中国移动中报营利双降：通信服务收入缩水、AI业务增长停滞
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2026年上半年，中国移动（600941.SH）出现了营利双降的情况，公司归母净利润更是连续三个季度走低。 证券之星注意到，受增值税税目政策调整、新旧动能转换、市场环境等因素影响，公司的传统通信服务出现收缩。同时，公司的个人及政企两大市场的ARPU或客群规模均出现不同程度的下滑。面对传统业务的增长瓶颈，公司正加速向AI与算力领域布局，以求开辟新增长点。不过，上述两大业务增量有限，难以对冲传统业务下滑压力，且公司AI产品的用户渗透率尚待进一步提升。 01． 传统业务走弱，两大核心市场均面临挑战 2026年半年度报告显示，中国移动上半年营业收入5380.35亿元，同比下滑1.05%；归母净利润为789.34亿元，同比下滑6.3%，营收和净利润双双下滑。截至报告期末，公司移动客户总数达到10.11亿户，宽带联网客户数达到3.37亿户。 公司上半年收入下滑主要受Q2的拖累。公司该季度收入为2715.57亿元，同比下滑3.02%；归母净利润为495.92亿元，同比下滑7.48%，盈利能力连续三个季度承压。 需要指出的是，今年2月，国内三大运营商宣布电信服务增值税税目适用范围调整，手机流量、短彩信、宽带接入服务的增值税税率由6%上调至9%，并表示此次调整将对公司收入及利润产生影响。 同时，受新旧动能转换、市场环境因素等影响，中国移动的通信服务阶段承压。2026年上半年，公司通信服务收入为3504亿元，同比下降5.7%。 证券之星注意到，通信服务下滑的背后，公司语音、短彩信、无线上网三大业务持续收缩。2026年上半年，上述三大业务收入分别为309亿元、141亿元、1743亿元，同比分别下滑9.5%、12.3%、10.8%。 公司的有线宽带业务和应用及信息服务收入虽实现增长，但其增量难以完全弥补传统无线上网等业务下滑带来的影响。其中，公司的有线宽带业务增速进一步放缓，其收入为721亿元，增速由上年同期的8.9%降至5.1%。 分市场来看，中国移动个人及政企两大核心市场均面临压力。个人市场上，公司上半年手机上网客户达到8.95亿户，但移动ARPU持续下滑，同比下滑了8.9%，降为45.1元；政企市场上，公司的客群规模由上年同期的3484万家降至今年的3382万家，同比下滑2.9%。 值得注意的是，近年来，受政企业务普遍采用后付费模式、回款周期拉长等因素影响，中国移动的应收账款持续攀升，由2023年末的548.81亿元增至2025年末的997.62亿元，累计涨幅达82%。截至2026年6月底，公司的应收账款进一步增至1222.39亿元，同比增长15.51%，与营收变动趋势背离。 在国际业务方面，中国移动加快能力规模出海，上半年公司访漫游业务量增长59.9%，累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。不过，从收入体量来看，公司上半年国际市场收入为182亿元，占当期总收入的比例仅为3.38%，占比较小。 02． 智能服务增长动能不足，Token业务兑现尚需时间 证券之星注意到，在传统语音、基础流量业务面临存量竞争压力的背景下，中国移动表示将持续加大智算基础设施、AI算力投入，依托移动云、AIDC（人工智能数据中心）、行业数字化方案，拓展增量空间。 据媒体报道，围绕智能服务的发展，中国移动上半年在组织架构和资源配置上进行了大幅调整：组建了算力办公室与Token（词元）办公室，优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技（北京）有限公司的职责定位，并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线。同时，公司新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。 从收入结构看，2026年上半年，公司AIDC、智算服务以及云算应用收入均实现不同程度的增长，带动算力服务收入同比增长14%，达到529亿元。不过，该板块收入规模依旧有限，占当期总收入比重尚不足10%，其增量有限，难以对冲传统业务下滑压力。 相较而言，中国移动的智能服务板块则相对平淡。2026年上半年，尽管公司推进产品服务AI化，推广智能体、MobileClaw等新型应用，但该板块实现收入493亿元，同比微增0.9%。 证券之星注意到，公司AI智能助理灵犀智能体用户渗透率较低的问题并未得到明显改善。在移动客户总数超10亿的背景下，公司上半年AI智能助理灵犀智能体月活跃客户数1.3+亿户，占比不足13%，意味着超八成移动用户未使用该智能服务。这也反映出，在产品矩阵持续丰富的同时，公司在用户触达、场景嵌入与黏性构建方面尚存在较大提升空间。 值得一提的是，在Token经济爆发的背景下，中国移动亦在积极抢抓这一发展机遇，在产品、平台、生态各方面投入大量资源。在近期举行的中期业绩说明会上，公司高管透露，面向公众市场与政企市场，将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍，公司上半年已完成多档位Token资费设计，并在多省份开展试点，下一步将着力扩大Token产品的用户规模。 结合行业观点，Token作为新的计量单位，其商业模式与生态构建仍有待时间验证，当前行业整体尚处于试点规划阶段，定价、调度机制仍在探索，如何将Token调用量转化为可持续收入与利润，是运营商需要攻克的难题。就中国移动而言，其Token业务距离规模化收入贡献尚需时间。未来能否在“新管道”竞争中掌握定价主导权，关键在于MoMA平台对生态吸引力与资费方案的落地实施情况，其成效尚待后续财务数据进一步检验。（本文首发证券之星，作者|李若菡）
付辛博最新图片曝光：从偶像派到实力派的状态蜕变
近日，一组付辛博最新图片在社交平台流传，再次把这位低调许久的演员拉回大众视野。与早年偶像组合时期那种青涩阳光的造型不同，这组付辛博最新图片里的他整体气质明显沉了下来：干净的短发、略显松弛的表情、简约利落的日常穿搭，少了刻意营业的痕迹，多了几分成熟男人的从容。不少网友在评论区感慨，当年那个唱着歌出道的少年，如今已经有了沉淀后的质感，这种变化在静态图片里反而看得更清楚。
从图片细节来看，这组付辛博最新图片的拍摄场景并不复杂，多为自然光下的日常抓拍与活动现场记录。镜头中的他身形保持得相当稳定，肩背线条清晰，没有中年发福的迹象，说明日常在体能和饮食上有持续管理。面部状态同样在线，皮肤质感和眼神的锐度都在，只是眉宇间多了些生活感。对于关注他的观众来说，这类不加过多修饰的图片，比精修硬照更能反映真实状态，也更容易让人对他接下来的作品产生兴趣。
事实上，付辛博近几年的重心一直放在影视表演上。从古装剧到都市情感题材，他尝试的角色类型逐渐拓宽，不再局限于外形讨喜的单一形象。这组付辛博最新图片之所以被讨论，某种程度上也是因为观众开始用“演员”的标准去看待他，而不只是停留在偶像时期的印象里。他在一些作品中的表现虽谈不上惊艳，但胜在稳定和肯下功夫，配角也好、主角也罢，都能看出在台词和情绪处理上的进步。形象的成熟，恰好与戏路的拓宽形成了呼应。
除了工作，付辛博的家庭生活也常被提及。婚后他与妻子颖儿的相处模式相对低调，偶尔分享的日常片段里，能看到他作为父亲的一面。这组付辛博最新图片中那种放松的神态，或许正来自生活节奏的稳定。对艺人而言，家庭状态往往会不自觉地写在脸上，过于紧绷的人很难在抓拍里显得自然。从这个角度看，图片传递出的不只是外貌变化，更是一种生活阶段的外化。
总体来看，这组付辛博最新图片的价值不在于“好看”二字，而在于它记录了一个艺人从偶像标签向实力路线过渡的中间状态。外形管理在线、气质沉稳、戏路在拓展，这些都是积极信号。对喜欢他的观众来说，接下来更值得期待的是新作品能否匹配这份成熟度。图片只是切片，真正的答案还要靠角色来说话。
持续更新全网视频资源，涵盖多种类型内容。平台优化播放体验，使用户能够轻松获取并观看高质量视频。。围绕关于《中华人民共和国全国人民代表大会议事规则（修正草案）》的说明的讨论持续升温，相关话题的关注度也在不断上升。广克琛表示，基于的视频内容平台，持续更新海量资源库，涵盖多种类型的视频内容。用户可通过简单操作快速访问所需内容，同时享受高清无卡顿播放体验。，这一变化值得持续关注。
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