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今日头条2026年11月14日 15:34

德总理2024年新年致辞:吁民众相互尊重 乐观应对挑战

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中国创新药产业链正步入业绩和国际化兑现期。从近期披露的上市公司中报及业绩预告看,多家创新药企及产业链“卖水人”CXO(Contract X Organization,医药研发服务商)业绩超预期,在今年上半年实现历史首次半年度盈利或同比大幅扭亏为盈,产业链景气度持续得到验证。多家尚未登陆 A 股的创新药、CXO 龙头汇聚港股市场,普通投资者想要把握这一轮产业机遇,或可锚定覆盖港股创新药全产业链、CXO含量较高的港股通创新药ETF嘉实(520970)及其联接基金(A类024700,C类024701)来一键布局。 CXO:产业链“卖水人”,创新药投资必选项 作为从创新药产业链演化出来的细分行业,CXO既是创新药企的上游供应商,又是高度绑定的共生体。如果说创新药公司是负责疾病研究、靶点选择和技术路线的决策者,那CXO公司更像是负责研发、试验和生产的执行者。两者属于相辅相成、正向循环的上下游关系,在二级市场上日益形成创新药景气、CXO订单增长、业绩兑现再到估值修复的完整传导链。 今年来创新药尤其是CXO板块业绩报喜,主要得益于产品商业化持续推进、研发成果加快转化以及海外授权合作迭创新高。一方面,在政策持续加码和研发管线密集突破下,中国创新药企正走向世界舞台,逐步实现从“跟跑”到“并跑”、乃至部分“领跑”的跨越,CXO产业也随之进入高景气状态。据国家药监局数据,2026年上半年国产创新药对外授权潜在总额约1100亿美元,达2025年全年总额的80%,再创历史新高,同时全球医药交易前十榜单中国药企占据8席。 另一方面,海外创新药正迎来相对宽松的审批周期,同时未来五年是全球重磅药物专利到期的高峰窗口。据行业数据统计,2025年至2030年间将有数千亿美元销售额的原研药面临专利悬崖。为应对仿制药冲击,海外药企将加速创新药研发开拓,进而产生大量CXO需求。中国CXO企业凭借在全球供应链中的关键地位,有望率先承接这波外溢订单,为未来业绩增长提供底层支撑。 此外,CXO板块具备独特的“卖水人”属性,为药企提供从药物发现、临床前研究到商业化生产的一站式服务,不受单一药品研发失败的风险冲击,其收入取决于研发投入而非药品销售结果。这种商业模式使CXO具备类消费品的稳定现金流特征,同时又享有创新药行业的成长弹性,因而业绩确定性相对更强。在全球医药研发产业链重构的背景下,中国CXO企业依托人才、成本、患者基数和产业链全面性四大优势,构筑起较难复制的竞争壁垒和护城河,正转化为全球药企选择中国CXO的核心抓手。 港股通创新药:汇聚港股创新药龙头,CXO含量更高 创新药及CXO是典型的“长坡厚雪”赛道,涉及细分领域众多,港股市场也汇聚了大量尚未在A股上市的优质生物科技企业。对于普通投资者而言,想要参与其中,存在较高的技术壁垒和专业门槛,逐一研究和配置的难度也较大。通过指数化投资一键布局创新药全产业链,或是性价比更高的选择。 港股通创新药ETF嘉实(520970)所跟踪的中证港股通创新药指数(指数简称:港股通创新药,指数代码:931250),囊括创新药从临床前研究到商业化落地的全产业链,且CXO含量突出。其从港股通范围内选取50只业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内创新药上市公司证券的整体表现。 中证指数有限公司官网统计,截至2026年8月20日,按中证四级行业分布划分,港股通创新药指数成分股行业主要覆盖药品制剂、其他生物药品、制药与生物科技服务(CXO),其中CXO权重占比超33%(33.29%)。有分析称,将CXO企业纳入指数生态,类似在组合中嵌入产业链的“稳定器”,有望在创新药企处于研发空窗期或临床数据不及预期时,通过外包服务的刚性需求力争平滑指数波动。从港股通创新药目前的前十大权重股看,既有CXO头部公司,也有A股稀缺的港股创新药龙头,涉及临床前研究、临床CRO、CDMO全链条,也将受益于创新药研发投入与服务外包的景气回升。 数据来源:中证指数有限公司官网,截至2026年8月20日。以上仅作为指数前十大成分股列示,不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判。 注:港股通创新药ETF嘉实不收取申购赎回费及销售服务费,交易佣金详见证券公司收费标准。 嘉实中证港股通创新药ETF发起式联接A类份额(024700)费率为——申购费:申购金额<50万元时,申购费率1.0%;申购金额≥50万元且<100万元时,申购费率0.6%;申购金额≥100万元时,申购费按笔收取,1000元/笔。赎回费:持有期限<7天时,赎回费率为1.5%;持有期限≥7天且<30天时,赎回费率为0.1%;持有期限≥30天时,无赎回费。A类份额无销售服务费。嘉实中证港股通创新药ETF发起式联接C类份额(024701)费率为——赎回费:持有期限<7天时,赎回费率为1.5%;持有期限≥7天时,无赎回费。销售服务费:0.25%/年。C类份额无申购费。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

分类:大地上的“水利工程博物馆”——探访五大水利工程汇聚之地作者:凤梅恒阅读:32026年11月14日 15:34

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CXO与创新药协同共振步入收获季,借港股通创新药ETF嘉实一键布局全产业链正文

抖抈APP无限观看网站真相调查:免费幌子下的多重风险

近段时间,“抖抈APP无限观看网站”这一组合词在部分搜索引擎和社交平台上频繁出现,吸引了不少短视频爱好者的注意。所谓“无限观看网站”,通常指打着“无需会员、不限时长、全部内容免费看”旗号的第三方页面,声称只要输入手机号或下载指定安装包,就能解锁抖抈APP的全部付费内容。然而调查发现,这类网站绝大多数与官方毫无关联,其真实目的并非提供观看服务,而是借助热门关键词引流,将用户导向广告联盟、灰色下载站乃至诈骗页面。理解这一运作逻辑,是避免踩坑的第一步。

从技术层面看,这些网站普遍采用“短命域名+跳转链接”的方式规避监管。用户点击后往往先看到几秒倒计时广告,随后被要求“更新播放器”“安装解码插件”或“扫码登录”。一旦照做,轻则被植入大量弹窗广告、浏览器主页被篡改,重则下载到伪装成播放器的木马程序,导致通讯录、相册、短信验证码等敏感信息被窃取。更值得警惕的是,部分页面会诱导用户填写手机号、身份证号甚至银行卡信息,以“激活无限观看权限”为名实施精准诈骗。安全机构的多份报告均指出,此类以“无限观看”为噱头的站点,是移动端恶意软件传播的高发渠道之一。

除了安全风险,所谓“无限观看”本身也经不起推敲。正规短视频平台的会员体系、内容版权和带宽成本决定了不可能存在真正意义上的免费无限观看。那些声称能破解限制的网站,通常只是聚合了盗版资源或低俗内容,画质模糊、更新滞后,且随时可能关停。用户即便一时打开了页面,也会发现所谓“全库内容”不过是从其他平台搬运的片段,甚至夹杂大量诱导付费的虚假链接。换言之,搜索“抖抈APP无限观看网站”得到的回报,与付出的隐私和安全代价完全不成比例。

对于普通用户而言,更稳妥的做法是通过手机官方应用商店下载正版应用,在应用内通过正规渠道获取会员服务或参与官方活动。若确实希望控制观看成本,可以关注平台的限时免费专区、新人福利和签到奖励,这些才是可持续的合法途径。同时建议安装具备网址拦截功能的安全软件,对陌生短链保持警惕,不随意扫描来源不明的二维码,不向任何非官方页面提交个人身份信息。家长还应开启设备的青少年模式,防止未成年人误入此类站点。

从行业治理角度看,“抖抈APP无限观看网站”这类关键词的反复出现,折射出流量黑产对热词的系统性劫持。平台方需要持续加强品牌词监测与侵权投诉,搜索引擎也应提升对诱导下载类站点的识别与降权力度。对用户来说,最重要的认知是:任何绕过官方渠道的“无限观看”承诺都值得怀疑,免费往往是最昂贵的代价。与其在灰色网站间反复试探,不如把时间和注意力留给正规、安全、可持续的内容消费方式。

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从技术层面看,这些网站普遍采用“短命域名+跳转链接”的方式规避监管。用户点击后往往先看到几秒倒计时广告,随后被要求“更新播放器”“安装解码插件”或“扫码登录”。一旦照做,轻则被植入大量弹窗广告、浏览器主页被篡改,重则下载到伪装成播放器的木马程序,导致通讯录、相册、短信验证码等敏感信息被窃取。更值得警惕的是,部分页面会诱导用户填写手机号、身份证号甚至银行卡信息,以“激活无限观看权限”为名实施精准诈骗。安全机构的多份报告均指出,此类以“无限观看”为噱头的站点,是移动端恶意软件传播的高发渠道之一。

除了安全风险,所谓“无限观看”本身也经不起推敲。正规短视频平台的会员体系、内容版权和带宽成本决定了不可能存在真正意义上的免费无限观看。那些声称能破解限制的网站,通常只是聚合了盗版资源或低俗内容,画质模糊、更新滞后,且随时可能关停。用户即便一时打开了页面,也会发现所谓“全库内容”不过是从其他平台搬运的片段,甚至夹杂大量诱导付费的虚假链接。换言之,搜索“抖抈APP无限观看网站”得到的回报,与付出的隐私和安全代价完全不成比例。

对于普通用户而言,更稳妥的做法是通过手机官方应用商店下载正版应用,在应用内通过正规渠道获取会员服务或参与官方活动。若确实希望控制观看成本,可以关注平台的限时免费专区、新人福利和签到奖励,这些才是可持续的合法途径。同时建议安装具备网址拦截功能的安全软件,对陌生短链保持警惕,不随意扫描来源不明的二维码,不向任何非官方页面提交个人身份信息。家长还应开启设备的青少年模式,防止未成年人误入此类站点。

从行业治理角度看,“抖抈APP无限观看网站”这类关键词的反复出现,折射出流量黑产对热词的系统性劫持。平台方需要持续加强品牌词监测与侵权投诉,搜索引擎也应提升对诱导下载类站点的识别与降权力度。对用户来说,最重要的认知是:任何绕过官方渠道的“无限观看”承诺都值得怀疑,免费往往是最昂贵的代价。与其在灰色网站间反复试探,不如把时间和注意力留给正规、安全、可持续的内容消费方式。