壳牌正推进出售其美国化工业务，已吸引包括埃克森美孚、利安德巴塞尔、阿波罗全球管理以及科威特石油公司化工部门在内的多方兴趣。交易潜在估值最高可达约80亿美元，相关非约束性报价已于上月提交。此举是该公司持续剥离表现不佳资产、集中资源于油气与液化天然气核心业务的最新动作。 这些资产主要包括分布在路易斯安那州、得克萨斯州和宾夕法尼亚州的四座工厂，生产用于塑料、洗涤剂和制药等领域的化学品。其中宾夕法尼亚州莫纳卡（Monaca）综合体最为关键，该项目总投资约140亿美元，年聚合物产能可达160万吨，是利用当地丰富天然气资源建设的大型石化设施。 目前已有多方表达兴趣。传统石油巨头埃克森美孚与专业化工企业利安德巴塞尔被视为潜在战略买家，私募巨头阿波罗则可能从财务投资角度切入，科威特方面的参与则显示中东买家对美国石化资产的持续兴趣。报价形式不一，既有针对整体业务的，也有针对部分资产的方案。 交易若成交，价格将显著低于壳牌此前在这些设施上的资本投入，尤其是莫纳卡项目。业内普遍认为，这反映了当前全球化工市场周期性下行、部分装置回报不及预期的现实。壳牌此前已多次公开表示，将通过选择性剥离和高价值化改造，降低化工板块资本占用，目标是在2030年前优化整体组合。 近年来，壳牌持续调整业务重心。公司已完成欧洲陆上风光业务出售，并转让塞浦路斯海上天然气项目部分权益，资金与管理资源进一步向油气勘探开发、炼油与液化天然气倾斜。管理层多次强调，希望回归“最擅长的基本业务”，化工资产尤其是部分北美装置的回报与战略匹配度下降，成为剥离重点。 莫纳卡项目在投产后曾面临运营挑战，虽后期有所改善，但整体化工板块对集团利润贡献的稳定性仍不及上游与天然气业务。在当前能源转型与油价波动并存的环境下，释放资本并降低复杂性成为优先选项。 交易仍处于早期阶段，最终成交需经过进一步谈判、尽职调查与监管审批。壳牌方面尚未正式确认具体时间表，但市场普遍预期，相关进程可能在未来数月内取得实质进展。
巴铁科技发展有限公司复盘：立体快巴神话如何走向非法集资
巴铁科技发展有限公司是一家因“巴铁”项目而广为人知的企业。所谓“巴铁”，即“立体快巴”，是一种设想中的跨座式公共交通载具：车体横跨两条车道，乘客在二层车厢内乘坐，下层镂空供小汽车通行，以此缓解城市拥堵。该项目最早可追溯到2010年北京国际科技产业博览会上，发明人宋有洲展示的“立体快巴”概念模型。2015年前后，随着资本介入，巴铁科技发展有限公司成立，由白志明担任董事长，项目被包装为拥有完全自主知识产权的“中国原创发明”，并对外宣称已与多个城市达成合作意向。概念的高光与资本的加持，让这家公司迅速进入公众视野。
2016年8月2日，巴铁科技发展有限公司在河北秦皇岛北戴河区举行“巴铁1号”试验车亮相仪式。现场铺设约300米长的测试轨道，一段车体被公开展示，媒体纷纷以“空中巴士上路”为题报道，项目一度被视为中国制造的突破。然而质疑很快出现：所谓试验车并非可自主行驶的整车，而是一段长度有限的车体外壳，亮相时需由牵引车拖动，车厢内部也未安装完整的动力与转向系统。有轨道交通专家指出，跨座式结构在转弯半径、桥梁承载、限高通行与消防疏散等环节均存在难以回避的工程难题，短期内并不具备实际运营条件。技术叙事与工程现实之间的落差，由此被彻底摆上台面。
真正引发争议的是其背后的融资模式。与巴铁科技发展有限公司关联的华赢凯来等平台，通过线下理财门店与线上渠道，向公众销售与巴铁项目挂钩的理财产品，以“股权投资”“项目基金”等名义承诺较高回报。据媒体报道，相关资金规模达数十亿元，涉及投资者数万人。2017年6月，北京警方通报，白志明等人因涉嫌非法集资被依法采取强制措施，巴铁项目随之停摆；同年，秦皇岛当地的试验设施被拆除，轨道与车体陆续清理。此后司法机关对案件依法审理，相关责任人被追究刑事责任，“巴铁”也从备受追捧的“黑科技”，变成了非法集资案的代名词。
回看巴铁科技发展有限公司的兴衰，其教训具有普遍性。一是以宏大技术概念为核心的叙事，容易掩盖工程可行性的缺失，公众看到的往往是被反复放大的效果图，而非可验证的样车与测试数据。二是当融资端以高息、保本等承诺吸引公众资金时，项目本身的技术真伪往往已不再被关注，资金链一旦断裂，损失由投资者承担。三是普通投资者面对“国家级项目”“城市合作”等模糊背书时，应当核查企业工商信息、资金托管安排与产品备案情况，把概念热度与投资价值区分开来。对于任何以未来科技为卖点的融资行为，多问一句“产品在哪里、钱去了哪里”，往往比追逐风口更有意义。
