11月初确认，39名遇难者均为越南公民，其中不少是二十岁上下的年轻人。他们背负着务工挣钱的朴素愿望，踏上由“蛇头”安排的偷渡路线，最终止步于一个本不该有人存在的冷藏集装箱。央视评论强调，39条生命不应成为地缘政治博弈或舆论攻讦的素材，对逝者最好的告慰是查明真相、追究责任，而不是在事实未明时先给悲剧贴上预设的标签。
案件进入司法程序后，货车司机莫里斯·罗宾逊被控39项过失杀人罪，多条跨国人口贩运链条陆续被披露。央视评论由此延伸至更深层的追问：人口贩运是一条分工严密、跨境运作的黑色产业链，单靠某一个国家的执法行动难以斩断，需要各国在情报共享、边境管控和司法协作上形成合力，也需要从源头上改善偷渡输出地区的生计困境。评论同时呼吁，媒体在面对此类跨国悲剧时，应守住“事实先于立场”的底线，少一些想当然的推断，多一些对生命的敬畏。对这起案件而言，最值得被记住的不是那些仓促的标题，而是39个具体的人，以及他们身后仍在等待答案的家庭。
持续更新全网视频资源，涵盖多种类型内容。平台优化播放体验，使用户能够轻松获取并观看高质量视频。。关于 云南省景洪市城市投资开发有限公司党委副书记谭正良被查 的更多视频内容，可参考 国歌国旗国徽，都与这座城市有不解之缘与作为综合性视频内容平台，持续收录全网热门资源与精选视频合集。系统支持多终端同步播放，保证用户在不同设备上均可获得一致体验。相关页面。