炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 截至8月24日收盘，宇树科技下跌10.31%，报603.08元/股，总市值为2439亿元人民币，以此计算，其市值被海外机器人独角兽Figure AI以约2691亿元人民币（390亿美元）反超。 截至上周五，宇树科技收报672.41元/股，总市值为2716亿元人民币。 此前，海外机器人网站RobotHub于2026年8月20日更新的全球人形机器人估值排行榜显示，不包括宇树科技在内，Figure AI以最高披露估值2691亿元人民币（约390亿美元）位居榜首，德国NEURA Robotics以483亿元人民币位列第二，其后是Apptronik（379.5亿元人民币）、银河通用（207亿元人民币）、自变量机器人（200.1亿元人民币）、智平方（200.1亿元人民币）等。1X Technology未纳入上述名单，因其100亿美元的融资估值未被核实。 宇树科技8月19日在科创板挂牌，开盘价1100元/股，较150.80元/股的发行价上涨629.44%，一度登顶全球人形机器人初创企业市值榜首。 榜单前二十名中，中国厂商占据13席，但在估值绝对值上与美国头部企业差距悬殊：Figure AI一家估值相当于榜单上第3至第11名总和（该榜单统计以宇树一级市场估值约414亿元人民币为准）。 值得注意的是，人形机器人的出货量与估值并不完全挂钩。 德意志银行数据显示，2025年Figure AI与Agility Robotics的人形机器人出货量均约为150台，同期宇树科技约5500台、智元约5100台。据此测算，Figure AI出货量仅为宇树的约1/36，但C轮融资后其估值达390亿美元，是宇树科创板IPO市值的1.1倍以上。 按2025年人形机器人出货量折算单台估值，Figure AI高达2.6亿美元，宇树科技约为4500万元人民币。 对于宇树科技上市后市值接连下跌的情况，市场观点集中指向一级与二级定价体系的错配，以及硬件企业与具身智能企业之间的估值差异。 德意志银行则分析指出，拥有模型能力的公司通常能够获得更高估值，美国和欧洲人形机器人公司的估值普遍高于中国同行。 据悉，Figure AI在2025年9月完成C轮融资，筹集超过10亿美元，投后估值跃升至390亿美元，投资方包括英伟达、微软、OpenAI创业基金、英特尔资本等。 此前Figure AI与宝马合作在斯帕坦堡工厂部署机器人，采用“机器人即服务”（RaaS）模式按小时收费。华尔街将其类比为SaaS公司，并绕开了“出货”逻辑，这种将具身智能转化为收入的模式为机器人企业提供了新的定价逻辑。 同样，包括宇树在内的中国机器人厂商也将具身智能作为夯实公司技术底座的核心方向之一。例如，宇树科技将IPO募集资金中的20.22亿元投向“智能机器人模型研发项目”，战略意图是实现从硬件制造商向大脑驱动的具身智能企业转型。
高圆圆未ps图片引热议 真实状态与滤镜审美之辩
所谓“高圆圆未ps图片”，通常指活动现场、路人偶遇或未经后期处理的原始照片。这类图片之所以频频登上热搜，原因并不复杂：一方面，高圆圆长期被视为气质型女演员的代表，公众对她的真实状态天然好奇；另一方面，修图与美颜技术普及之后，精修照与生图之间的差距，成了大众判断“真实”的一把尺子。每当一组未修图流出，讨论便会迅速从“好不好看”延伸到“滤镜究竟改变了什么”，甚至延伸到对年龄与审美的态度。
把未ps图片与官方精修照放在一起看，差异往往集中在几个细节上：肤色均匀度、下颌线条、眼周纹理以及光线带来的明暗对比。专业摄影棚的布光可以柔化面部阴影，而活动现场的顶光、闪光灯则容易放大皮肤质感与轮廓起伏。再加上镜头焦段、拍摄距离、后期压缩算法的不同，同一张脸在不同条件下呈现出的样子本来就会有差距。因此，用一张抓拍去定义一个人的真实样貌，本身就带有局限性。
值得注意的是，舆论对未修图的评价标准正在变化。几年前，“生图能打”是一种固定夸赞，言下之意仍以精修为参照系；如今越来越多的讨论开始承认，细纹、法令纹、不那么锋利的下颌线，都是年龄与生活留下的自然痕迹。高圆圆多年来在公开场合的状态相对稳定，气质松弛，这也让不少网友在面对未ps图片时给出更宽容的判断——真实感本身，就是一种经得起看的吸引力。
对普通读者而言，看这类图片不妨保持两点理性：一是分清传播语境，活动抓拍与杂志大片承担的功能不同，前者记录瞬间，后者塑造形象，本不该用同一把尺子衡量；二是警惕被单张图片牵着情绪走，无论过度贬低还是过度吹捧，都容易滑向另一种刻板印象。演员终究要靠作品说话，观众也需要更松弛的审美尺度。与其纠结某一道纹路，不如把注意力放回她们真正拿得出手的角色与表演。
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