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1958年沈醉参加国庆观礼,看到主席身边的女士之后,顿时惊惧不已

2026年11月15日 10:31更多
供应链笔记(9):开源岗位

中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)在平台中,视频内容持续更新并保持高质量输出。系统支持快速加载与多线路切换,提升整体观看体验。。天府融媒联合体今日成立相关进展受到广泛关注,叶亚逸表示将持续跟进。

2026年11月15日 10:31阅读 0作者:韩敬榕
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    2026年11月15日 10:31匡博胜
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    2026年11月15日 10:31胥发贤
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    2026年11月15日 10:31阅读 2

色中色快播

2026年11月15日 10:31

清乐公主(hpn)成寒星成阁林:一段被遗忘的传奇往事

近期,围绕「清乐公主(hpn)成寒星成阁林」的讨论在网络上持续升温。许多读者第一次听到这组名字时感到陌生,却又被其中隐约透出的历史厚重感所吸引。清乐公主作为古代宫廷中的一位特殊人物,其生平记载散见于多种文献;而hpn这一标识,则为研究者提供了新的索引线索。成寒星与成阁林这两个名字,则与清乐公主的命运产生了千丝万缕的联系。三者之间究竟是同代人物,还是跨越时空的文化符号?要回答这个问题,需要从现存史料与民间传说两条线索同时入手,才能拼凑出较为完整的图景。

先看清乐公主。史书中关于她的直接记载并不多,但从零散的条目可以推断,她并非寻常深宫女子,而是在特定历史节点上扮演过沟通内外的角色。有学者指出,清乐公主(hpn)这一表述中的hpn,很可能是某种文献编号或地域代称的缩写,用于区分不同版本的地方志记录。这一发现让原本模糊的人物轮廓变得清晰起来:清乐公主的活动范围可能并不局限于京城,而是与边地事务有所关联。正是在这一背景下,成寒星与成阁林进入了研究视野。成寒星之名多见于地方笔记,被描述为一位熟悉山川险要的行旅之人;成阁林则更像是一个家族或聚落的称谓,出现在与清乐公主相关的赋税、驿传记录之中。

将三者放在一起考察,会发现一条若隐若现的脉络。清乐公主(hpn)的封号与活动区域,与成寒星、成阁林所指向的地理空间存在明显重叠。部分民间故事甚至直接讲述清乐公主途经成阁林、结识成寒星的经过,虽然细节带有演绎色彩,却反映出后人对这段关系的持续记忆。值得注意的是,成寒星与成阁林在记载中 rarely 同时出现,这说明二者可能分属不同时期,或是同一群体在不同文献中的异称。研究者倾向于认为,成阁林是地名或组织名,而成寒星是具体人物,二者通过清乐公主的事迹被串联起来,形成一个兼具人物、地点与事件的历史单元。

从传播角度看,「清乐公主(hpn)成寒星成阁林」之所以能引发新一轮关注,与其说是新史料的发现,不如说是叙述方式的变化。以往的研究多聚焦于宫廷制度或封号体系,普通读者难以进入;而将清乐公主、成寒星、成阁林作为一组关键词并置,实际上提供了一种故事化的入口。人们开始追问:清乐公主为何与成阁林产生联系?成寒星在其中扮演什么角色?hpn究竟指代什么?这些问题目前尚无定论,但正是这种开放性,让相关讨论保持了活力。对于资讯读者而言,理解这组关键词背后的层次——人物、地点、文献标识——比追求单一结论更为重要。

综合来看,清乐公主(hpn)成寒星成阁林并非一个简单的搜索词组,而是指向一段尚待深入梳理的历史记忆。清乐公主提供了人物核心,hpn提示了文献路径,成寒星与成阁林则补足了地理与社会关系的维度。未来若有更多地方志、碑刻或档案材料被整理公布,这段往事的细节有望进一步丰富。在此之前,保持审慎的求知态度,区分记载与传说,才是面对这类话题的合理方式。我们也期待相关研究能够给出更明确的答案,让清乐公主与成寒星、成阁林的故事不再停留在模糊的传闻层面。

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡)专注于提供稳定、高清的视频播放服务,涵盖影视、短视频及精选推荐内容。平台采用多源内容整合机制,实现快速加载与流畅播放体验,满足不同用户的观看需求。。相关链接:自然资源部进一步加强临时用地监管,更多内容可访问通过平台,用户可获取最新视频资源与热门内容推荐。系统支持智能分发与多线路播放,确保观看过程顺畅无延迟。。

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近期,围绕「清乐公主(hpn)成寒星成阁林」的讨论在网络上持续升温。许多读者第一次听到这组名字时感到陌生,却又被其中隐约透出的历史厚重感所吸引。清乐公主作为古代宫廷中的一位特殊人物,其生平记载散见于多种文献;而hpn这一标识,则为研究者提供了新的索引线索。成寒星与成阁林这两个名字,则与清乐公主的命运产生了千丝万缕的联系。三者之间究竟是同代人物,还是跨越时空的文化符号?要回答这个问题,需要从现存史料与民间传说两条线索同时入手,才能拼凑出较为完整的图景。

先看清乐公主。史书中关于她的直接记载并不多,但从零散的条目可以推断,她并非寻常深宫女子,而是在特定历史节点上扮演过沟通内外的角色。有学者指出,清乐公主(hpn)这一表述中的hpn,很可能是某种文献编号或地域代称的缩写,用于区分不同版本的地方志记录。这一发现让原本模糊的人物轮廓变得清晰起来:清乐公主的活动范围可能并不局限于京城,而是与边地事务有所关联。正是在这一背景下,成寒星与成阁林进入了研究视野。成寒星之名多见于地方笔记,被描述为一位熟悉山川险要的行旅之人;成阁林则更像是一个家族或聚落的称谓,出现在与清乐公主相关的赋税、驿传记录之中。

将三者放在一起考察,会发现一条若隐若现的脉络。清乐公主(hpn)的封号与活动区域,与成寒星、成阁林所指向的地理空间存在明显重叠。部分民间故事甚至直接讲述清乐公主途经成阁林、结识成寒星的经过,虽然细节带有演绎色彩,却反映出后人对这段关系的持续记忆。值得注意的是,成寒星与成阁林在记载中 rarely 同时出现,这说明二者可能分属不同时期,或是同一群体在不同文献中的异称。研究者倾向于认为,成阁林是地名或组织名,而成寒星是具体人物,二者通过清乐公主的事迹被串联起来,形成一个兼具人物、地点与事件的历史单元。

从传播角度看,「清乐公主(hpn)成寒星成阁林」之所以能引发新一轮关注,与其说是新史料的发现,不如说是叙述方式的变化。以往的研究多聚焦于宫廷制度或封号体系,普通读者难以进入;而将清乐公主、成寒星、成阁林作为一组关键词并置,实际上提供了一种故事化的入口。人们开始追问:清乐公主为何与成阁林产生联系?成寒星在其中扮演什么角色?hpn究竟指代什么?这些问题目前尚无定论,但正是这种开放性,让相关讨论保持了活力。对于资讯读者而言,理解这组关键词背后的层次——人物、地点、文献标识——比追求单一结论更为重要。

综合来看,清乐公主(hpn)成寒星成阁林并非一个简单的搜索词组,而是指向一段尚待深入梳理的历史记忆。清乐公主提供了人物核心,hpn提示了文献路径,成寒星与成阁林则补足了地理与社会关系的维度。未来若有更多地方志、碑刻或档案材料被整理公布,这段往事的细节有望进一步丰富。在此之前,保持审慎的求知态度,区分记载与传说,才是面对这类话题的合理方式。我们也期待相关研究能够给出更明确的答案,让清乐公主与成寒星、成阁林的故事不再停留在模糊的传闻层面。