维密英国公司将进入破产清算，内衣巨头彻底退出英国市场

据多家外媒报道，维多利亚的秘密（Victoria's Secret）英国公司已确认将进入破产清算程序，其在英国市场的直营业务随之全面终止。这意味着这个曾经叱咤全球的内衣品牌，在英国这一重要海外市场上正式画上句号。消息传出后，业内普遍将其视为维密全球收缩战略的又一标志性事件，也让外界再度聚焦传统内衣零售模式在当下市场环境中的生存困境。

维密英国公司进入破产清算，并非突发事件，而是多年经营压力累积的结果。近年来，维密在英国市场面临租金高企、客流下滑、线上竞争加剧等多重挤压，门店盈利能力持续走弱。与此同时，消费者对内衣的需求正从“性感营销”转向舒适、多元与性价比，维密长期依赖的品牌叙事逐渐失去吸引力。在英国零售业整体承压、能源与人力成本上涨的背景下，直营门店模式的高固定成本进一步放大了经营风险，最终促使公司选择以破产清算方式退出。

从影响来看，破产清算将直接波及英国本地员工与门店租约。相关门店将陆续关闭，部分岗位面临裁撤，员工安置与供应商欠款清偿将成为清算程序中的核心议题。对于英国商业街而言，维密门店的撤出也将加剧空置率压力，尤其是在依赖国际品牌引流的核心商圈。不过，分析人士指出，维密英国公司进入破产清算主要涉及英国直营主体，品牌授权与电商渠道可能以其他形式延续，消费者短期内仍可通过线上渠道购买部分产品。

更值得关注的是，维密英国公司破产清算背后，是品牌全球战略的深度调整。近年来，维密持续推动“去性感化”转型，重塑品牌形象，同时加大电商与第三方渠道投入，收缩重资产的直营网络。英国业务的清算，正是这一逻辑的延续：通过剥离亏损市场、压缩线下成本，将资源集中于更具增长潜力的区域和渠道。但转型成效仍有待观察，品牌能否在激烈竞争中重建消费者信任，仍是未知数。

维密英国公司将进入破产清算，为国际内衣品牌出海敲响警钟。在消费习惯快速变化、零售成本居高不下的今天，单纯依靠品牌光环与线下扩张已难以维系增长。对维密而言，英国市场的谢幕是一次痛苦的止损，也是一次被迫的轻装上阵；对行业而言，这再次证明，唯有贴近消费者真实需求、保持渠道与产品弹性，才能在全球市场中站稳脚跟。

“内存墙依旧存在，甚至情况或许还在进一步恶化。”美光HBM设计架构方向专家拉古·斯里拉马内尼（Ragu Sriramaneni）于当地时间23日在美国斯坦福大学举办的半导体学术会议Hot Chips 2026上发表上述观点。 内存墙指负责运算的芯片性能飞速提升，但负责传输数据的内存跟不上运算速度，由此产生的性能瓶颈。进入人工智能时代后，这一瓶颈非但没有缓解，反而愈发严重。 斯里拉马内尼表示，AI芯片的运算性能每两年约提升3倍，但承担数据供给的HBM（高带宽内存）同期性能提升还不到2倍。即便搭载运算能力再强的芯片，如果数据传输通道狭窄，最终性能也会被通道速度所束缚。他预判：“打破运算单元与内存之间的边界，全新架构设计，将会是翻越内存墙的一条路径。” 斯里拉马内尼以一款将2颗GPU与8颗12层HBM4集成在一起的最新封装产品举例，该封装整体芯片面积当中，内存占比约90%。也就是说，内存占用的芯片面积，是负责运算的GPU的8倍以上。他称：“HBM体积还不及一枚邮票，却需要设计、工艺、封装技术全部完美匹配，是难度最高的产品。” 内存占用面积过大，也带来供给端的压力。要生产同等容量产品，HBM消耗的硅片晶圆数量约为普通DDR5内存的3倍。这意味着同一工厂，HBM的产出数量会被大幅压缩。斯里拉马内尼解释：“技术代际迭代，该差距还在持续拉大。速度提升、芯片尺寸变大、堆叠层数增加，都会同步推高所需芯片面积。” 散热问题也越来越成为发展阻碍。他补充，随着数据交互速率不断提高，散热已经成为设计阶段需要优先考量的约束条件。HBM为多层DRAM堆叠结构，发热最严重的底层产生的热量，需要穿透全部堆叠层，传导至带有散热装置的顶层。而DRAM一旦温度过高，就极易出现故障。他表示行业现已进入先测算散热，再搭建芯片架构的阶段，液冷散热、芯片超薄贴合等技术正成为主流解决方案。 上述各类难题，都体现在美光近期开启量产的第六代产品HBM4之上。HBM将数据通路与存储单元相较上一代扩充一倍，大幅提升单次数据处理量，单颗Cube带宽可达每秒2.8TB。美光正将该产品供应给英伟达下一代AI芯片Vera Rubin。

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