炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云 8月24日,市场全天震荡调整,创业板指、科创50盘中一度跌超4%,尾盘跌幅有所收窄。截至收盘,沪指跌0.59%,深成指跌2.13%,创业板指跌3.21%。 板块来看,黄金概念走强,煤炭板块再度活跃,农业板块全天强势,航运板块逆势活跃。下跌方面,算力硬件股大面积走弱。 全市场近4000股下跌。沪深两市成交额2.01万亿元,较上一个交易日放量1282亿。 8月行情已进入收尾阶段,但A股仍处于“解铃还须系铃人”的状态。 用大白话来说,主要股指在二季度大涨、7月份大跌,乃至8月前两周的反弹,都与科技权重股的表现深度绑定。 即便是科技股占比偏少的沪指,在反弹和调整的大节奏上,也无法做到完全独立。 当下来看,如果希望大盘短期重拾涨势,最能拉升指数的依旧是科技方向——但“有能力”并不等同于“有动力”,甚至偶尔出现反向的情形。 比如今天,“易中天”同步大跌,中际旭创盘中总市值跌破1万亿元;这让整个算力硬件方向承压,大量科技股(不用看名字和概念)的走势都如下图一样。 当科技方向日内“主动”走弱,活跃资金就“被迫”选择避险,煤炭、种业、大金融,甚至白酒板块今天都出现局部活跃,贵州茅台在千元股中逆势走强,股价重新站上1300元关口。 防守端的走强,却难以带动指数翻红。这一幕,相信近期持续盯盘的股民,不会感到陌生。 不过,今天讨论的重点并不在板块,而是“大势”。 如果说上周后半周的短暂企稳,让市场短线仍然“可上可下”;那么今天的下跌,主要明确了一件事——主要指数均回到了“二次探底”的状态。 沪指方面,此前我们反复提及的3884一线,在收盘时略微失守,由此回落至上一个震荡区间。 双创指数方面,二者也都正在接近7月底8月初的低点。 而对万得全A代表的整个大盘来说,这是近一个多月以来第3次出现回踩动作。 也正因为下方不远处就是两度探明的底部,即便刚刚经历了单日大跌,我们也不应过度悲观。除了尾盘已经出现的“走V”,这里再分享两层逻辑。 首先,市场已经来到“托市资金”的买入区间。 以创业板ETF易方达(159915)为例,Wind数据显示,该产品今天盘中获得超5亿份净申购,对应10亿元以上的资金净流入。 (注:深市ETF盘中可以看到实时申赎数据,沪市ETF暂不可见) 尾盘,创业板指的跌幅也有相应收窄。 此前,在7月17日、7月20日,和7月28日至30日,该产品连续出现了两波较大规模的资金净流入,对应了两次“探底回升”的尝试(一次失败、一次成功)。 而在上周三(8月19日)的大跌中,托市资金已出现大笔净申购的动作。 “托市资金”的买入,虽不能说一定立刻带来反弹,但显然是市场继续下行的“阻力”。 其次,如本文开头所说,“解铃还需系铃人”是当下明牌逻辑,讨论大盘的趋势,也离不开分析科技股的走势。 申万宏源策略团队认为,超跌反弹后,AI产业扰动再次出现,叠加了美债收益率高企担忧,出现了二次探底行情。 该机构称,中短期判断不变,反弹可能延续到9月下旬,行稳致远政策发力,长中短期乐观预期可能集中发酵,这可能才是本轮反弹行情的高点。 “资金正循环难快速回到6月底状态,AI链创新高需要基本面预期超越6月底。相对2025年以来的经验,本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高,所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高,还有新的调整波段。随之,市场会预期科技震荡调整波段拉长,从月度级别转为季度级别。”
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