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中国移动中报营利双降：通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年上半年，中国移动（600941.SH）出现了营利双降的情况，公司归母净利润更是连续三个季度走低。证券之星注意到，受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响，公司的传统通信服务出现收缩。同时，公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈，公司正加速向AI与算力领域布局，以求开辟新增长点。不过，上述两大业务增量有限，难以对冲传统业务下滑压力，且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01．传统业务走弱，两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示，中国移动上半年营业收入5380.35亿元，同比下滑1.05%；归母净利润为789.34亿元，同比下滑6.3%，营收和净利润双双下滑。截至报告期末，公司移动客户总数达到10.11亿户，宽带联网客户数达到3.37亿户。公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元，同比下滑3.02%；归母净利润为495.92亿元，同比下滑7.48%，盈利能力连续三个季度承压。需要指出的是，今年2月，国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整，手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%，并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。同时，受新旧动能转换、市场环境因素等影响，中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年，公司通信服务收入为3504亿元，同比下降5.7%。证券之星注意到，通信服务下滑的背后，公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年，上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元，同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长，但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中，公司的有线宽带业务增速进一步放缓，其收入为721亿元，增速由上年同期的8.9%降至5.1%。分市场来看，中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上，公司上半年手机上网客户达到8.95亿户，但移动ARPU持续下滑，同比下滑了8.9%，降为45.1元；政企市场上，公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家，同比下滑2.9%。值得注意的是，近年来，受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响，中国移动的应收账款持续攀升，由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元，累计涨幅达82%。截至2026年6月底，公司的应收账款进一步增至1222.39亿元，同比增长15.51%，与营收变动趋势背离。在国际业务方面，中国移动加快能力规模出海，上半年公司访漫游业务量增长59.9%，累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过，从收入体量来看，公司上半年国际市场收入为182亿元，占当期总收入的比例仅为3.38%，占比较小。 02．智能服务增长动能不足，Token业务兑现尚需时间证券之星注意到，在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下，中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入，依托移动云、AIDC（人工智能数据中心）、行业数字化方案，拓展增量空间。据媒体报道，围绕智能服务的发展，中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整：组建了算力办公室与Token（词元）办公室，优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技（北京）有限公司的职责定位，并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时，公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。从收入结构看，2026年上半年，公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长，带动算力服务收入同比增长14%，达到529亿元。不过，该板块收入规模依旧有限，占当期总收入比重尚不足10%，其增量有限，难以对冲传统业务下滑压力。相较而言，中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年，尽管公司推进产品服务AI化，推广智能体、MobileClaw等新型应用，但该板块实现收入493亿元，同比微增0.9%。证券之星注意到，公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下，公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户，占比不足13%，意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出，在产品矩阵持续丰富的同时，公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。值得一提的是，在Token经济爆发的背景下，中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇，在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上，公司高管透露，面向公众市场与政企市场，将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍，公司上半年已完成多档位Token资费设计，并在多省份开展试点，下一步将着力扩大Token产品的用户规模。结合行业观点，Token作为新的计量单位，其商业模式与生态构建仍有待时间验证，当前行业整体尚处于试点规划阶段，定价、调度机制仍在探索，如何将Token调用量转化为可持续收入与利润，是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言，其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权，关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况，其成效尚待后续财务数据进一步检验。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

2026年11月16日 07:48习毅超阅读 9

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2026年11月16日 07:48
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中国移动中报营利双降：通信服务收入缩水、AI业务增长停滞
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2026年11月16日 07:48
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2026年11月16日 07:48
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围绕探索星空“佳能EOS点亮中国星空地图”星河探索者活动圆满落幕的讨论持续升温，多位业内人士给出解读。
2026年11月16日 07:48
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04版要闻 - 11月全国查处违反中央八项规定精神问题11860起最新进展汇总
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2026年11月16日 07:48
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由金河剑整理的国家统计局：2022年高中阶段教育毛入学率为91.6% 专题，共 5 条更新。
2026年11月16日 07:48
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2026年11月16日 07:48
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本文约 2 字，阅读约需 5 分钟。
2026年11月16日 07:48
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终秋琰发布于 2026年11月16日 07:48。
2026年11月16日 07:48

中国移动中报营利双降：通信服务收入缩水、AI业务增长停滞热门搜索词与长尾内容全覆盖｜一文看懂全部要点

发布时间：2026年11月16日 07:48编辑：东方丽庆阅读：4

九月久直播app全新升级：功能亮点与使用体验全解析

随着移动直播行业进入精细化运营阶段，用户对直播应用的要求早已不局限于“能看能聊”。九月久直播app在近期版本迭代中，围绕画质流畅度、互动响应速度和内容分区做了系统性调整，试图在竞争激烈的市场中找到自己的定位。从实际体验来看，这款应用在弱网环境下的自适应码率表现较为稳定，切换直播间时的加载等待明显缩短，对于习惯碎片化观看的用户来说，这种细节优化比堆砌功能更具实际意义。

功能层面，九月久直播app将互动工具做了分层设计。基础弹幕、点赞和礼物系统保持轻量，新用户无需学习成本即可参与；进阶部分则提供连麦、房间管理员和话题投票等模块，方便主播与观众建立更深的连接。值得注意的是，应用内增加了“兴趣标签”推荐机制，用户首次进入时会根据选择的标签推送相应分类的直播间，减少盲目浏览的时间。这一设计在一定程度上缓解了直播平台常见的“首页内容同质化”问题，也让中小主播获得了更多曝光机会。

内容生态方面，九月久直播app目前覆盖娱乐、生活、才艺和游戏等主要分区。娱乐分区以聊天和音乐表演为主，生活分区则包含户外、美食和手工等日常场景，整体风格偏向轻松陪伴。平台对直播间封面和标题的审核较为严格，低俗诱导类信息出现频率较低，这有助于维持社区氛围的整洁。不过，部分细分领域的优质主播数量仍在积累阶段，用户若偏好垂直度极高的专业内容，可能需要结合其他平台互补使用。

在使用体验上，九月久直播app的界面布局相对简洁，底部导航栏将“首页、发现、消息、我的”四个入口清晰分开，直播间内的功能按钮集中在底部一行，误触概率较低。应用支持画中画模式，退出直播间后可继续小窗观看，适合多任务场景。功耗控制方面，连续观看一小时后机身发热处于可接受范围，流量消耗与画质档位基本匹配。需要提醒的是，用户应通过官方渠道获取安装包，避免下载来路不明的修改版本，以保障账号与支付安全。

总体来看，九月久直播app在基础体验和社区治理上表现出了明确的改进意图，适合追求轻量互动、偏好陪伴型直播内容的用户尝试。其推荐机制和分区设计降低了新用户的上手门槛，但在头部主播资源和独家内容方面仍有提升空间。对于普通观众而言，合理设置观看时长、谨慎处理站外引流信息，才能更好地享受直播带来的娱乐体验。后续版本若能在内容差异化和创作者激励上持续发力，这款应用的市场表现值得继续观察。