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LPG：地缘波动变小，LPG估值较高

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刚果（金）首都示威活动发生冲突致多人受伤作者：东朗会2026年11月15日 19:53阅读 4

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潘多拉星系团编辑：令狐华发2026年11月15日 19:53评论 8

LPG：地缘波动变小，LPG估值较高

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在平台中，视频内容持续更新并保持高质量输出。系统支持快速加载与多线路切换，提升整体观看体验。来源：鲁枫全2026年11月15日 19:53阅读 7

广东率先升级北斗探空系统：人民币兑美元汇率为何大涨

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2023，澳门经济适度多元发展迈出坚实步伐作者：萧炎琼2026年11月15日 19:53点赞 9

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缘来爱情不加v剧情争议点与读者讨论焦点汇总｜多角度理解故事内核

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中美两军举行查找美军战俘与失踪人员遗骸工作视频会议编辑：关园鸣2026年11月15日 19:53阅读 6

LPG：地缘波动变小，LPG估值较高

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亚洲穿环文化全解析：从传统习俗到现代潮流穿搭

亚洲穿环并非近年才出现的新鲜事物。早在数千年前，东南亚山地民族、南亚次大陆的部落以及部分海岛族群，就已经把穿环作为成年礼、身份标识与信仰象征。耳垂、鼻翼、唇部是最早被选择的部位，材质多为骨、木、贝壳与银。至今在泰国北部、印尼巴厘岛、印度南部等地，仍能看到保留传统穿环习俗的长者，这些活态样本为研究亚洲穿环的演变提供了珍贵线索。

进入21世纪，韩流音乐、日系街头时尚与滑板文化共同推动亚洲穿环走向大众。首尔弘大、东京原宿、曼谷暹罗，以及上海、成都的潮流街区，出现了大量专注身体穿孔的工作室。年轻消费者不再满足于单一耳洞，而是选择耳骨环、耳屏钉、唇钉、舌钉、眉钉、鼻中隔环与脐钉的组合搭配，用一张“穿孔地图”表达个性。社交平台上的穿搭分享，进一步放大了亚洲穿环的传播速度。

材质与工艺直接决定佩戴体验。目前主流选择是医用级钛合金与316L不锈钢，前者重量轻、致敏率低，适合初次穿环；14K或18K实心金、铌金属则多用于长期佩戴的高端款式。穿孔方式上，专业门店普遍采用一次性无菌针手穿，创口平整、愈合相对快；穿孔枪因冲击力大、器械难以彻底消毒，已逐渐被正规机构淘汰。亚洲穿环行业近年也在推行一客一针一消毒的操作规范。

护理是亚洲穿环话题中被讨论最多的环节。耳软骨穿孔通常需要6至12个月才能完全愈合，鼻环、脐钉约3至9个月，期间应避免拉扯、游泳，以及使用含酒精的刺激性清洁剂，建议用生理盐水温和冲洗。出现持续红肿、渗脓、发热或环体嵌入皮肤时，应尽快就医或回到原穿孔师处处理。选择有资质、能出示消毒流程与器械来源的门店，是降低穿环风险最有效的一步。

从消费端看，亚洲穿环饰品市场正朝着定制化与小批量方向演进。钛合金基础钉价格通常在几十到两百元人民币，设计款与宝石镶嵌款可达上千元。电商平台与线下工作室联动，让消费者可以先在线挑选环体，再到店完成穿刺与更换。随着审美多元化，亚洲穿环已从边缘亚文化，转变为被广泛接受的日常配饰选择。

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核心观点：偏空近期整体能化商品表现强势，PG盘面价格跟随外围价格亦大幅上涨，但PG民用气提涨压力大，PG基差被持续压缩，10合约已经升水华东现货价格，在这种情况下，PG有基差回归的需求。在能化品种中，PG宜作为空配品种。供应端：偏空7月LPG到港量充足，预计8月将有所减量但绝对到港量仍较大；炼厂开工复苏明显，液化气商品量稳定，较之前期低点有较大回升。需求端：中性PDH装置保持稳定，产能利用率或将创年度高点；调油料受汽油价格提振影响，毛利及开工率均有较大回升。估值：偏空近期盘面上涨更多挤压了估值，包括基差估值和内外盘估值；若后期没有更显著的地缘事件及外围原油价格发酵，较低的基差势必将限制盘面上涨动能。 01、LPG核心观点：地缘波动较小，LPG估值较高近期地缘波动较小，美方及伊方都没有实质改变地缘行为。霍尔木兹海峡名义上仍保持关闭，但暗船仍较为活跃，部分中东供应商仍得以将船货从波斯湾运出，并在阿曼或印度西海岸进行STS交易。贝森特据悉本周将宣布对伊“最严制裁”，观察其发言是否对地缘有实质改变。供应：7月到港充裕，8月到港预计有所减少中国6月LPG进口量与5月相仿，7月到港量充裕，中东货及美国货都较为可观。同时注意到，7月美国和中东向中国出口LPG量均有所下滑，8月LPG进口量预计有所下降。美国LPG出口能力似已触顶，中东LPG出口能力受霍尔木兹海峡受限持续受阻。印度方向的需求破坏较为明显；有趣的是，印度汽油、柴油、航空煤油消费均创历史新高，但LPG和石脑油需求消费破坏明显，这体现了印度的石油消费结构性差异。本周国内港口库存继续小幅去化，在到港供应仍较为充足，同时下游需求有限的情况下，港口库存没有太大压力。在外围价格如火如荼的当下，国内民用气价格依旧乏力。山东，华南地区价格仅有小幅波动，华东价格更是焊死在5850元纹丝不动。这样的价格走势表明在需求萎缩大背景下的燃烧淡季，下游对于高价的承接能力几乎不存在，同时炼厂副产气与进口的双向供应加强了价格韧性，在成本线上移的情况下，民用气仍维持高位易跌难涨态势。 LPG基差进一步下滑，现货价格基本凝固，盘面价格上涨压缩基差，目前LPG现货基差已降至前期低位，PG2610合约已经升水华东民用气现货，现货价格压制期货价格进一步上涨趋势。对于LPG而言，期货价格长期升水现货价格场景较难实现，仓单压力或将接踵而至。供应：VLGC运费高位震荡，巴拿马运河持续承压 VLGC运费高位震荡，走势较为坚挺。美国墨西哥湾至远东（经巴拿马）运费为269-271美元，美国墨西哥湾至西北欧运费为155-157美元，中东至远东运费为208-210美元。厄尔尼诺现象持续，加通湖水位持续下跌并预计将继续下跌，巴拿马运河管理局宣布将从9月起减少通行名额。自9月4日起，通行名额缩减至34个，自9月15日起，通行名额缩减至32个。可以预计，巴拿马运河拥堵现象将进一步加剧，同时运河通行权拍卖价格或也将进一步上涨。本周炼厂检修回归仍较多，炼厂常减压开工率也保持稳定，体现在中国液化气商品量上，本周中国液化气商品量稳定，虽然离往年平均水平仍有较大差距，但距离7月前期商品量低点有较大提升。需求：调油料利润及开工率有较大改善本周PDH生产毛利及产能利用率均在较高位置稳定。本周受汽油价格提振影响，调油料生产毛利有较大回复，MTBE和烷基化油生产毛利均从前期低点反弹，由此带动，MTBE装置和烷基化油装置产能利用率来到往年平均区间。需求：中国PDH装置检修量保持稳定本周中国PDH装置检修量保持稳定，新增检修万华化学一期和宁夏润丰，产能共计105万吨，前期检修装置回归泉州国亨，产能共计60万吨，PDH装置产能利用率从73.84 %微降至71.97%。在较好的利润水平支撑下，后期包括卫星化学、江苏斯尔邦、东华宁波在内的PDH装置均有进一步回归计划，PDH产能利用率有望创年内新高，达到75%以上。在伊朗局势推动下，PDH企业有望获得比前两年更好的利润。盘面：外围指引下PG表现强势，但以压缩估值为主近期在地缘及外围原油价格指引下，PG盘面表现较为强势，整体能化品亦较为强势。但与其他走9月期现回归逻辑的化工品种有所不同，PG的现货表现并没有太强势，盘面上涨更多挤压了估值，包括基差估值和内外盘估值。若后续外围价格不能持续指引PG价格上攻，在自身基本面下，PG回调概率较大。盘面：较高价格或能刺激仓单生成 LPG目前盘面价格较高，但注册仓单较之往年仍偏少，在盘面已升水现货的情况下，或能刺激仓单生成。若仓单在新的集中注销周期中能以往年速度生成的话，对10及往后合约的价格会有所压制。价格数据：LPG与相关品种走势对比图供应：美国丙烷产量出口量依然受限从业资格证号：F0276044 投资咨询证号：Z0010279 研究联系方式：0571-86774106 从业资格证号：F03138785 联系方式：0571-86774106