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李现唱得好稳好好听 真想赶快看到群星闪耀闪耀

当韩束不再狂奔,上美股份驶入“减速带”,H1净利缩水近八成

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

2026年11月15日 11:31 · 伏芸榕
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"爱达·魔都号"1月1日迎来首航客人

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2026年11月15日 11:31 · 宰伟桦
国家统计局:12月份制造业采购经理指数为49.0%

《家用电器安全使用年限》系列标准发布 家电“寿命”有标可依 · 山东女子控诉因生女孩遭家暴后瘫痪

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2026年11月15日 11:31 · 水馥宝
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2026年11月15日 11:31 · 马彪翠

江凯同照片引发热议:从影像看她的多面魅力与成长轨迹相关作品与衍生内容对照说明|扩展阅读资源整理推荐

发布时间:2026年11月15日 11:31  |  作者:狄丽凡  |  阅读:2

江凯同照片引发热议:从影像看她的多面魅力与成长轨迹

最近一段时间,“江凯同照片”成为不少网友在社交平台上讨论的话题。作为近年来逐渐走入大众视野的年轻演员,江凯同凭借清秀的外形和自然的表演风格积累了一批关注者,而每一次新照片的曝光,往往都会引发一轮关于她状态、造型与气质的讨论。从目前流传的几组影像来看,江凯同照片整体呈现出清新而不失质感的特点:既有日常随拍中松弛自然的一面,也有正式拍摄中精致利落的呈现。这种反差感,恰恰是她在同龄演员中较为辨识度的地方,也让“江凯同照片”这一关键词持续保持着搜索热度。

细看这些江凯同照片,可以发现她在造型上的尝试相当多元。一类是偏生活化的街拍与日常记录,妆容清淡、衣着简约,强调的是邻家感和真实感;另一类则是杂志或品牌活动中的正式写真,通过光影、构图与服装剪裁突出轮廓与气质,展现出更成熟的一面。有评论认为,江凯同照片之所以容易被记住,不在于过度修饰,而在于她面对镜头时的自然状态——眼神不刻意、表情不做作,这种“不过度用力”的表现方式,反而让影像更有呼吸感。对于一位仍在成长期的演员来说,能够在镜头前保持稳定输出,本身就是一种值得肯定的能力。

围绕江凯同照片的讨论,也折射出公众对年轻演员影像表达的期待变化。过去,观众往往更关注照片是否“好看”,如今则更在意照片能否传递出人物的性格与故事感。江凯同照片中常见的低饱和色调、简洁背景和生活化场景,恰好契合了当下流行的审美取向,也让不少路人通过影像对她产生兴趣,进而去了解她的作品。从这一角度看,照片不只是宣传物料,更是演员与观众建立第一印象的窗口。值得一提的是,随着讨论热度上升,也有理性声音提醒,关注影像的同时应尊重艺人隐私,避免传播未经证实的图片,把注意力更多放回作品本身。

回到作品层面,江凯同照片带来的关注度,最终仍需由角色来承接。对于年轻演员而言,影像可以打开知名度,但真正决定职业高度的还是表演实力与作品积累。从目前公开的信息看,江凯同仍在不断尝试不同类型的角色,试图在题材与人物性格上拓宽边界。可以预期,未来随着新作品的推进,围绕江凯同照片的讨论还会持续出现,但更值得期待的,是她在镜头之外交出的答卷。对于喜欢她的观众来说,不妨在欣赏影像的同时,也多留意她在剧集中的表现,用更全面的视角去看待这位正在成长的演员。

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炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 8月17日,上美股份(2145.HK)发布的业绩预告释放出经营承压信号,公司预计2026年上半年营收约37.18亿元至37.59亿元,同比下滑8.5%至9.5%;净利润约1.2亿元至1.3亿元,同比骤降76.6%至78.4%。公告披露次日,公司股价单日重挫22.77%,截至8月20日收盘,市值已跌破百亿港元。 对于营收下滑,上美股份归因于核心品牌韩束遭受“阶段性市场因素”冲击。但据证券之星梳理,此次业绩承压背后,韩束面临的考验更为复杂,从产品质量争议、渠道策略隐患,到高速扩张后的增长瓶颈,品牌正面临一场多维度的系统性挑战。 01. 核心单品此前遭央视“点名” 上美股份未在公告中详述韩束收入下滑的具体市场因素。不过,证券之星发现,去年底韩束已被卷入EGF添加争议,这或成为解读其业绩压力的重要背景之一。 根据央视《经济半小时》2025年12月的报道,栏目在对市面热销化妆品的抽样送检中,于韩束“丰盈紧致精华面膜”与“嫩白透亮面膜”中检出禁用成分表皮生长因子(EGF),含量分别为0.07 pg/g和3.21 pg/g。公开资料显示,EGF在临床上常用于治疗烧伤、创伤、糖尿病足,但其并非化妆品原料。按照国家药监局2019年发布的《化妆品监督管理常见问题解答(一)》,EGF不得作为化妆品原料使用,在化妆品中添加或宣称含有该成分均属违法行为。 上述黑天鹅事件之外,韩束上半年销售波动更深层次的原因在于渠道结构的单一化。证券之星了解到,2022年受疫情影响,公司收入增长承压,次年韩束选择“All in”抖音,在该策略下,韩束前期凭借短剧引流叠加达播承接带动品牌GMV的节节攀升,韩束的收入规模也从2022年的12.67亿元一路飙升至2025年的73.60亿元。其中,从收入渠道贡献看,线上渠道的收入占比从2022年的74.9%上升至2025年的93.9%。 这也意味着公司的业绩几乎完全取决于线上,尤其是抖音单一平台的表现。在流量红利期,这种策略能带来爆发式增长;但当红利消退、竞争加剧、平台规则生变时,单一渠道的高度依赖就成了一柄悬在头顶的利剑。 据青眼情报数据,2026年上半年韩束以超25亿元GMV登顶抖音个人护理总榜。但对比飞瓜数据统计的2025年同期,彼时韩束抖音渠道GMV高达36.3亿元——今年上半年韩束在抖音平台的销售体量已出现明显回落。 02. 四年营销开支激增4.5倍 韩束品牌营收的持续攀升,固然离不开产品力升级、渠道策略革新及品牌溢价提升等内生因素的支撑,但与此同时,上美股份在营销端的大力“输血”同样是不可忽视的关键推手。 证券之星注意到,上美股份的销售及分销开支由2022年的12.58亿元快速攀升至2025年的53.63亿元,占营收比重亦从47%跃升至58.43%,且2025年该项支出增速显著高于同期营收增速。进一步拆解来看,其中营销及推广开支自2022年的8.48亿元大幅增至2025年的47.08亿元,四年间累计增长约4.55倍。公司对此解释称,相关投入主要着眼于提升品牌曝光度、抢占新兴渠道机遇、深化品牌建设以及优化渠道布局。 但高强度费用投入也对削薄了公司的利润空间。尽管2023年至2025年公司毛利率始终维持在70%以上,并于2025年达到76.43%的行业中上水平,但同期销售费用率亦从53.46%逐年攀升至58.43%,即每百元营收中超过58元被用于营销推广。高额的销售开支使得高毛利难以转化为高净利,2025年公司净利率仅为12.58%,落后于同期珀莱雅14.56%的水平。 此外,高强度投放带来的另一个副作用,是消费者体验与服务质量的失衡。证券之星注意到,今年以来,在黑猫投诉平台上,韩束相关的投诉数量在百条以上,消费者的投诉内容涵盖多个维度:产品使用后过敏、直播间虚假宣传、平台售后服务推诿等。当品牌将大量资源倾注于前端流量获取和销售转化时,若后端服务体系的建设未能同步跟上,品牌在消费者心中的信任亦会逐渐瓦解。 与渠道风险相伴而生的,是品牌结构的失衡。2025年,韩束单个品牌收入占公司比重的80.2%。尽管这一比例较2024年的82.3%有小幅收窄,但对单一品牌的依赖程度依然较高。为此上美股份也在品牌端加速培育第二增长曲线。 就在业绩预警发布前六天,上美股份公告以约3.84亿元收购婴童功效护肤品牌“newpage一页”运营主体上海怡页29%的少数股权,持股比例由51%提升至80%。其中,演员章子怡通过旗下公司出售23%股权,套现约3.05亿元。2023年至2025年,newpage一页的收入增速分别达到498%、146.3%和134.2%,至2025年,newpage一页收入为8.8亿元。东吴证券预计,该品牌2026年营收约为11.3亿元。 需要注意的是,在2025年11月的中国化妆品年会上,上美股份创始人吕义雄披露,2026年非韩束品牌税前销售目标设定为43.6亿元,其中newpage一页目标20亿元。而要在2025年8.8亿元的基础上实现翻倍以上的增长,难度可想而知。与此同时,婴童功效护肤赛道的竞争加剧,国际品牌加速下沉布局,本土新锐品牌也在快速崛起。上美股份旗下另一个母婴品牌红色小象2025年收入2.98亿元,同比下滑20.8%,也说明公司在母婴赛道的品牌矩阵内部同样面临分化压力。(本文首发证券之星,作者|吴凡) 电视剧三大队在线观看作为综合性视频内容平台,持续收录全网热门资源与精选视频合集。系统支持多终端同步播放,保证用户在不同设备上均可获得一致体验。。

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最近一段时间,“江凯同照片”成为不少网友在社交平台上讨论的话题。作为近年来逐渐走入大众视野的年轻演员,江凯同凭借清秀的外形和自然的表演风格积累了一批关注者,而每一次新照片的曝光,往往都会引发一轮关于她状态、造型与气质的讨论。从目前流传的几组影像来看,江凯同照片整体呈现出清新而不失质感的特点:既有日常随拍中松弛自然的一面,也有正式拍摄中精致利落的呈现。这种反差感,恰恰是她在同龄演员中较为辨识度的地方,也让“江凯同照片”这一关键词持续保持着搜索热度。

细看这些江凯同照片,可以发现她在造型上的尝试相当多元。一类是偏生活化的街拍与日常记录,妆容清淡、衣着简约,强调的是邻家感和真实感;另一类则是杂志或品牌活动中的正式写真,通过光影、构图与服装剪裁突出轮廓与气质,展现出更成熟的一面。有评论认为,江凯同照片之所以容易被记住,不在于过度修饰,而在于她面对镜头时的自然状态——眼神不刻意、表情不做作,这种“不过度用力”的表现方式,反而让影像更有呼吸感。对于一位仍在成长期的演员来说,能够在镜头前保持稳定输出,本身就是一种值得肯定的能力。

围绕江凯同照片的讨论,也折射出公众对年轻演员影像表达的期待变化。过去,观众往往更关注照片是否“好看”,如今则更在意照片能否传递出人物的性格与故事感。江凯同照片中常见的低饱和色调、简洁背景和生活化场景,恰好契合了当下流行的审美取向,也让不少路人通过影像对她产生兴趣,进而去了解她的作品。从这一角度看,照片不只是宣传物料,更是演员与观众建立第一印象的窗口。值得一提的是,随着讨论热度上升,也有理性声音提醒,关注影像的同时应尊重艺人隐私,避免传播未经证实的图片,把注意力更多放回作品本身。

回到作品层面,江凯同照片带来的关注度,最终仍需由角色来承接。对于年轻演员而言,影像可以打开知名度,但真正决定职业高度的还是表演实力与作品积累。从目前公开的信息看,江凯同仍在不断尝试不同类型的角色,试图在题材与人物性格上拓宽边界。可以预期,未来随着新作品的推进,围绕江凯同照片的讨论还会持续出现,但更值得期待的,是她在镜头之外交出的答卷。对于喜欢她的观众来说,不妨在欣赏影像的同时,也多留意她在剧集中的表现,用更全面的视角去看待这位正在成长的演员。