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中国移动中报营利双降:通信服务收入缩水、AI业务增长停滞

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 2026年上半年,中国移动(600941.SH)出现了营利双降的情况,公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到,受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响,公司的传统通信服务出现收缩。同时,公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈,公司正加速向AI与算力领域布局,以求开辟新增长点。不过,上述两大业务增量有限,难以对冲传统业务下滑压力,且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01. 传统业务走弱,两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示,中国移动上半年营业收入5380.35亿元,同比下滑1.05%;归母净利润为789.34亿元,同比下滑6.3%,营收和净利润双双下滑。截至报告期末,公司移动客户总数达到10.11亿户,宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元,同比下滑3.02%;归母净利润为495.92亿元,同比下滑7.48%,盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是,今年2月,国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整,手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%,并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时,受新旧动能转换、市场环境因素等影响,中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年,公司通信服务收入为3504亿元,同比下降5.7%。 证券之星注意到,通信服务下滑的背后,公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年,上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元,同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长,但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中,公司的有线宽带业务增速进一步放缓,其收入为721亿元,增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看,中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上,公司上半年手机上网客户达到8.95亿户,但移动ARPU持续下滑,同比下滑了8.9%,降为45.1元;政企市场上,公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家,同比下滑2.9%。 值得注意的是,近年来,受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响,中国移动的应收账款持续攀升,由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元,累计涨幅达82%。截至2026年6月底,公司的应收账款进一步增至1222.39亿元,同比增长15.51%,与营收变动趋势背离。 在国际业务方面,中国移动加快能力规模出海,上半年公司访漫游业务量增长59.9%,累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过,从收入体量来看,公司上半年国际市场收入为182亿元,占当期总收入的比例仅为3.38%,占比较小。 02. 智能服务增长动能不足,Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到,在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下,中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入,依托移动云、AIDC(人工智能数据中心)、行业数字化方案,拓展增量空间。 据媒体报道,围绕智能服务的发展,中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整:组建了算力办公室与Token(词元)办公室,优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技(北京)有限公司的职责定位,并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时,公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看,2026年上半年,公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长,带动算力服务收入同比增长14%,达到529亿元。不过,该板块收入规模依旧有限,占当期总收入比重尚不足10%,其增量有限,难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言,中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年,尽管公司推进产品服务AI化,推广智能体、MobileClaw等新型应用,但该板块实现收入493亿元,同比微增0.9%。 证券之星注意到,公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下,公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户,占比不足13%,意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出,在产品矩阵持续丰富的同时,公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是,在Token经济爆发的背景下,中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇,在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上,公司高管透露,面向公众市场与政企市场,将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍,公司上半年已完成多档位Token资费设计,并在多省份开展试点,下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点,Token作为新的计量单位,其商业模式与生态构建仍有待时间验证,当前行业整体尚处于试点规划阶段,定价、调度机制仍在探索,如何将Token调用量转化为可持续收入与利润,是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言,其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权,关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况,其成效尚待后续财务数据进一步检验。(本文首发证券之星,作者|李若菡) 为用户提供丰富的视频内容资源与高清播放体验,覆盖多类型热门视频与精选推荐内容。平台每日实时更新,确保用户能够第一时间获取最新资源;同时支持多终端访问,让观看更加便捷流畅。

2026年11月16日 06:50 | 阅读 4

欲海潮4 · 你问我答看两会 | 为什么每年全国两会大多在3月份开?

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2026年11月16日 06:50 | 阅读 7

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2026年11月16日 06:50 | 阅读 9
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3q体是什么梗?从起源到爆火的网络流行语全解析

3q体是近年来在社交平台上快速走红的一种网络表达方式,其核心在于用"3q"代替英文"thank you"的发音缩写,再配合特定句式结构形成固定文体。"3q"本身并非新造词,早在早期网络聊天室和即时通讯工具中,就有用户用数字谐音"3q"表示谢意,因其输入便捷、读音响亮而小范围流传。真正让3q体成为现象级话题的,是短视频与社交平台将其句式化、模板化之后,大量网友开始模仿套用,形成一种带有戏谑与礼貌并存的表达风格。理解3q体,既要看到它作为网络缩写的语言逻辑,也要看到它在传播中被赋予的社交功能。

从句式特征看,3q体通常由"致谢+理由+情绪收尾"三部分构成,例如先以"3q"开场表达感谢,再补充具体原因,最后用夸张或轻松的语气词收束。这种结构让表达显得既客气又不失幽默,适合在评论区、弹幕和群聊中快速使用。与传统书面致谢相比,3q体更强调节奏感和互动性,往往配合表情包、颜文字或网络热词一起出现,形成完整的社交信号。正因为模板清晰、门槛低,普通用户无需专门学习即可上手,3q体才具备了大规模扩散的基础条件。

3q体的流行也折射出网络语言的演化规律。一方面,数字与字母混用的缩写形式符合年轻用户追求高效、简洁的沟通习惯;另一方面,固定句式为内容创作提供了可复制的框架,便于在短视频脚本、评论区互动和营销文案中反复使用。不少品牌账号借势3q体发布互动内容,进一步推动了这一表达的破圈传播。不过,3q体在使用中也存在边界问题:在正式场合或面对长辈、上级时,过度使用网络缩写可能显得不够庄重,因此多数网友会根据场景灵活切换表达方式。

总体来看,3q体是网络社交语言不断简化和模板化的一个缩影,它既承载了"thank you"的礼貌内核,又通过句式创新满足了轻松互动的需求。对于普通用户而言,了解3q体的来源和用法,有助于更准确地理解网络语境中的情绪与态度;对于内容创作者而言,把握这类流行语的生命周期,才能在热度与规范之间找到平衡。随着网络语言持续更新,3q体或许会像许多热梗一样经历从流行到沉淀的过程,但其背后的社交表达逻辑仍值得关注。

3q体是什么梗?从起源到爆火的网络流行语全解析

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3q体的流行也折射出网络语言的演化规律。一方面,数字与字母混用的缩写形式符合年轻用户追求高效、简洁的沟通习惯;另一方面,固定句式为内容创作提供了可复制的框架,便于在短视频脚本、评论区互动和营销文案中反复使用。不少品牌账号借势3q体发布互动内容,进一步推动了这一表达的破圈传播。不过,3q体在使用中也存在边界问题:在正式场合或面对长辈、上级时,过度使用网络缩写可能显得不够庄重,因此多数网友会根据场景灵活切换表达方式。

总体来看,3q体是网络社交语言不断简化和模板化的一个缩影,它既承载了"thank you"的礼貌内核,又通过句式创新满足了轻松互动的需求。对于普通用户而言,了解3q体的来源和用法,有助于更准确地理解网络语境中的情绪与态度;对于内容创作者而言,把握这类流行语的生命周期,才能在热度与规范之间找到平衡。随着网络语言持续更新,3q体或许会像许多热梗一样经历从流行到沉淀的过程,但其背后的社交表达逻辑仍值得关注。

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3q体是近年来在社交平台上快速走红的一种网络表达方式,其核心在于用"3q"代替英文"thank you"的发音缩写,再配合特定句式结构形成固定文体。"3q"本身并非新造词,早在早期网络聊天室和即时通讯工具中,就有用户用数字谐音"3q"表示谢意,因其输入便捷、读音响亮而小范围流传。真正让3q体成为现象级话题的,是短视频与社交平台将其句式化、模板化之后,大量网友开始模仿套用,形成一种带有戏谑与礼貌并存的表达风格。理解3q体,既要看到它作为网络缩写的语言逻辑,也要看到它在传播中被赋予的社交功能。

从句式特征看,3q体通常由"致谢+理由+情绪收尾"三部分构成,例如先以"3q"开场表达感谢,再补充具体原因,最后用夸张或轻松的语气词收束。这种结构让表达显得既客气又不失幽默,适合在评论区、弹幕和群聊中快速使用。与传统书面致谢相比,3q体更强调节奏感和互动性,往往配合表情包、颜文字或网络热词一起出现,形成完整的社交信号。正因为模板清晰、门槛低,普通用户无需专门学习即可上手,3q体才具备了大规模扩散的基础条件。

3q体的流行也折射出网络语言的演化规律。一方面,数字与字母混用的缩写形式符合年轻用户追求高效、简洁的沟通习惯;另一方面,固定句式为内容创作提供了可复制的框架,便于在短视频脚本、评论区互动和营销文案中反复使用。不少品牌账号借势3q体发布互动内容,进一步推动了这一表达的破圈传播。不过,3q体在使用中也存在边界问题:在正式场合或面对长辈、上级时,过度使用网络缩写可能显得不够庄重,因此多数网友会根据场景灵活切换表达方式。

总体来看,3q体是网络社交语言不断简化和模板化的一个缩影,它既承载了"thank you"的礼貌内核,又通过句式创新满足了轻松互动的需求。对于普通用户而言,了解3q体的来源和用法,有助于更准确地理解网络语境中的情绪与态度;对于内容创作者而言,把握这类流行语的生命周期,才能在热度与规范之间找到平衡。随着网络语言持续更新,3q体或许会像许多热梗一样经历从流行到沉淀的过程,但其背后的社交表达逻辑仍值得关注。